蓝焰控股(000968)_ 股票分析

蓝焰控股(000968)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2025-04-25	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	买入	维持
2025-01-02	民生证券	周泰,李航,王姗姗,卢佳琪	买入	维持
2024-04-26	民生证券	周泰,李航,王姗姗	买入	维持
2023-12-26	民生证券	周泰,李航,王姗姗	买入	维持
2023-12-18	民生证券	周泰,李航,王姗姗	买入	维持
2023-10-26	民生证券	周泰,王姗姗	买入	维持
2023-08-27	民生证券	周泰,王姗姗	买入	维持
2023-04-27	民生证券	周泰,王姗姗	买入	维持
2023-01-31	民生证券	周泰,王姗姗	买入	维持
2022-12-30	民生证券	周泰,王姗姗	买入	维持

盈利预测

据蓝焰控股一季报分析：

盈利能力维持稳定，总资产收益能力略有下降

成长能力维持稳定，营收增长率收窄,业绩前景堪忧

偿债能力维持稳定，盈利增速与债务增速持平

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力有所加强，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.20	0.15	0.35	0.28	0.24	0.19	0.45	0.31
每股净资产(元)	6.61	6.61	6.46	6.39	6.38	6.33	6.14	6.00
每股资本公积金(元)	1.01	1.01	1.01	1.01	1.01	1.01	1.01	1.01
每股未分配利润(元)	3.86	3.86	3.70	3.67	3.67	3.62	3.43	3.34
每股经营性现金流(元)	0.49	0.26	1.26	0.92	0.67	0.29	1.14	0.83
净资产收益率(%)	3.11	2.34	5.50	4.41	3.86	3.06	7.47	5.22
营业总收入(元)	9.75亿	4.81亿	21.10亿	16.09亿	11.11亿	5.65亿	22.66亿	17.96亿
营业总收入同比增长(%)	-12.29	-14.77	-6.87	-10.38	-4.12	-1.02	-4.85	1.99
归属净利润(元)	1.98亿	1.48亿	3.35亿	2.68亿	2.34亿	1.85亿	4.34亿	3.02亿
归属净利润同比增长(%)	-15.49	-20.03	-22.90	-11.16	5.07	15.74	-19.58	-28.52
扣非净利润(元)	1.92亿	1.44亿	2.96亿	2.60亿	2.26亿	1.84亿	4.02亿	3.02亿
扣非净利润同比增长(%)	-15.12	-21.87	-26.38	-14.14	0.76	14.70	-20.87	-24.65
毛利率(%)	32.34	31.65	31.41	31.24	31.50	33.13	35.28	33.61
净利率(%)	19.36	29.82	15.53	16.06	20.45	32.12	19.16	16.56
资产负债率(%)	39.11	42.99	43.40	44.46	44.14	50.25	47.77	46.49
存货周转率(次)	6.88	3.52	15.60	11.57	8.94	4.38	18.84	14.90

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	974,698,172.03	481,293,465.43	2,110,257,922.49	1,609,366,229.87
营业总成本	885,330,287.66	417,800,816.96	1,919,905,764.17	1,450,577,396.9
其他经营收益
营业利润	224,704,028.26	171,654,600.55	404,768,413.39	319,012,354.93
利润总额	214,112,268.06	171,171,561.24	402,935,781.29	318,289,281.46
净利润	188,737,993.68	143,498,753.3	327,772,018.3	258,407,604.6
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	188,737,993.68	143,498,753.3	327,772,018.3	258,407,604.6

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	2,321,325,264.76	2,977,622,324.3	2,728,890,062.68	3,115,998,037.72
非流动资产:
非流动资产合计	8,178,520,868.56	8,243,139,806.44	8,316,013,168.83	8,015,141,345.3
资产总计	10,499,846,133.32	11,220,762,130.74	11,044,903,231.51	11,131,139,383.02
流动负债:
流动负债合计	3,115,757,399.47	2,462,146,154.02	2,429,775,806.46	1,588,014,516.74
非流动负债:
非流动负债合计	990,461,464.01	2,362,169,723.16	2,363,531,514.37	3,360,422,732.08
负债合计	4,106,218,863.48	4,824,315,877.18	4,793,307,320.83	4,948,437,248.82
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	6,396,809,892.25	6,394,386,627.7	6,245,372,657.02	6,179,415,703.82
股东权益合计	6,393,627,269.84	6,396,446,253.56	6,251,595,910.68	6,182,702,134.2
负债和股东权益合计	10,499,846,133.32	11,220,762,130.74	11,044,903,231.51	11,131,139,383.02

