黑芝麻(000716)_ 股票分析

黑芝麻(000716)

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投资评级

盈利预测

据黑芝麻一季报分析：

盈利能力有所加强，经营效益有所提高

成长能力有所加强，营利增速步入上升通道

偿债能力维持稳定，偿还流动负债压力明显

运营能力有所加强，流动资产的周转速度需要加快

现金流能力有所加强，可持续经营能力加倍增强

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.04	0.04	-0.06	0.01	0.01	0.00	0.10	0.06
每股净资产(元)	3.36	3.36	3.31	3.38	3.37	3.41	3.41	3.35
每股资本公积金(元)	2.12	2.12	2.12	2.12	2.12	2.12	2.12	2.12
每股未分配利润(元)	0.19	0.20	0.15	0.22	0.23	0.27	0.27	0.23
每股经营性现金流(元)	0.24	0.12	0.20	0.13	-0.04	0.01	0.44	0.18
净资产收益率(%)	1.25	1.31	-1.88	0.27	0.30	0.09	3.01	1.63
营业总收入(元)	11.92亿	6.46亿	22.56亿	14.69亿	9.28亿	4.42亿	24.65亿	15.88亿
营业总收入同比增长(%)	28.47	46.23	-8.45	-7.52	-4.65	-3.74	-7.92	-17.37
归属净利润(元)	3128.36万	3289.94万	-4781.57万	681.93万	776.55万	225.11万	7773.76万	4175.24万
归属净利润同比增长(%)	302.85	1361.48	-161.51	-83.67	-29.26	-29.61	80.46	-5.26
扣非净利润(元)	3101.31万	3272.71万	-2834.23万	-632.86万	-428.21万	-138.27万	6742.15万	4430.52万
扣非净利润同比增长(%)	824.25	2466.82	-142.04	-114.28	-140.20	-139.61	97.11	39.53
毛利率(%)	23.26	21.64	23.04	22.64	22.01	19.90	23.89	23.05
净利率(%)	2.77	4.86	-2.11	0.59	1.36	0.37	3.72	3.21
资产负债率(%)	38.88	41.27	42.34	40.85	41.33	39.18	41.14	40.13
存货周转率(次)	2.24	1.22	3.83	2.54	1.59	0.78	4.26	2.87

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,191,826,743.91	646,177,178.05	2,256,347,058.1	1,468,652,129.4
营业总成本	1,131,901,903.35	604,451,693.77	2,220,207,913.37	1,458,577,185.5
其他经营收益
营业利润	37,542,616.33	30,257,218.46	-46,394,278.82	16,423,459.35
利润总额	34,607,200.95	30,108,847.21	-45,529,011.2	13,804,716.28
净利润	33,004,300.13	31,435,011.28	-47,502,062.19	8,673,991.79
每股收益
其他综合收益	-	-	-	-
综合收益总额	33,004,300.13	31,435,011.28	-47,502,062.19	8,673,991.79

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	1,311,398,275.13	1,427,491,870.93	1,446,934,999.76	1,518,511,784.29
非流动资产:
非流动资产合计	3,050,136,540.46	3,109,099,465.51	3,142,779,414.1	3,048,730,084.62
资产总计	4,361,534,815.59	4,536,591,336.44	4,589,714,413.86	4,567,241,868.91
流动负债:
流动负债合计	1,358,098,088.04	1,428,608,543.53	1,461,311,337.23	1,296,547,634.55
非流动负债:
非流动负债合计	337,633,535.82	443,805,071.74	481,867,076.46	569,230,824.32
负债合计	1,695,731,623.86	1,872,413,615.27	1,943,178,413.69	1,865,778,458.87
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	2,527,495,698.56	2,529,055,394.86	2,495,599,246.72	2,548,987,663.26
股东权益合计	2,665,803,191.73	2,664,177,721.17	2,646,536,000.17	2,701,463,410.04
负债和股东权益合计	4,361,534,815.59	4,536,591,336.44	4,589,714,413.86	4,567,241,868.91

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,263,309,596.88	662,055,428.82	2,511,779,613.16	1,715,008,082.33
经营活动现金流出小计	1,079,830,725.57	571,848,031.04	2,359,598,874.67	1,617,931,879.51
经营活动产生的现金流量净额	183,478,871.31	90,207,397.78	152,180,738.49	97,076,202.82
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	6,112,835.08	3,456,973.57	80,110,900.68	69,733,282.58
投资活动现金流出小计	34,849,403.12	12,989,826.27	74,459,446.24	57,603,195.14
投资活动产生的现金流量净额	-28,736,568.04	-9,532,852.7	5,651,454.44	12,130,087.44
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	403,127,400	214,942,500	1,164,541,811.52	984,944,631.22
筹资活动现金流出小计	524,389,882.14	255,520,114.46	1,327,467,100.45	1,172,321,307
筹资活动产生的现金流量净额	-121,262,482.14	-40,577,614.46	-162,925,288.93	-187,376,675.78
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-37,836.49	-23,169.55	-28,510.44	-21,723.92
现金及现金等价物净增加额	33,441,984.64	40,073,761.07	-5,121,606.44	-78,192,109.44
期末现金及现金等价物余额	251,294,201.99	257,925,978.42	217,852,217.35	144,781,714.35
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	33,441,984.64	-	-5,121,606.44	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-09-10	82500	9125.87	-1.67
2026-08-31	83900	8973.59	-2.44
2026-08-20	86000	8754.47	10.97
2026-08-10	77500	9714.63	-1.27
2026-07-31	78500	9590.88	-1.88
2026-07-10	80000	9411.05	-0.23
2026-06-30	80182	9389.69	0.23
2026-06-20	80000	9411.05	-11.11
2026-05-29	90000	8365.38	9.76
2026-05-20	82000	9181.51	-1.20

