张裕A(000869)
 
 
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  盈利预测
预测指标2016年2017年2018年2019年
PE(倍)23.9624.2122.0124.20
EPS(元)1.431.531.681.56
净利润(亿元)9.8210.0910.4110.67
ROE(%)11.9711.6010.9010.40
 
 最新动态
  投资评级
时间段买入增持中性减持卖出总家数
1月内010001
3月内221005
6月内342009
1年内41230019
研究机构 评级日期 最新评级 上次评级
国泰君安证券 2017-12-12 买入 买入
招商证券 2017-11-22 增持 增持
中金公司 2017-11-02 中性 中性
中泰证券 2017-10-29 增持
东方证券 2017-10-26 买入
  财务数据
指标名称17-09-3017-06-3017-03-3116-12-3116-09-3016-06-3016-03-3115-12-31
基本每股收益(元)1.19000.98000.75001.43001.20001.01000.79001.5000
扣非每股收益(元)--0.9500--1.3700--0.9900--1.4500
稀释每股收益(元)1.19000.98000.75001.43001.20001.01000.79001.5000
净利润(元)8.17亿6.70亿5.16亿9.81亿8.26亿6.96亿5.43亿10.3亿
净利润同比增长(%)-1.00-3.69-4.91-4.82-6.47-6.752.395.38
净利润滚动环比增长(%)1.820.10-2.720.77-0.69-6.051.23-2.95
加权净资产收益率(%)9.567.846.1012.559.598.786.9314.40
摊薄净资产收益率(%)9.397.555.9211.9710.258.416.6913.62
毛利率(%)66.9566.5466.4466.6067.1467.2167.8467.47
实际税率(%)25.0825.4525.2326.6925.5825.5524.5725.78
预收款/营业收入0.070.120.200.090.070.130.170.05
销售现金流/营业收入0.990.910.870.940.990.980.981.08
总资产周转率(次)0.320.230.160.430.350.250.180.48
资产负债率(%)26.1725.7024.8027.1425.2225.0325.1325.02
流动负债/总负债(%)81.9481.9082.5684.7782.1482.1683.2393.05
  市场表现

注:个股上市满三个月之后,将被记入市场表现

近三个月累计涨跌幅近三个月最大涨幅近三个月最大跌幅
深证成指2.31%5.66%-3.35%
酿酒行业5.13%8.04%-4.81%
张裕A7.33%10.37%-10.13%
 
  财务状况 (每股收益 元)

 

报告期贵州茅台洋河股份五粮液古井贡酒古井贡B张裕A
三季报15.91003.70001.83501.58001.58001.1900
年报------------
排名123449
  估值水平 (市盈率 倍)

 

张裕B今世缘古井贡B口子窖青岛啤酒张裕A
市盈率13.3118.4121.3422.6123.7625.35
排名123458
 
  公司规模 (总市值 亿元)

 

贵州茅台五粮液洋河股份泸州老窖青岛啤酒张裕A
总市值9275亿3139亿1853亿997亿592亿276亿
排名123458
  投资要点

要点1:受三公消费限制、葡萄酒消费价格下移的市场趋势影响,公司重点发展中低档酒,以解决此前中档酒仅有解百纳系列的单一局面。公司的白兰地在全国市场牢牢占据第一的位置,并建立了白兰地销售公司,调整对销售人员的激励政策,大力拓展白兰地市场。广东、福建、广西、山东四省是白兰地酒的主要消费省份,其中广东省2012年白兰地销售8亿元,其他三省销售也超过5000万元。公司将重点抓好这四个省份的白兰地推广工作。2014年中报显示,报告期白兰地营收4.67亿元,同比下降4.69%,毛利率66.07%,同比增长0.56%。

要点2:1937年,张裕正式注册“解百纳”商标。“解百纳”干红是张裕独创的一款由蛇龙珠、品丽珠、赤霞珠、梅鹿辄等几种名贵葡萄精酿而成的葡萄酒,其原料来源独一无二,其中蛇龙珠在国内仅烟台有种植。东方波尔多烟台是中国目前仅有的三个葡萄酒原产地保护产区之一,烟台有最适于栽培酿酒葡萄的土壤气候条件,张裕拥有烟台最优良的酿酒葡萄基地。自1997年上市以来,公司一直在使用“解百纳”商标生产和销售葡萄酒。2010年公司解百纳产量约为3万吨,公司计划5年内增加到5万吨的生产规模。2011年1月披露除经张裕集团许可使用的公司和另外6家企业之外,其他葡萄酒生产经营企业不得再使用解百纳商标。