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,324,128,426.09	586,356,742.38	2,741,009,748.64	2,012,581,822.99
经营活动现金流出小计	849,626,604.77	334,498,192.2	1,526,225,636.69	1,121,631,643.94
经营活动产生的现金流量净额	474,501,821.32	251,858,550.18	1,214,784,111.95	890,950,179.05
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	55,080,966.08	50,000,000	100,738,741.43	590,535.71
投资活动现金流出小计	296,749,399.56	132,989,294.89	962,762,508.52	468,203,860.55
投资活动产生的现金流量净额	-241,668,433.48	-82,989,294.89	-862,023,767.09	-467,613,324.84
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	1,661,604,502.45	1,611,604,502.45
筹资活动现金流出小计	452,816,691.85	42,949,526.58	2,330,853,803.96	1,923,306,639.02
筹资活动产生的现金流量净额	-452,816,691.85	-42,949,526.58	-669,249,301.51	-311,702,136.57
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-	-	-	-
现金及现金等价物净增加额	-219,983,304.01	125,919,728.71	-316,488,956.65	111,634,717.64
期末现金及现金等价物余额	810,548,217.23	1,156,451,249.95	1,030,531,521.24	1,458,655,195.53
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-219,983,304.01	-	-316,488,956.65	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	46053	21008.46	-20.82
2026-03-31	58166	16633.47	50.16
2025-12-31	38736	24976.83	-10.28
2025-09-30	43174	22409.38	-10.94
2025-06-30	48480	19956.74	33.59
2025-03-31	36291	26659.58	-3.70
2024-12-31	37685	25673.42	-2.54
2024-09-30	38669	25020.11	-3.77
2024-06-30	40183	24077.41	-4.42
2024-03-31	42041	23013.31	-1.11

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山西燃气集团有限公司	38749.02	40.05	不变	0.00
太原煤炭气化(集团)有限责任公司	12941.77	13.38	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2878.57	2.98	增加	1109.57
中国信达资产管理股份有限公司	1915.28	1.98	减少	-29.20
山西高新普惠旅游文化发展有限公司	1739.13	1.80	不变	0.00
兴证证券资管-华远陆港资本运营有限公司-兴证...	946.16	0.98	减少	-16.00
赵凯	831.53	0.86	增加	20.04
陕西畅达油气工程技术服务有限公司	724.64	0.75	不变	0.00
中国中煤能源集团有限公司	586.64	0.61	不变	0.00
高盛国际-自有资金	257.21	0.27	新进	257.21

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
山西燃气集团有限公司	38749.02	40.05	不变	0.00
太原煤炭气化(集团)有限责任公司	12941.77	13.38	不变	0.00
香港中央结算有限公司	2878.57	2.98	增加	1109.57
中国信达资产管理股份有限公司	1915.28	1.98	减少	-29.20
山西高新普惠旅游文化发展有限公司	1739.13	1.80	不变	0.00
兴证证券资管-华远陆港资本运营有限公司-兴证...	946.16	0.98	减少	-16.00
赵凯	831.53	0.86	增加	20.04
陕西畅达油气工程技术服务有限公司	724.64	0.75	不变	0.00
中国中煤能源集团有限公司	586.64	0.61	不变	0.00
高盛国际-自有资金	257.21	0.27	新进	257.21

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中国信达资产管理股份有限公司	67963375	2020-04-24	67963375
陕西畅达油气工程技术服务有限公司	43478261	2020-04-24	43478261
高能天汇创业投资有限公司	28985507	2020-04-24	28985507
山西高新普惠旅游文化发展有限公司	17391304	2020-04-24	17391304
山证投资有限责任公司	13043478	2020-04-24	13043478
山西省经济建设投资集团有限公司	10144928	2020-04-24	10144928
北京首东国际投资有限公司	9878654	2020-04-24	9878654
山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司	262870153	2020-02-06	262870153

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
王超群	独立董事	-135775	407325	竞价交易	2017-12-04
刘荣洁	证券事务代表	-2800	0	竞价交易	2010-01-05
刘荣洁	证券事务代表	2800	2800	竞价交易	2009-06-30
金骏	独立董事	-488	1462	二级市场买卖	2007-09-28
金骏	独立董事	450	1950	股改送股	2005-12-31

