中信海直(000099)_ 股票分析

中信海直(000099)

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投资评级

发布时间	研究机构	分析师	评级内容
发布时间	研究机构	分析师	本期评级	评级变动
2026-01-29	中银证券	王靖添	增持	首次
2025-08-27	民生证券	黄文鹤,张骁瀚,陈佳裕	增持	首次

盈利预测

据中信海直一季报分析：

盈利能力有所削弱，回报股东能力变弱

成长能力明显恶化，营利增速明显收窄,营利性遭挤压

偿债能力维持稳定，偿还流动负债能力很强

运营能力维持稳定，应收账款周转速度需加快

现金流能力维持稳定，公司现金回收质量较高

财务数据

	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30	2025-06-30	2025-03-31	2024-12-31	2024-09-30
每股收益(元)	0.16	0.12	0.40	0.32	0.20	0.12	0.39	0.25
每股净资产(元)	7.15	7.20	7.08	7.05	6.93	6.98	6.86	6.75
每股资本公积金(元)	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51	2.51
每股未分配利润(元)	3.12	3.18	3.06	3.05	2.93	2.97	2.86	2.76
每股经营性现金流(元)	0.31	0.41	1.27	0.88	0.66	0.45	0.79	0.66
净资产收益率(%)	2.26	1.68	5.70	4.53	2.85	1.70	5.82	3.77
营业总收入(元)	10.08亿	5.03亿	22.35亿	16.33亿	10.38亿	4.96亿	21.63亿	14.97亿
营业总收入同比增长(%)	-2.89	1.39	3.33	9.05	7.90	8.37	9.83	6.30
归属净利润(元)	1.25亿	9313.56万	3.09亿	2.45亿	1.53亿	9121.13万	3.03亿	1.95亿
归属净利润同比增长(%)	-18.31	2.11	1.79	25.53	15.86	9.18	26.81	0.26
扣非净利润(元)	1.26亿	9341.30万	2.84亿	2.45亿	1.54亿	9141.14万	3.01亿	1.93亿
扣非净利润同比增长(%)	-18.18	2.19	-5.83	26.97	16.32	9.60	43.09	10.72
毛利率(%)	19.58	21.24	23.78	24.68	23.19	21.85	23.04	21.59
净利率(%)	11.96	17.80	13.07	14.55	14.30	17.96	13.40	12.74
资产负债率(%)	27.23	26.64	27.70	28.40	25.70	22.85	23.14	18.40
存货周转率(次)	2.23	1.13	4.80	3.36	2.21	1.09	4.67	3.13

	主营收入+营业利润

	净利润+每股收益

	股东权益+未分配利润

	总资产+负债

投资要点

利润表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
营业总收入	1,008,083,510.66	502,587,618.96	2,235,378,155.32	1,632,628,946.24
营业总成本	885,214,778.72	438,732,189.4	1,852,587,520.14	1,357,481,411.85
其他经营收益
营业利润	172,649,157.27	123,992,872.43	406,147,794.05	332,435,318.67
利润总额	171,623,972.31	123,611,822.11	408,825,543.2	331,743,356.5
净利润	120,533,835.67	89,435,454.13	292,120,838.55	237,575,470.16
每股收益
其他综合收益	-	-	9,472,500	-
综合收益总额	120,533,835.67	89,435,454.13	301,593,338.55	237,575,470.16

资产负债表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
流动资产:
流动资产合计	3,728,573,335.67	3,786,983,830.49	3,708,447,320.43	3,770,615,379.36
非流动资产:
非流动资产合计	4,016,747,754.25	3,956,049,431.61	4,024,550,586.75	4,017,109,861.98
资产总计	7,745,321,089.92	7,743,033,262.1	7,732,997,907.18	7,787,725,241.34
流动负债:
流动负债合计	640,242,755.88	646,783,079.2	680,563,102.74	714,905,090.33
非流动负债:
非流动负债合计	1,468,829,501.87	1,415,850,040.66	1,461,470,116.33	1,496,999,819.29
负债合计	2,109,072,257.75	2,062,633,119.86	2,142,033,219.07	2,211,904,909.62
所有者权益(或股东权益):
归属于母公司股东权益合计	5,543,485,621.47	5,586,555,153.73	5,493,419,570.91	5,469,242,293.05
股东权益合计	5,636,248,832.17	5,680,400,142.24	5,590,964,688.11	5,575,820,331.72
负债和股东权益合计	7,745,321,089.92	7,743,033,262.1	7,732,997,907.18	7,787,725,241.34

