《红学堂》：川南，和你接触以来，觉得你的选股方法很有特色也很实用。你之前在《红学堂》栏目点评的很多个股，即便在大盘不是很好的时候表现都非常出色，而且都是短期见效。这次我向你请教一些关于基本面的知识。首先，多数人认为基本面选股都是立足中长期，你怎么看待这个问题？

　　周川南：利用基本面分析进行选股是否立足于中长期，取决于该股的涨幅和后续是否证伪。大家都知道，炒股炒的是未来，或者说是预期。既然炒预期就有提前性，如果一只个股价格大幅上涨并不是因为它的价值被低估了，而是在炒作未来可能产生的业绩，股价就提前透支了未来的业绩，短期的股价对应未来业绩难道还能立足中长线？如果之后证明未来的业绩和预期不相符，这只股就剩下跌了。

　　A股市场中，很多投资者欠缺专业基本面研究的知识，认为基本面研究都是立足中长线，这是个误区。其实，基本面选股也可以立足中短线，我个人就偏向中短线。

　　《红学堂》：有一个说法认为A股市场没有投资价值，对这个观点你怎么看？

　　周川南：这个说法有一定的道理，但又不全对。价值投资的核心是估值体系，在成熟的股票市场中，投资人的估值体系是建立在分红基础上的。在这些市场中，如果一家公司没有正常的理由，年末没有分红，股价多半会下跌。A股市场还没有那么成熟，分红不是普遍现象，我们的估值体系很大程度上是建立在公司盈利的基础上。多年来，由于题材股的暴涨暴跌也加巩固了这个观点。

　　不管怎么说，虽然短期有些股上涨幅度较大，而且有可能后期被证伪，但很多专业投资机构的投资还是有理由的，并不一定是单纯利用资金优势进行炒作。如果只是单纯的炒作，这些机构大资金的风险很大。所以，作为个人投资者需要明白这些机构买入的理由。实际上，对于很多突发事件和政策，机构和散户是一起知道的。而机构知道是不是可以买、买什么，散户不知道，关键在于分析的方法和角度。

　　《红学堂》：怎么能有机构投资者的思维？能不能给大家介绍一些这方面的知识？

　　周川南：一个事件的发生和政策的出台，机构和散户对信息的收集往往是同步的，但思考和分析的角度就相差很远。当一个事件或政策出来后，机构投资者首先要反应出它们是不是有持续性。如果有持续性，要么股价短期上涨幅度较大，要么在证伪之前股价上涨持续时间较长。只有空间或时间充分，才利于大资金运作，操作才会比较安全；如果题材没有持续性，机构投资者要么小资金短炒，要么就不参与。

　　行之有效的F10选股法

　　《红学堂》：利用基本面进行选股是你擅长的，介绍一些实用有效还比较容易的选股方法吧。

　　周川南：我每天的工作就是分析新闻、看研报、调研，通过基本面的分析选择股票等等。看研报和调研不是每个人都能做的，但是利用公开数据选股是可以的。多年的积累让我总结了一套利用公开数据选股的方法，比较行之有效。在之前的采访中，我也提到过这个方法——F10选股法。

　　F10中的数据都是公开数据，每个交易软件都有，不过多数投资者可能都不关注，或者根本就不会看。我简单地说一小部分F10中的数据，用我以前点评过的相关个股为例谈谈F10选股法。

　　“主营构成”是F10选股法中比较常用的数据之一。当一个事件或政策出来后，大家都想做龙头股。但什么是龙头股？多数投资者都是看哪只股先涨哪个就是龙头，实际上并非完全如此。基本面选龙头选的是最正宗的个股。什么是最正宗？这当然取决于主营构成了。

　　《红学堂》：你举个例子具体谈谈主营构成，这样会很直观。

　　周川南：先从“中国版马歇尔”计划出台的研究分析谈起吧。2014年11月，据报道，“中国版马歇尔”计划早有征兆，这有助于取得一石二鸟的效果；APEC会议前，传出中国或通过一次高级别的经济工作小组会议确定“中国版马歇尔”计划。

　　首先，我们判断这是一条新的、能够有持续性的消息；其次，确定海外业务占比较大的方向为受益方向；最后，利用F10中的“主营构成”找到“海外主营”占比较大的公司。一个公司的海外主营占比越大，和“中国版马歇尔”计划相关度就越高。

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