在证券投资学技术分析假设理论中，有一条重要的技术理论如果运用到目前及现实市场，则这条原理非常适用，即“历史会重复”，关键是不同的投资者会有不同的策略，其市场预期的阶段也较难统一。从中国股票市场预期来看，如果说历史会重复那么其主要指的是一些能够影响目前及未来某个阶段的投资预期，进而影响市场行为与发展、投资特征体现。目前来看，从市场预期演变来看，市场正在演绎“历史会重复”。

　　笔者关注证券市场多年，市场行为说明一切信息，而这种信息所体现的盘面语言，对于多空双方均具有明显的指示作用。技术分析和市场行为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价格形态，它们通过一些特定的价格图表形状表现出来，而这些图形表示了人们对某市场看好或看淡的心理。其实这些图形在过去的几百年里早已广为人知、并被分门别类了。既然它们在过去很管用，就不妨认为它们在未来同样有效，因为它们是以人类心理为根据的，而人类心理从来就是“江山易改本性难移”。“历史会重复”说得具体点就是，打开未来之门的钥匙隐藏在历史里，或者说将来是过去的翻版。 历史会重复，但却以不同方式进行“重演”！现实中没有完全相同的两个纸币。投资者经常在相似的历史变化中寻求投资“真理”，但最后却伤痕累累，这也正说明了市场是变幻无穷的。阴阳两种K线，却能构造百年来华尔街的风风雨雨，只因K线相似却神不似，历史重演却不会简单的重复。

　　笔者将“历史会重复”这个轨迹形态运用到中国A股股票市场预期及现实中，发现目前投资者预期正在上演绎重复的轨迹，而这种演绎尽管不是完全相同，但它正在演绎之中。

　　投资者投资股票市场需要对市场预期进行一个大的方向性把握，在市场预期向好时介入市场往往主动，而在市场预期变的复杂而向淡时，则要谨慎为上，市场预期的演变在中国股票市场上可谓非常分明，带给多空双方的的亏损与收益也格外明显。

　　表1:历史上市场预期变化所形成的A股股票市场特征

　　注：和信投顾依据相关市场预期阶段简单化分

　　从历史上来看，国有股减持预期阶段，市场投资者敏感度最高，当时，市场总体闻声则挫，期间我次市场的上涨与重挫均与相关国有股减持与否的停摆密切相关，而期间的市场预期往往形成投资者市场行为的一个选择。

　　我们将市场预期放在今年及今后一个时点，发现市场预期也在转变，而这种预期转变则体现在股票供求的改革上即注册制改革，这是市场预期中不可能绕过的一环，其在未来决定推进还是缓和将构成股票市场的一个预期反映，进而体现到市场行为与波动上。

　　从次新股板块情况来看，市场轨迹显示：2017年元旦之后，新股开板时间越来越快，而次新股大面积走弱的市场格局及市值的风险回落，使得投资于此的投资者，短期亏损明显扩散。近期一些已从高位区域下跌超过40-50%，周二的反弹后部分周三、周四再次面积式回落，显示技术压力与严峻市场现实。次新股的回落原因主要为两点，一是随着股票扩容(注制制市场预期)，行业稀有性已基本不存在；二是估值过高，总体性高PE累积后，风险继续下移股价。观察发现，深圳次新股指数近期也整体下跌超过30%，可以说这些市场品种的下跌是惨烈的。如果单纯从次新股指数来看，轨迹上深圳次新板指数已进入“熊市”，这也是市场预期发生阶段性变化的体现。

　　总体而言，道氏技术分析理论中的“历史会重复”在当前市场环境中，已体现出市场预期的重复，而市场行为所体现的现状，也符合基本分析与技术分析的结合。我们认为，市场预期方面 “历史会重复”，但不会简单的重复，其中的机会与风险需要结合市场量、价、时、空及相关政策预期的变化而定，目前分析来看，市场预期正在演绎“历史会重复”。