市场风险逐渐加大

　　●我们6月月度重点品种大多数与市场运行态势同步，即月初大幅走高，而后随股指调整，后半月又持续走强，所不同的是，我们的推荐，所有个股最大涨幅均超过了大盘的最大涨幅，九个推荐平均最大收益为19.57％，跑盈大盘16个百分点以上，其中最大涨幅超过20％的有5家，以耀华玻璃和永安林业表现最为强劲，涨幅分别为29.31％和27.40％
。

　　●在市场风险已经逐渐加大的背景下，如何既规避风险又获得收益已成为7月份选股中需要重点考虑的内容。在此我们还是倡导积极防御的选股思路。

　　●7—8月份是传统的半年报公布期，根据统计，半年度预增股共94家，占比6.9%，扭亏股共50家，占比3.6%，两者一共占比10.6%，预减、预亏股一共206家，占比15.2%。如果投资者能够据此调整持仓结构，持有144家预增和扭亏股中的一部分，回避206家预减、预亏股，相信在7月份能够取得超过大盘的投资收益。

　　●另一方面，定向增发以及资产注入也是我们7月份关注的重点。目前，定向增发对象一般是大股东，随后大股东再将优质资产注入上市公司，从而达到整体上市的目的。就已有的实例来看，通过定向增发完成整体上市以后，公司业绩往往出现跳跃式增长，换言之，公司的基本面发生了实质性改观，市场将给予“新公司”重新定价的过程。所以那些有定向增发以及整体上市意向的企业，也是我们7月份关注的重点。

　　●7月月度重点品种为：G燃气、G海博、G大亚、G株冶、G实发展、ST金杯、G恒升、G津滨、湘火炬。

　　7月份主要操作策略

　　6月份两市大盘形成探底回升的V字型走势，上证指数最高达到1695点，月线为下影线极长的小实体阳线，月收盘涨幅1.88%，7月份因中行上市在即，我们认为上证指数突破1700点没有疑问，然而当我们观察近期盘面时，发现成交量与前期高峰时尚有较大差距，同时个股也缺乏明显的热点效应，这显示行情已到了后期阶段。另一方面，随着市场整体股价水平的不断抬高，市场所积累的风险也将越来越大，所以在市场风险已经逐渐加大的背景下，如何既规避风险又获得收益已成为7月份选股中需要重点考虑的内容。在此我们还是倡导积极防御的选股思路，即寻找未来基本面有突发性转变的股票，或者寻找未来业绩能保持高速增长而目前股价尚未充分表现的股票。

　　遵循这一选股思路，7月份的选股可以有两个方向。首先，7—8月份是传统的半年报公布期，而7月份将有一批股票公布预盈或者预亏公布，公告发布以后其股价也将因此而重新排队。投资者完全可以根据一季度报告中的预盈或者预亏公告，来调整自己手中的持筹结构，从而做到既能获得超额收益又可最大程度上回避非系统性风险。根据Wind资讯的统计，半年度预增股共94家，占比6.9%，扭亏股共50家，占比3.6%，两者一共占比10.6%，其他像预减、预亏股一共206家，占比15.2%。如果投资者能够据此调整持仓结构，持有144家预增和扭亏股中的一部分，回避206家预减、预亏股，相信在7月份能够取得超过大盘的投资收益。

　　另一方面，定向增发以及资产注入也是我们7月份关注的重点。目前，定向增发对象一般是大股东，随后大股东再将优质资产注入上市公司，从而达到整体上市的目的。就已有的实例来看，通过定向增发完成整体上市以后，公司业绩往往出现跳跃式增长，换言之，公司的基本面发生了实质性改观，市场将给予“新公司”重新定价的过程。所以那些有定向增发以及整体上市意向的企业，也是我们7月份关注的重点。

　　根据上述思路，我们选出的7月月度重点品种为：G燃气、G海博、G大亚、G株冶、G实发展、ST金杯、G恒升、G津滨、湘火炬。