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广西康养集团有限公司	15069.79	20.48	不变	0.00
广西黑五类食品集团有限责任公司	6509.85	8.85	减少	-150.00
韦清文	2482.34	3.37	不变	0.00
李汉荣	1050.00	1.43	不变	0.00
刘世红	579.40	0.79	不变	0.00
朱琴	428.50	0.58	增加	25.96
香港中央结算有限公司	275.12	0.37	减少	-118.38
刘显凯	213.60	0.29	新进	213.60
Barclays bank plc	211.81	0.29	新进	211.81

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
广西康养集团有限公司	15069.79	20.02	不变	0.00
广西黑五类食品集团有限责任公司	6509.85	8.65	减少	-150.00
韦清文	2482.34	3.30	不变	0.00
李汉朝	1050.00	1.39	不变	0.00
李汉荣	1050.00	1.39	不变	0.00
李玉琦	1000.00	1.33	不变	0.00
刘世红	579.40	0.77	不变	0.00
朱琴	428.50	0.57	增加	25.96
香港中央结算有限公司	275.12	0.37	减少	-118.38
刘显凯	213.60	0.28	新进	213.60

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
其他中层核心管理人员及核心业务骨干人员	2443000	2025-09-09	2443000
李建军	210000	2025-09-09	210000
程富亮	199500	2025-09-09	199500
李文全	105000	2025-09-09	105000
周淼怀	70000	2025-09-09	70000
唐广文	66500	2025-09-09	66500
李文杰	52500	2025-09-09	52500
覃跃扬	52500	2025-09-09	52500

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
程富亮	董事(离任),副总裁(离任)	130200	700200		2026-06-30
陆振猷	总工程师	-5700	17300	竞价交易	2019-07-11
周淼怀	证券事务代表	-10000	250000	竞价交易	2016-12-29
龙耐坚	董事会秘书,副总裁,非独立董事,副董事长	-100000	322000	竞价交易	2016-12-14
覃旦武	副总裁	-30000	170000	竞价交易	2016-11-17

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
天弘中证食品饮料ETF	2061700	8329268.00	0.27	0.28
天弘中证食品饮料ETF联接A	94000	379760.00	0.01	0.01
东财食品饮料指数增强A	29500	119180.00	0.00	0.00
嘉实中证2000ETF	8300	33532.00	0.00	0.00
恒生前海匠心精选混合A	5200	21008.00	0.00	0.00
中欧量化驱动混合A	3400	13736.00	0.00	0.00

