华昌达近期走势

　　上证综指碎步慢跑，终于在今天创出了近22个月的新高，攻下3400点的整数关口。漫长的盘整震荡，已经筑起了相对结实的大底，周四拿下3400点整数关口，更是刺激了场外资金的热情。周四两市共成交5123亿元，成交量有效放大，显示资金入场迹象明显。

　　经历过几轮牛熊循环的多位资深私募人士普遍看好后市：慢牛格局已经开启，中国经济基本面强韧、流动性边际改善，监管从严，良币驱逐劣币的时代已经到来，沪指明年大概率上4000点。

　　风物长宜放眼量，蓝筹白马股未来将依然光明，莫要预设白马股的天花板。

　　以贵州茅台为例，尽管贵州茅台市值已经达到了7600亿元，今年涨幅高达80%，但不能轻言贵州茅台出现泡沫，因为贵州茅台上涨背后是其强大的现金流和超预期的业绩增速，贵州茅台目前的动态市盈率不到30倍。如果按照年度6万吨的产销平衡，贵州茅台每年利润可以达到600亿元，贵州茅台的估值上万亿元并非臆测。

　　同样在千亿市值的“白马军团”中，金融股的市盈率平均在10倍左右，制造业龙头的市盈率平均在15倍左右，消费品的市盈率平均在30倍左右。A股白马股的估值与境外成熟资本市场相当，估值并不算太贵，但也不便宜。

　　白马股未来的上涨动力将来自业绩。中国经济经过40年多年的发展，目前已经进入寡头竞争时代，龙头公司的护城河在增强，这是一个赢者通吃的时代，白马股的业绩增速反而会超越许多中小公司，享受市场份额和利润提高双重好处。

　　后市研判>>>

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