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开放式基金作为投资工具正越来越被寻常百姓所认同,但投资的本性是追逐最大利润,从几百支,甚至将来可能多达几千支基金中选出几支最为优秀的基金,不比从全球佳丽中选出一位世界小姐容易多少。
首先,基金的表现总是各领风骚一两年 。博时价值增长、宝康消费品、广发稳健等基金都曾经在各个年度傲视群雄,但2006年又重新洗牌,景顺长城内需、上投阿尔法、中国优势又登上了三甲的位置。
其次,基金的表现总是在牛市 和熊市 大相径庭。基金经理也是凡夫俗子,在判断市场趋势上并不能保证完全准确,即使对大势判断准确,在仓位增减的时机上、在调整持仓品种的选择上,也未必拿捏的恰到好处。有牛市思维的人,满仓待涨,如果事遂人愿,大获全胜;反之有熊市思维的人,轻仓待跌,如果事与愿违,则名落孙山。股市风云莫测,没有人总是能料事如神,正如诸葛亮在火烧葫芦谷后发出的感叹:谋事在人,成事在天!
再者,基金的表现总是在热点转换中有得有失。股市如社会,文革时代,军装是最时尚、最革命化的服装,毛主席赋诗赞曰:中华儿女多奇志,不爱红妆爱武装。1999年,世纪之交,大街小巷流行“九九女儿红”,中华儿女尽爱红妆,2003年上海亚太领导人峰会上,中、韩、美、日等各国元首着唐装开会,在中华大地又掀起了唐装热潮。在股市开盘初期,上海本地股是香饽饽,后来小盘股红的发紫,再后来的ST股又被争来抢去,本世纪初“五朵金花”让石油石化股风光一时,前一段时间的大盘股独领风骚,关键是,基金经理是否能够总是抓住热点并及时地跟随大盘准确地切换?很不幸的是,在情场上,一个春风得意的人的背后,总是有若干情场失恋的人在暗自垂泪。
再回到当前,2006年的10大金牛基金,在2007年“今年以来”栏目的排名中,有几个还在领跑?凤毛麟角吧?
股市像雾像雨又像风,基金也不例外。如果我们以年度表现来判断基金,选择基金,按照这个思维逻辑,卡尔.刘易斯1991年在日本东京曾跑出了9.86的百米速度,他仍然可以在2008年奥林匹克运动会上夺得金烂烂的金牌。
还是马克思同志说的好:要用发展的眼光看问题。在基金投资上,我们不能用静态的思维衡量基金,更不能总停留在某支基金过去的辉煌上,俗话说,好汉不提当年勇。
那么,如何选择一支总也不落后的基金?我想告诉你,没有这样的基金。最好的办法是:
第一, 要确立路遥知马力的的选基思维。基金投资是一生的大事,不必在意一两年的收成。好比跑马拉松,让刘易斯上场,在100名世界级的选手中,他未必能拿到前50名。选基金要看过往业绩,如果有些基金在过去领先的次数较多,或总是排名居中游以上,就是一支长跑好手,不必总是换来换去,一心追逐领头羊。
第二, 适时调速持仓品种。当你用长期的标准来衡量基金的表现后,你就可以把长期表现落后的基金清仓或减仓,换成长期排名居于中上游的基金。
第三, 构建一个精选的投资组合。把主动型基金、稳健型基金、中小盘股基金、大股基金、指数型基金各选一支构成组合,最多不要超过8支,涵盖的基金公司最多不要超过3家,完全可以保证你的投资不会过于落后。
第四, 指数型基金占有30%以上仓位。精选1-2支不同风格的指数型基金重仓 持有虽然不能保证你获得最高收益,但至少不会让你食不甘味、寝不能寐。
第五, 适当灵活加仓当年表现领先的基金。有些基金的选股思路和大势判断在一段时间内与大盘相吻合,可以在当年或更长时间内获得较好收益。你可以在稳定组合、不进行基金减仓的前提下,用新增资金追随领先的基金,而经过一两年考验后发现势头下降,再作微调。
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