现金流量表
报告期	2026-06-30	2026-03-31	2025-12-31	2025-09-30
经营活动产生的现金流量:
经营活动现金流入小计	1,075,392,438.73	730,536,709.14	2,766,795,890.47	1,997,604,810.21
经营活动现金流出小计	835,379,848.88	411,936,078.28	1,778,724,747.73	1,313,340,868.32
经营活动产生的现金流量净额	240,012,589.85	318,600,630.86	988,071,142.74	684,263,941.89
投资活动产生的现金流量:
投资活动现金流入小计	404,373,236.38	255,827,582.19	918,738,868.68	842,536,586.2
投资活动现金流出小计	902,845,483.3	502,882,974.05	1,265,889,993.82	1,048,426,843.68
投资活动产生的现金流量净额	-498,472,246.92	-247,055,391.86	-347,151,125.14	-205,890,257.48
筹资活动产生的现金流量:
筹资活动现金流入小计	-	-	20,271,300	-
筹资活动现金流出小计	181,981,647.53	59,722,205.25	372,902,755.98	274,151,492.58
筹资活动产生的现金流量净额	-181,981,647.53	-59,722,205.25	-352,631,455.98	-274,151,492.58
汇率变动对现金及现金等价物的影响	-3,273,603.06	-3,164,243.8	-221,664.35	249,338
现金及现金等价物净增加额	-443,714,907.66	8,658,789.95	288,066,897.27	204,471,529.83
期末现金及现金等价物余额	352,920,958.33	805,294,655.94	796,635,865.99	713,040,498.55
补充资料:
现金及现金等价物的净增加额	-443,714,907.66	-	288,066,897.27	-

十大流通股东

截至日期	股东户数	户均持股(股)	较上期变化(%)
2026-06-30	109740	7069.16	-8.74
2026-03-31	120251	6451.26	-2.68
2026-02-28	123568	6278.08	0.78
2025-12-31	122617	6326.77	-1.87
2025-09-30	124959	6208.20	-8.95
2025-06-30	137236	5652.82	-8.50
2025-03-31	149988	5172.21	-2.53
2025-02-28	153881	5041.36	-12.83
2024-12-31	176528	4394.60	35.11
2024-09-30	130657	5937.46	0.98

流通股东

股东名称	持股数 (万股)	占总流通股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国中海直有限责任公司	23411.95	30.18	不变	0.00
中信投资控股有限公司	6555.50	8.45	不变	0.00
李涛	1125.00	1.45	增加	225.00
李家权	300.00	0.39	不变	0.00
香港中央结算有限公司	248.25	0.32	减少	-22.18
游联华	151.65	0.20	减少	-24.49
秦颖	143.31	0.18	不变	0.00
李修来	131.89	0.17	新进	131.89
刘雄伟	122.30	0.16	不变	0.00
国泰海通证券股份有限公司-中欧量化动力混合型...	117.93	0.15	新进	117.93

十大股东

股东名称	持股数 (万股)	占总股本持股比例(%)	变动类型	变动数量 (万股)
中国中海直有限责任公司	23411.95	30.18	不变	0.00
中信投资控股有限公司	6555.50	8.45	不变	0.00
李涛	1125.00	1.45	增加	225.00
李家权	300.00	0.39	不变	0.00
香港中央结算有限公司	248.25	0.32	减少	-22.18
游联华	151.65	0.20	减少	-24.49
秦颖	143.31	0.18	不变	0.00
李修来	131.89	0.17	新进	131.89
刘雄伟	122.30	0.16	不变	0.00
国泰海通证券股份有限公司-中欧量化动力混合型...	117.93	0.15	新进	117.93

限售解禁

股东名称	解禁数量 (股)	上市日	实际解禁数量 (股)
中信投资控股有限公司	65555001	2024-09-09	65555001
青岛华资盛通股权投资基金合伙企业(有限合伙)	38461538	2022-03-09	38461538
济南文景投资合伙企业(有限合伙)	10769230	2022-03-09	10769230
财通基金管理有限公司	9076923	2022-03-09	9076923
嘉数平衡三号私募证券投资基金	5538461	2022-03-09	5538461
康曼德定增7号私募证券投资基金	5384615	2022-03-09	5384615
嘉数平衡二号私募证券投资基金	5230769	2022-03-09	5230769
吴晓锋	4615384	2022-03-09	4615384

