上周专栏所说的“石头论”引起了不少朋友的共鸣,他们跟笔者讨论起个股都要用“翡翠”和“石头”来形容。凑巧的是,上周,“石头”上镀金的都开始纷纷褪色,许多ST个股直往跌停板奔去。题材股的泡沫破灭得越早,笔者越欣慰,因为其未来可能带来的伤害越小
。那么现在我们是不是就应该远离题材股了呢?非也,非也!题材股的集体“褪色”正是我们寻找“翡翠”的最佳时机。
花开两朵,各表一支。
我们先来谈谈牛市里的逆向思维。在2月27日的大跌后,不少股民第二天一早就在恐慌中抛货,一位股友却在当天把全部资金投入到认购权证,当天他的权证平均涨幅有20%以上,这样算起来,抵扣了2月27日的损失后,这番折腾令他股市资产的市值反而大大增加了。他的逻辑也很简单,“没有实际理由的暴跌,只能带来更猛烈的上涨,可惜没有股指期货,只能用权证来替代了”。包括随后的加息,他都运用了逆向思维来操作,每次急跌后他都积极买入。在大家都在怕利空的时候,他反而开始盼望利空。
不少股谚说的也是逆向思维的逻辑。像“在别人都贪婪时,你要恐惧;当别人都恐惧时,你要贪婪”;还有之前笔者提到过的彼得·林奇的“鸡尾酒理论”。从实战中我们也能看到,指数总是在矛盾和争议中一路上扬,在万众期待中轰然大挫。这听起来似乎有点玄妙,不过却总是屡屡应验。
那我们是不是也可以用逆向思维的办法来看待题材股的调整?资产注入、整体上市、并购重组是今年的一根投资主线,从其财富效应来看,甚至是最大的热点,也正因为此,不少“石头”往自己身上“镀金”,让我们真假莫辨。当题材股集体“退潮”的时候,我们不妨瞪大眼睛,借助这次机会来把“翡翠”选出来。
国内目前的市场,信息是严重不对称的,总有一些“先知先觉”的资金获取远远超过市场平均收益的回报。对于题材股的真实性和有效性,这些资金也有更大的把握,也更珍惜手中的筹码,不会随便释放出去。所以最近几个交易日,换手率不高、跌幅相对较小的题材股含金量将更高。
我们再来逆向思维一下,实际上有注入预期的公司大股东,都不希望股价升得太高,否则注入的成本就越高,往往会有“压盘”的行为。前期一些走势平稳的题材股,也许更有戏,一些大热门反而可能会让人失望,像西飞国际。
从时间的成本来看,已经做了股权激励的企业、大股东用现金增持或增发的企业,其未来股价有爆发性增长的机会越大。笔者一直害怕向朋友荐股,怕担上“黑嘴”的恶名,不过这里还是拿宏达股份来举个例子,大股东手里有许多优质资源,自己又用现金参与定向增发的公司,未来最可能发生的是什么?
最后再逆向思维一下,既然股权激励和定向增发是把双刃剑,公司之前又不希望股价过高,那这也就意味着公司可能隐藏了利润。很多朋友介怀没有在公司公布股权激励前杀进去,错过了几个大涨,实际上回过头看,“甘蔗”最甜美的那段还是股权激励公布之后,金发科技、美的电器都是一样的例子。
股市里赚大钱的永远是少数人,多点逆向思维,也许您就能成为其中的一个。
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