	主力控盘

公司简介

股票代码	000716	股票简称	黑芝麻
公司全称	南方黑芝麻集团股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1993-05-31	上市日期	1997-03-28
注册资本(万元)	7528840500000.00	总经理	李玉珺
法人代表	谢示	董事会秘书	谢示(代)
注册地址	广西容县容城南工业集中区黑五类产业园	办公地址	广西南宁市青秀区凤翔路20号黑芝麻大厦20楼
电话	0771-5308096,0771-5328876,0771-5308080	传真	0771-5308639
电子邮箱	nfhzm000716@nfhzm.com	公司网址	www.nanfangfood.com
所属行业	食品饮料	所属地域	广西板块
股改实施日期	2006-11-26	股改进度	实施
所属板块	预盈预增-西部大开发-融资融券-养老概念-电商概念-央国企改革-深股通-乡村振兴-农业种植-网红经济-粮食概念-2026中报预增
主营业务	许可项目:食品生产;粮食加工食品生产;保健食品生产。(依法须经批注的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:企业管理;企业管理咨询;商业综合体管理服务;以自由资金从事投资活动;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;租赁服务(不含许可类租赁服务);企业形象策划;市场营销策划;广告制作;平面设计;广告设计、代理;广告发布;食品销售(仅销售预包装食品);保健食品(预包装)销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;食用农产品零售;农副产品销售;贸易经纪;离岸贸易经营;国内贸易代理;食品进出口;货物进出口;技术进出口;进出口代理。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)
公司简介	南方黑芝麻集团股份有限公司(以下简称公司)始创于1984年,是一家以黑芝麻产业为主,集黑色食品食养、健康产品研发、生产、销售为一体的大型上市公司,是国家首批农业产业化龙头企业。“黑芝麻”在深圳证券交易所上市,是中国黑芝麻产业第一股(证券代码000716)。公司总部位于广西壮族自治区首府南宁市,生产基地分布在广西、安徽、湖北、浙江等省区。公司产业涵盖黑芝麻黑色健康食品、电商业务、大米加工、养老服务等。目前产品品类有以经典黑芝麻糊、黑芝麻糊保健食品为代表的黑色冲饮产品,主打谷物冲饮的非黑系列产品;以即饮黑芝麻糊、黑芝麻牛奶、八宝粥为代表的饮品;以黑芝麻丸、黑芝麻酥为代表的黑色休闲食品,以及富硒大米等等。2025年,公司在江西瑞昌建立黑芝麻高标准种植基地,与唯一获得“国家地理标志农产品”的瑞昌黑芝麻强强联合,实现“研产供销”一体化,完成全产业链布局再升级。“南方黑芝麻糊”享有中国糊类知名品牌的美誉,畅销三十多年,备受消费者喜爱,获得“黑芝麻糊中国第一品牌”的市场地位认证。随着公司聚焦大健康产业转型升级战略的推进,2023年推出了“中国首款黑芝麻糊保健食品”南方牌黑芝麻糊,也是国内唯一“健字号”黑芝麻糊,满足高端消费需求。2024年,公司聘请中国工程院院士、江南大学教授金征宇为公司首席科学家,成立“江南大学-南方黑芝麻中老年健康食品联合研究中心”,院士领衔精准研发中老年康养食品。黑芝麻饮料化是公司的经营战略之一,公司与中医研究机构合作研究养生之道,研发中老年人健康食养饮品,为中老年人提供黑色健康饮品。目前主推饮品有即饮黑芝麻糊、中老年高钙黑芝麻牛奶、八宝粥系列等。“黑养黑”是公司三大品牌之一,专注年轻消费群体,推出了黑芝麻丸、黑芝麻酥、黑芝麻沙琪玛、黑芝麻脆片、黑芝麻酱等系列休闲食品。产品设计以用户需求为基础,注重多种黑色食材的价值挖掘与科学搭配,产品兼具丰富口感与扎实营养,服务新的市场消费趋势。公司在经营好健康食品业务的同时,还大力拓展电商业务,以B2B、B2C、O2O、跨境电商等不同的运营模式,发展自营电商,覆盖全网电商平台渠道,并为品牌方提供一站式电商营销服务;同时培育新媒体电商与私域电商业务,建立用户中心。电商逐步成为公司的重要产业之一。公司紧跟国家关注民生保障政策,围绕国家优质粮工程开展大米业务,一方面确保大米的原粮品质,另一方面为公司其他食品深加工原料供应提供有力保障。集团旗下的“京和100”富硒米连续三年被评为“荆楚好粮油”“湖北十大名米”“中国好粮油”产品等荣誉称号,京和“巧香”米商标获湖北优势商标名录。公司还投资了南宁市政府立项的大型公办民营养老机构——南宁市五象养老服务中心。总建筑面积约9.5万平方米,总投资约6亿元,共设置2000张养老床位,引进了一流的专业设备技术,获评全国最高等级五级养老机构,是自治区养老服务行业标杆、南宁市重大民生项目,助力集团向大健康产业升级的战略发展。2022年,南方黑芝麻(广西)健康粮仓工厂项目一期工程(简称“健康粮仓超级工厂”)建成投产,总规划建筑面积约20万平方米。健康粮仓超级工厂拥有全球先进的黑色食品生产线及设备,采用黑芝麻活性酶存香、气流悬浮烘焙、低温高能研磨、螺杆高效熟化以及溶解快速分散五大国际领先的工艺技术,为产品品质升级以及公司黑色食品战略升级奠定坚实的物质技术基础。2025年,健康粮仓超级工厂荣获“中国首家具备黑芝麻糊保健食品资质工厂”“中国黑芝麻糊工厂规模第一”双认证,斩获FSSC22000国际食品安全体系认证,夯实了南方黑芝麻中国黑芝麻产业领军地位,更为产品的国际化铺平了道路。健康粮仓超级工厂全部建成后,将成为公司集健康食品生产、健康文旅互动、电商直播基地、研学教育体验为一体的综合生产基地,依托工厂智能化生产场景与健康饮食文化内涵,构建沉浸式消费体验空间,实现从单一产品制造向“大健康+新消费”生态体系拓展。2025年12月30日,黑五类集团向广旅大健康协议转让公司约20%股份在中国证券登记结算有限责任公司完成股份过户登记,广西旅游发展集团下属广旅大健康集团正式成为公司的控股股东,广西壮族自治区人民政府国资委成为公司的实际控制人,这标志着公司正式由民营转为“国资控股+市场化运营”的混合体制。未来,南方黑芝麻将依托国有体系优势与市场化机制双轮驱动,深度融入广西大健康产业布局,践行黑芝麻全产业链的高质量发展,通过资源整合与战略升级,持续巩固行业龙头地位,致力于打造全球黑色健康食品标杆企业。
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