高管持股交易

姓名	职务	变动数量 (股)	变动后持股数(股)	变动原因	变动日期
许卫杰	副总经理	-700		竞价交易	2022-12-06
许卫杰	副总经理	-700		竞价交易	2022-12-06
许卫杰	副总经理	700	700	竞价交易	2016-06-23

基金持仓

基金名称	持股数(股)	持股市值(元)	占总股本比(%)	占流通比(%)
中欧量化动力混合A	1179300	17170608.00	0.15	0.15
永赢国证通用航空产业ETF	731054	10644146.24	0.09	0.09
南方中证1000ETF	572010	8328465.60	0.07	0.07
广发中证1000ETF	468000	6814080.00	0.06	0.06
国寿安保泰裕债券A	400000	5824000.00	0.05	0.05
华夏国证通用航空产业ETF	392300	5711888.00	0.05	0.05
南方中证通用航空主题ETF	290600	4231136.00	0.04	0.04
华夏中证1000ETF	253200	3686592.00	0.03	0.03
富国国证通用航空产业ETF	218000	3174080.00	0.03	0.03
华泰柏瑞中证通用航空主题ETF	212900	3099824.00	0.03	0.03
华宝国证通用航空产业ETF	207100	3015376.00	0.03	0.03
汇添富国证通用航空产业ETF	163600	2382016.00	0.02	0.02
易方达中证1000ETF	95414	1389227.84	0.01	0.01
鹏华中证通用航空主题ETF	82800	1205568.00	0.01	0.01
易方达国证通用航空产业ETF	76700	1116752.00	0.01	0.01
中信建投智享生活A	70000	1019200.00	0.01	0.01
富国中证1000ETF	67400	981344.00	0.01	0.01
光大国证通用航空产业指数发起式A	65400	952224.00	0.01	0.01
平安中证通用航空主题ETF	65200	949312.00	0.01	0.01
富国中证现代物流ETF	56301	819742.56	0.01	0.01