要点3:公司冰酒项目总产能为1000吨,预计毛利率超过80%,达到酒庄酒的毛利率水平,而且张裕生产的冰酒更符合亚洲人的口味,有成为市场热销产品的潜力,辽宁张裕冰酒酒庄有限公司(注册资本2630万元,占比51%)2011年度净利润344万元。公司与法国白兰地巨头法拉宾干邑公司在烟台签署了购销协议及技术合作协议,白兰地有望成为公司的又一支柱业务。

要点4:2005年烟台市国资委与意大利意利瓦萨隆诺投资公司签署了股权转让协议,将其持有的张裕集团33%国有产权转让给瓦萨隆诺。本次产权转让结束后,张裕集团变更为中外合资企业,股权结构为烟台裕华占45%、瓦萨隆诺占33%、国际金融公司占10%,烟台市国资委占12%。公司计划分三步走完成国际化进程,最终实现海外市场与国内市场的比例达到1:1。瓦萨隆诺投资公司注册资本516万欧元,经营范围:接受意大利或是海外向其他公司的投资和分红;对公司股、公众股、私人股进行支配、经营、收购和抛售以及安置等。

要点5:公司在我国黄金葡萄产区大力建设葡萄基地——公司在新疆石河子市购置60公顷土地及建设高档酒生产基地项目,该项目总投资9000万元,规划种植优质酿酒葡萄示范园400亩、建设高档原酒发酵能力1万吨。当年收购加工优质葡萄1.1万吨,发酵原酒7700吨。为配合25万吨的生产规模,公司在烟台4万亩葡萄基地的基础上再增加3万亩;在宁夏银川和青铜峡市与当地农垦局联手建设7万亩的葡萄基地。

  十大流通股东
名次股东名称(2017年09月30日)股份类型持股数(股)持股比例增减(股)
1烟台张裕集团有限公司A股345,473,85650.40%不变
2GAOLING FUND,L.P.B股21,300,9193.11%不变
3中国证券金融股份有限公司A股15,924,1552.32%不变
4BBH BOS S/A FIDELITY FD - CHINA FOCUS FDB股15,241,8262.22%不变
5GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONGKONG) LIMITEDB股6,531,5200.95%-51,437
6FIDELITY PURITAN TRUST: FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUNDB股6,000,8510.88%不变
7中央汇金资产管理有限责任公司A股4,761,2000.69%不变
8BBH A/C VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUNDB股3,788,4870.55%不变
9FIDELITY CHINA SPECIAL SITUATIONS PLCB股3,779,2020.55%不变
10NORGES BANKB股3,558,7970.52%新进
  十大股东
名次股东名称(2017年09月30日)股份类型持股数(股)持股比例增减(股)
1烟台张裕集团有限公司流通A股345,473,85650.40%不变
2GAOLING FUND,L.P.流通B股21,300,9193.11%不变
3中国证券金融股份有限公司流通A股15,924,1552.32%不变
4BBH BOS S/A FIDELITY FD-CHINA FOCUS FD流通B股15,241,8262.22%不变
5GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONGKONG) LIMITED流通B股6,531,5200.95%-51,437
6FIDELITY PURITAN TRUST:FIDELITY SERIES INTRINSIC OPPORTUNITIES FUND流通B股6,000,8510.88%不变
7中央汇金资产管理有限责任公司流通A股4,761,2000.69%不变
8BBH A/C VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND流通B股3,788,4870.55%不变
9FIDELITY CHINA SPECIAL SITUATIONS PLC流通B股3,779,2020.55%不变
10NORGES BANK流通B股3,558,7970.52%新进
  机构持仓
 
  机构持股

截止2017-09-30,共0家主力机构()持有张裕A,持仓量总计1009.0317万股,占流通A股2.23%。

其中,基金持仓与2017-06-30相比:

增仓:0家,增持0万股

减仓:0家,减持0万股

新出现在主力名单中:1家,持有355.8797万股

从主力名单中消失:1家,原持有977.4689万股

  公司简介
公司名称烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司法人代表孙利强
注册地址山东省烟台市大马路56号注册资本6.85亿
成立日期1997-09-18上市日期2000-10-26
主要范围葡萄酒及果酒(原酒、加工灌装)生产;配制酒及其他...
公司简介 公司是由烟台张裕集团公司独家发起,以募集方式设立之股份公司.张裕集团公司将其下属的白兰地、葡萄酒、香槟酒、保健酒四个酒业公司及进出口、纸箱包装、机械包装、汽车运输、果品食杂五个辅助配套公司...
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