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  投资评级

近一个月内,共有6家机构参与评级,预测目标均价:27.23 元。

研究机构 评级日期 最新评级 上次评级
海通证券 2018-06-11 买入
安信证券 2018-05-29 买入
中信证券 2018-05-28 买入 买入
国泰君安 2018-05-21 买入
方正证券 2018-05-20 买入
申万宏源 2018-05-17 买入 买入
  盈利预测
预测指标2017年2018年2019年2020年
PE(倍)34.9923.6019.4616.34
EPS(元)1.110.921.121.33
净利润(亿元)7.235.216.217.43
ROE(%)21.5817.0916.7016.36
  财务数据
2018-03-312017-12-312017-09-302017-06-302017-03-31
基本每股收益(元) 0.171.110.480.310.13
每股净资产(元) ----------
每股经营活动产生的现金流量净额(元) ----------
净资产收益率加权(%) 3.2824.1011.207.423.17
主营业务收入(万元) 1,578,4666,221,5954,019,9062,609,9941,222,492
主营业务利润(万元) 71,582283,495200,172135,43067,215
营业利润(万元) 14,00349,09439,61725,7709,923
净利润(万元) 11,14172,29231,27120,3828,526
  市场表现
 
  财务状况 (每股收益 元)
  估值水平 (市盈率 倍)
 
  公司规模 (总市值 亿元)
  投资要点

要点1:公司2015年11月份,并购重组委同意公司作价40亿元收购神码控股全资子公司神码有限旗下的神码中国,神码上海和神码广州各100%股权(估值40.1亿元,增值率31.08%)。拟7.43元/股的价格,向郭为,王晓岩等5人及中信建投基金定增16号资产管理计划增发约2.96亿股,募资约22亿元,用于支付本次收购价款,差额部分公司自筹资金补足。其中,拟向郭为发行1.55亿股,向王晓岩发行6460万股,16号计划拟认购2961万股,王廷月拟认购2692万股,钱学宁拟认购1346万股,张明拟认购673万股。郭为是神码控股董事会主席,王晓岩为公司目前的实际控制人,16号计划委托人为标的资产核心管理团队闫国荣等10人,其成立是为用于认购公司本次定增股票。此次定增完成后,郭为及其一致行动人将合计持有公司28.19%的股份,成为公司新的实际控制人,而王晓岩及其控制的希格玛公司对公司的持股比例将降至21.85%。

要点2:2014年7月份,公司与红板凳公司签订《战略合作框架协议》。红板凳公司与公司同受中国希格玛有限公司控制,其主要业务包括酒店、家庭和办公室内的智能终端机和多媒体通信设备的研发,中小企业电子商务的解决方案,金融领域内智能终端机的推广和应用,智能家居系统、家庭安防系统的研发和推广等。红板凳公司已开发了Business-Style、Home-Style、Wifi超级座机等系列产品,每一系列又可细分为硬件产品、软件产品和后端服务平台。上述系列产品涵盖电商、金融、物联网和多媒体通信。《战略合作框架协议》的签订,将加强双方的合作力度,为公司进入物联网、互联网金融等终端产品的制造行列提供契机,有助于提高公司高端产品的制造能力,尽快形成可持续发展的主业,对实现公司的发展战略具有积极意义。

要点3:标的资产主营笔记本电脑,台式电脑等消费电子的分销业务,及服务器、网络产品、储存设备、套装软件等企业IT产品分销业务,2012-2014年净利润分别为9.78亿元、4.34亿元、3.15亿元,对手方承诺标的公司2015-2017年扣非净利润分别不低于3.02亿元、3.28亿元和3.35亿元。在本次交易前,神码控股已对其下属的IT产品业务公司进行了业务整合,剥离了原有的地产、供应链、智慧城市等业务,使标的资产成为专业经营IT产品分销业务公司。标的资产为目前中国规模最大、涉及领域及品牌最广的IT产品分销商,具有覆盖全国的销售网络和服务网络优势。本次重组完成后,公司将成为中国最大的,涉及领域与品牌最广的IT领域分销商,原有业务比重将大幅降低;因标的公司有着丰富的运营经验和专业团队,并与IT产品厂商及供应商有着良好合作关系,公司未来业绩将呈现平稳增长的趋势。

要点4:2016年6月21日晚间发布定增预案,公司拟以15.73元/股非公开发行不超过2664.34万股,募集资金总额不超过4.19亿元,在扣除发行费用后将用于偿还银行借款。其中代表公司2016年第一期员工持股计划的中信建投基金定增35号资产管理计划拟认购约2.97亿元,认购数量约1888.75万股。通过本次非公开发行募集资金偿还银行贷款,将减少公司的负债,改善公司偿债指标,降低公司财务风险和财务费用支出,进一步提升公司盈利能力,将增强公司的融资能力,拓宽公司的融资渠道。

要点5:2016年6月21日晚间发布2016年第一期员工持股计划草案,公司董事、监事和高级管理人员合计10人,其他员工不超过1456人将参与本次员工持股计划。本次员工持股计划的认购价格为15.73元/股,预计总金额不超过2.97亿元,认购股份不超过1888.75万股(不超过公司总股本的10%)。本次员工持股计划公司委托中信建投基金管理有限公司进行日常管理,资管计划全称为中信建投基金定增35号资产管理计划工持股计划的存续期限为4 个月,其中前36个月为锁定期,后12个月为解锁期。

  十大流通股东
十大流通股东 持有比例 本期持有股(万股) 持股变动数(万股)
中国希格玛有限公司12.26%8,018.57不变
深圳市宝安建设投资集团有限4.02%2,626.18不变
中国银行股份有限公司-富国改1.07%700.47不变
重庆国投股权投资管理有限公0.78%509.41不变
太平人寿保险有限公司-分红-0.75%490.97不变
中国信达资产管理股份有限公0.68%441.80不变
全国社保基金一一四组合0.64%417.87不变
郑礼灿0.52%339.45不变
王维莉0.43%284.20不变
江天0.43%278.74不变
  机构持仓
 
  机构持股
  公司简介
神州数码 所属地域: 广东省 涉及概念: 数字中国,职业教育,白马股,深股通,云计算,网络安全,物联网
主营业务: 计算机硬件及配套零件的研究、开发;网络产品、多媒体产品、电子信息产品及通讯产品、办公自动化设备、仪器仪表、电器及印刷照排设备、计算机应用系统的安装和维修;自产产品的技术咨询、技术服务、技术转让;经营进出口业务;计算机硬件、软件及外围设施的代理销售;销售自产产品;通信设备、电子、计算机配件的技术开发;计算机软件、信息技术、系统集成、办公自动化、综合布线技术的研发(不含限制项目);投资兴办实业(具体项目另行申报);在合法取得使用权的土地上从事房地产开发经营。(以上项目法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营)
上市日期: 1994-05-09 每股净资产: 5.27元 每股收益: 0.17元 净利润: 1.11亿元 净利润增长率: 30.66%
营业收入: 157.85亿元 每股现金流: -0.23元 每股公积金: 3.64元 每股未分配利润: 0.55元 总股本: 6.54亿 流通股: 3.58亿
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