	主力控盘

公司简介

股票代码	000099	股票简称	中信海直
公司全称	中信海洋直升机股份有限公司	曾用名
市场类型	深圳证券交易所	证券类别	深交所主板A股
成立日期	1999-02-11	上市日期	2000-07-03
注册资本(万元)	7757701370000.00	总经理	闫增军
法人代表	张坚	董事会秘书	欧阳铭志
注册地址	深圳市罗湖区清水河街道清水河社区清水河一路112号罗湖投资控股大厦塔楼2座901	办公地址	广东省深圳市南山区南海大道3533号深圳直升机场
电话	0755-26726431,0755-26723146	传真	0755-26726431
电子邮箱	ouyangmingzhi@cohc.citic	公司网址	www.cohc.citic
所属行业	航空机场	所属地域	广东板块
股改实施日期	2006-02-06	股改进度	实施
所属板块	军工-中字头-深圳特区-深成500-风能-融资融券-通用航空-粤港自贸-央国企改革-无人机-航母概念-深股通-央企改革-飞行汽车(eVTOL)-低空经济-小盘股
主营业务	甲类:通用航空包机飞行、石油服务、直升机引航、医疗救护;乙类:空中游览、直升机机外载荷飞行、人工降水、航空探矿、航空摄影、海洋监测、渔业飞行、城市消防、空中巡查、航空器代管;丙类:私用驾驶员执照培训、航空护林、空中拍照、空中广告、科学实验、气象探测;进出口业务;直升机机体、动力装置、机载设备、特种作业设备的维修、改装及技术服务;石油化工产品的仓储;非经营性危险货物运输(3)类【危险品名称:汽油(闪电<-18℃);煤油】;机械设备的销售;无人机技术推广、驾驶员培训和应用数据服务及无人机系统设备研制与销售;机动车停放服务;机场建设、投资,民用机场经营;航空技术咨询服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准。)公司可以根据自身发展能力和业务的需要,依照有关法律、法规的规定适时调整经营范围和经营方式,并在国内外设立分支机构和办事机构。
公司简介	中信海洋直升机股份有限公司的前身是中国海洋直升机专业公司,是为促进海洋石油开发和通用航空发展,经国务院常务会议决定,由原国家经委、计委批准,于1983年3月成立的全国性通用航空公司。公司1999年2月改制为股份公司,2000年7月发行股票并在深圳证券交易所挂牌上市,公司简称“中信海直”,股票代码“000099”。系中信集团旗下目前中国通用航空业首家及唯一的主板上市公司。中信海直目前是中国规模最大的通用航空企业,具有通用航空全业务运营资质和能力,经营范围:陆上石油服务、海洋石油服务、直升机机外载荷飞行、人工降水、医疗救护、航空探矿、空中游览、公务飞行、私用飞行驾驶执照培训、直升机引航作业、航空器代管业务、通用航空包机飞行、出租飞行、航空摄影、空中广告、海洋监测、渔业飞行、气象探测、科学实验、城市消防、空中巡查、航空护林。中信海直总部设在广东省深圳市,在深圳、天津、湛江、海南东方建有直升机场;在北京、上海、浙江、福建等地设有作业基地;下辖上海、天津、湛江、浙江、海南等五个分公司和海直通用航空有限责任公司、中信海直通用航空维修工程有限公司、中信海直航空科技有限责任公司、海直(北京)通航技术培训有限公司、中信海直融资租赁有限公司、中信海直航空发展有限责任公司、中信海直(青岛)通用航空有限公司和华夏九州通航有限公司等八个子公司。业务遍布中国三大海域和全国主要城市。是国内通用航空业务涉及地域最多、保障能力最强的通用航空企业。中信海直拥有亚洲最大的民用直升机队,拥有包括空客直升机公司产的EC225、AS332L/L1、EC155B/B1,美国西科斯基公司生产的S92和意大利莱昂纳多公司生产的AW139等15种当今世界最先进机型的约80架直升机。中信海直现拥有一支技术精湛、训练有素、经验丰富的飞行员、机务人员和保障人员队伍,飞行员中有一批持有英国民航局的JAA、美国民航局的FAA等国际飞行执照,另聘用部分持有JAA执照外籍飞行员,机长平均飞行小时在6000以上;机务人员有一批获得了欧洲航空安全局(EASA)颁发的机务维护执照,具有多年的使用机型维护经验和直升机维修资质;航务保障人员具有通讯、气象、航管等资质及保障能力。中信海直在国内最早拥有完备的通用航空管理体系,率先通过英国标准协会的ISO国际质量体系认证,全面实施标准化、规范化、程序化管理,三度获得中国民航最高荣誉奖项“金鸥杯”,连续多年获得民航安全责任优胜单位称号,实现累计安全飞行超50万小时的优良安全记录,荣膺中国民航局“通用飞行安全四星奖”。中信海直已先后为中海油、中石油、上海石化、ESSO(埃索)、BP公司(英国石油)、TOTAL(道达尔)、AGIP(阿吉普)、CHEVRON(雪佛龙)、TEXACO(德士古)、HUSKY(哈斯基)、OXY(美国西方)、JHN(石油作业公司)、CONOCOPHILLIPS(康菲)、ROC(洛克)、DEVON(丹文)、STATOLL(挪威国家石油公司)、AMOCO(阿莫科)等40多家中外石油企业提供了飞行服务;为中国政府部门和企事业单位提供了公务飞行、海洋执法监测、海上救援、抢险救灾、医疗救助等飞行服务。公司累计安全飞行时间逾40万小时,年飞行量3万小时,约占国内通用航空飞行总量的22%,工业飞行总量的35%,海洋石油直升机服务60%以上的市场份额,经营规模与经济效益居国内前列。中信海直成立40多年来一贯积极履行社会责任,为各地政府提供各类社会公共服务,并参与各地海上搜救与各类抢险救灾,以及南、北极科学考察及印度洋海啸灾区救援等。公司的B-7951号直升机组曾被国务院授予“海上救灾英雄机组”称号,被国际直升机协会命名为“最佳机组”。在“5·12”汶川抗震救灾中,中信海直投入12架大中型直升机出色完成任务,受到中央和地方的表彰。在国家经济增长的大背景下和国家建设民航强国、加快通用航空发展的重大战略决策的大环境下。中信海直作为中国通用航空业的领先企业,将保持和扩大直升机海上石油服务的发展优势,积极拓展陆上通用航空和航空维修业务,努力开发通用航空新业务,为中外客户提供优质安全的全方位服务,为把中信海直打造成为国内领先、国际知名的通用航空综合服务提供商的目标而奋斗。
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