上周大盘继续震荡盘升，并一度对千九关口形成突破。单从图形上看，目前大盘的趋势无疑是近几年最好。但从盘面来看，结构性牛市特征已更趋明显，操作难度也正不断增加。我们认为，把握人民币升值、价值重估和股指期货推出带来的投资机会，是近期操作的重点所在
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　　显然，结构性牛市中的操作难度要大大难于普涨性牛市。如果看到大盘高高在上就一味地大规模作战，无疑是在消费时间与精力，在结构性牛市中的操作必需要抓住“二八”现象中的“二”，丢弃现象中的“八”。

　　从近期市场运行特征来看，支持少数大盘蓝筹股上涨的原因不外乎三点：一是人民币升值；二是价值重估；三是股指期货的即将推出。人民币升值的最大受益者是银行业与地产业，而价值重估的趋势则是将一些估值相对偏低的板块，如钢铁、汽车等由低估拉至正常水平，股指期货的推出则是为一些权重股的活跃创造了良好的外部环境。这在近期盘面确实也得到了体现，近期市场少数上涨的个股大都来自这三个领域。因此，从市场发展趋势上来看，这三个领域仍将是近期的投资主题。

　　最新数据显示，10月份，我国月度贸易顺差首次超过200亿美元，达到238.3亿美元，再度创下历史新高。与此同时，今年1月到10月，我国贸易顺差累计达1336.2亿美元，较去年同期803.7亿美元的贸易顺差额高出50%以上。我们认为，贸易顺差不断扩大