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
国泰中证油气产业ETF	1274672	7635285.28	0.13	0.13
鹏华国证石油天然气ETF	1016400	6088236.00	0.11	0.11
汇添富中证油气资源ETF	863200	5170568.00	0.09	0.09
华泰柏瑞中证2000指数增强A	739900	4432001.00	0.08	0.08
景顺长城国证石油天然气ETF	427500	2560725.00	0.04	0.04
中欧小盘成长混合A	374000	2240260.00	0.04	0.04
天弘中证油气产业指数发起A	294000	1761060.00	0.03	0.03
南方中证2000ETF	264600	1584954.00	0.03	0.03
人保中证A500指数增强A	244300	1463357.00	0.03	0.03
博时中证油气资源ETF	231200	1384888.00	0.02	0.02
万家国证2000ETF	205500	1230945.00	0.02	0.02
中欧数据挖掘混合A	185000	1108150.00	0.02	0.02
人保中证800指数增强A	178300	1068017.00	0.02	0.02
富国国证石油天然气ETF	156662	938405.38	0.02	0.02
广发量化多因子混合A	135200	809848.00	0.01	0.01
人保均衡智选混合A	132000	790680.00	0.01	0.01
工银瑞信国证石油天然气ETF	104800	627752.00	0.01	0.01
易方达国证石油天然气ETF	91100	545689.00	0.01	0.01
中欧量化驱动混合A	85100	509749.00	0.01	0.01
华夏国证石油天然气ETF	79100	473809.00	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	000968	股票简称	蓝焰控股
公司全称	山西蓝焰控股股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1998-12-22	上市日期	2000-05-10
注册资本(万元)	9675026600000.00	总经理	郭文朋
法人代表	茹志鸿	董事会秘书	李东平
注册地址	山西转型综合改革示范区学府产业园中心街6号	办公地址	山西省太原市高新开发区中心街6号东楼18层
电话	0351-2600968	传真	0351-2531837
电子邮箱	lykg000968@163.com	公司网址	sxlykg.huaxingas.com
所属行业	石油石化	所属地域	山西板块
股改实施日期	2005-12-04	股改进度	实施
所属板块	煤化工概念-节能环保-稀缺资源-机构重仓-融资融券-央国企改革-深股通-天然气-富时罗素-标准普尔-油气资源
主营业务	陆地石油和天然气开采;矿产资源勘查;建设工程设计;建设工程勘察;建设工程施工;工程管理服务;工程和技术研究和试验发展;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;燃气经营;发电业务、输电业务、供(配)电业务;新兴能源技术研发;陆地管道运输;道路危险货物运输;道路货物运输(不含危险货物);以自有资金从事投资活动。
公司简介	山西蓝焰控股股份有限公司前身为太原煤气化股份有限公司,成立于1998年12月22日,于2000年6月22日在深交所挂牌上市,股票代码000968。2016年,由原晋煤集团主导实施重大资产重组,置入优质资产山西蓝焰煤层气集团有限公司,置出煤炭相关资产和负债。重组完成后,公司主营业务由煤炭开采、洗选及销售变更为煤矿瓦斯治理及煤层气勘查、开发利用,实现了传统煤炭产业向清洁环保煤层气产业的转型升级,经营状况得到有效改善,盈利能力大幅提升。2020年10月,按照山西省国资国企改革统一部署,华新燃气集团公司挂牌成立,蓝焰控股作为其重要子公司纳入华新燃气集团管理序列。经过多年发展,蓝焰控股已成为国内规模最大、技术能力最强的煤层气开发企业,拥有一整套具有自主知识产权的煤层气地面开发利用技术,在山西沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘高瓦斯和煤与瓦斯突出重点矿区建成了规模化的煤层气抽采井群,建成了晋城、阳泉、西山、吕梁四个煤层气抽采基地,开创了“采煤采气一体化”的煤矿瓦斯治理新模式,形成了从资源勘查、工程设计、钻井压裂、气井运营到煤层气运输销售较为完整的产业链条,推动了煤层气产业的规模化发展,年销售气量达10亿立方米,为保障煤矿安全生产、优化能源结构、保护生态环境做出了突出贡献。进入“十四五”新征程,蓝焰控股将充分把握“碳达峰、碳中和”目标下能源转型的发展机遇,按照华新燃气集团战略部署,围绕煤成气增储上产行动目标,明确战略方向,优化产业布局,推动煤矿老区稳产增产和资源新区勘探开发双轨发力,持续增厚经营业绩;依托技术创新,突破技术瓶颈,推进科技成果转化,加快产能建设提升;创新发展思路,开展资本运作,探索产能合作路径,广泛推广煤矿瓦斯治理服务模式,不断提升资源优势和产业规模,推动企业全方位高质量快速发展。
发行证券一览

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