7月25日，方大炭素披露了2017年上半年度业绩预增预告：经财务部门初步测算，预计2017年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加2647%左右。上年同期归属于上市公司股东的净利润为1498.92万元。业绩预增的主要原因是受国家供给侧改革、环保政策趋严、淘汰落后产能和行业供需格局变化等因素的影响，公司主要产品销售价格较上年同期上升。

　　当天，招商证券有色分析师刘文平在发布的研究报告中称，方大炭素年化盈利能力已达70亿，上半年业绩略超预期，给予强烈推荐评级。7月27日，光大证券给出 “预计公司7月份单月净利润达到5亿元左右，而且这个利润级别大概率有望维持到明年年中”的判断。

　　方大炭素的股价狂飙和大量券商研报的观点引来了交易所的质疑。7月28日，上交所因此发函问询公司，要求公司核实实际经营业绩情况，并对近期券商研报的可信性进行解释说明，以保护投资者的知情权。公司当下宣布于7月31日起停牌。

　　8月1日晚间，方大炭素发布对上交所问询的回复函表示，根据公司现有产能和目前产品市场价格计算，2017年净利润不可能达到70亿元，相关研究机构称“年化盈利能力已达70亿元”的结论 “缺乏事实依据”。此外，公司产品价格受多方面因素影响，一旦同行业企业复产加速、钢铁行业盈利下降等均会影响公司业绩。目前，并无事实表明公司高利润持续到明年3月。8月2日复牌后，方大炭素涨势势不可挡，股价再次涨停，又一次创下历史新高。

　　而对于股价一路上涨的走势，原因可能有以下几方面：

　　一方面，如公告所述，随着供给侧改革的深入，钢铁行业持续回暖，加之各地对“地条钢”和中频炉进行淘汰，导致钢企对电弧炉的需求急增，从而带动石墨电极的需求，推动石墨电极价格暴涨。2017年3月以来，石墨电极价格各功率的产品价格涨幅接近或超过一倍。以方大的主要产品为例，目前550mm、600mm、700mm 的超高功率石墨电极价格已经分别较年初上涨471%、478%和504%。相关研究人员表示，与超高功率石墨电极本年400%以上的上涨幅度相比，股价的涨幅也就不难解释了。

　　另一方面，业内人士认为，股价大幅上涨或许系游资炒作。数据显示，7月5日，海通证券许昌建设路营业部净买入约1亿元。7月25日，海通证券上海建国西路席位大手笔买入1.57亿元，海通证券杭州环城西路和海通证券许昌建设路席位分别买入6106.97万元和6097.35万元。值得注意的是，7月5日，中信证券上海淮海中路营业部在净买入约2.5亿元，7月25日该营业部净卖出额接近2亿元。

　　从方大炭素公布的数据来看，目前该公司市盈率、市净率、市值规模等指标均高于同类上市公司水平，其中8月3日公司静态市盈率为905.68倍，动态市盈率达到207.71倍，远高于同业或可比上市公司。方大炭素风险提示称，公司石墨电极目前盈利能力的持续性不确定，公司股票价格及相关指标均处于历史高位，公司的投资风险已经显现。

(原标题：股价高涨 更要理性看待明星股)