贵州茅台(600519)股价突破600，各家券商的目标价也一再调高，让茅台真正成为“飞天茅台”。在茅台股价一骑绝尘的同时，沪深两市共计有19家公司股价破百(截止10月27日)，构成庞大的“百元股”阵容。如果说“百元股”散发出牛市气息的话，那么刺眼的“1元股”则折射出巨大的反差和不相称。扣除停牌的公司，目前正常交易的股票中有两只股价低于1元，更有160只股票股价低于5元。而这些价格不到5元的低价股，绝大部分在年内的涨幅落后沪深300指数，逆势下跌者也不在少数。

　　虽然贵州茅台为代表的高价股走势大热，但低价股也并非一无是处。长期出现在A股“低价圈”，去年收盘价格还不到3元的京东方A，今年上演逆袭好戏，股价一举突破2015年牛市高点，年内涨幅翻倍有余，这一涨幅甚至领先贵州茅台10个百分点；安阳钢铁(600569)从5月份的2.6元附近起涨，9月初一度上摸5.9元，4个月最大波段涨幅超过1.2倍，展现惊人的爆发力。包钢股份(600010)、马钢股份(600808)、山鹰纸业(600567)、南山铝业(600219)、铜陵有色(000630)、TCL集团(000100)也前后出现一波涨幅超过30%的行情，给潜伏其中的投资者带来较好收益。

　　由此可以看出，虽然今年高价股“强者恒强”是主流，但低价股也不乏“逆转取胜”的励志故事。观察这些表现强悍的低价股，无一不和“业绩”两字相关：京东方A三季报每股收益0.185元，比去年同期增长超过45倍；安阳钢铁前三季度每股收益0.408元，而一季度还亏损0.084元，中报也仅有区区0.012元；山鹰纸业三季报每股收益0.314元，同比增长将近5倍。而这些大幅增长的净利润，主要来源于主营业务，而并非变卖资产带来的一次性收益，或补贴收入引发的扭亏为盈。因此，这些涨势喜人的低价股走强的逻辑仍然遵循今年“业绩为王”的主线，只要主营业务出现内生性增长，导致当前股价出现较高性价比，都会被资金相中参与，出现一轮涨势，股价的高低并非决定涨跌的惟一因素。

　　而相比高价股，低价股更容易被广大散户接受，群众基础较好。除了“十个便宜九个爱”的贪便宜心理，以及“高处不胜寒”的恐高症两大因素之外，高价股本身也给散户设置了较高的投资门坎。以贵州茅台而言，买入1手(100股)至少需要6万多元，就已经将大部分散户挡在门外。而股价为个位数的股票，只需要不到1000元就可以参与，二者有天壤之别。虽然目前A股市场上，机构投资者的话语权日益提升，但散户投资者仍有较大比例，普遍存在的跟风效应也有利于游资拉抬股价。尤其是在年内不少白马股、绩优股涨幅巨大、股价高企，不排除部分机构投资者转战一些性价比更高的低价股，出现一波落后补涨行情的可能。

　　低价股虽然存在波段补涨的可能，但在“价值投资”氛围渐浓的格局下，没有业绩的加持仅凭绝对股价低，想要吸引资金持续参与难度很大。尤其是低价股普遍存在市值较大、炒作难度高、转型不易的特点，低股价的背后往往伴随着高市值，在存量博弈为主的市场环境中，如果没有突出的亮点并不占据优势。特别是一些低价股是由多次股本大比例扩张而形成的，“高送转”的背后不乏配合重要股东减持的意图，如果单看股价盲目买入，往往会“抄底抄在半山腰”。

　　因此，目前A股市场上的低价股如同地震后的瓦砾堆，虽然部分个股有较好的投资价值，但在市场没有进入大牛市之前，绝大部分的低价股参与价值相对有限，“优中选优”，寻找“真正的低价股”是年末参与低价股行情的关键。

　　何谓“真正的低价股”？股价低于5元(绝对价格)、处于最近两年来的低位(相对价格)、行业出现向上拐点、底部形态清晰的低价股，才具备波段上涨的潜力，才是值得投资者参与的“真正的低价股”。而对于刚刚完成大比例高送转的低价股，大股东提出减持计划的，则现在的低价可能只是下跌的中继站，投资者对此类品种应当保持高度警惕。

　　在5元以下的“真正的低价股”，行业出现拐点的海运、工程机械、玻璃、水泥等，均有对应的潜力品种，如：中远海发(601866)、徐工机械(000425)、中联重科(000157)、金晶科技(600586)、*ST青松(600425)；被煤价压抑已久的火电行业中，内蒙华电(600863)、京能电力(600578)、大唐发电(601991)等也值得关注；行业发展平稳的港口、建筑业，日照港(600017)、上海建工(600170)也可纳入观察。此外，转型成功、大股东持续增持的梦舟股份(600255)，股价严重超跌、市盈率在20倍出头的文峰股份(601010)、精达股份(600577)，也适合投资者纳入研究范围。