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汽车行业点评报告:新势力跟踪之3月销量点评:12家车企新能源车合计交付环比+100%,整体符合预期

加入日期:2024-4-3 16:21:01

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-3 16:21:01讯:

(以下内容从东吴证券《汽车行业点评报告:新势力跟踪之3月销量点评:12家车企新能源车合计交付环比+100%,整体符合预期》研报附件原文摘录)
2024年3月12家新势力车企整体交付量环比+100%。12家新能源乘用车重点车企2024年3月(后文3月均指2024年)新能源汽车交付量合计52.5万辆,同环比分别+47%/+100%。3月各车企交付量回暖,行业表现整体符合预期。
各车企3月交付表现超过预期。1)理想:3月理想共交付新车28,984辆,同环比分别+39%/+43%;第一季度交付80,400辆,同比+53%。渠道方面,截至2024年3月31日,理想汽车在全国已有474家零售中心,覆盖142个城市;售后维修中心及授权钣喷中心356家,覆盖209个城市。2)小鹏:3月小鹏共交付新车9,026辆,同环比分别+29%/+99%;第一季度累计交付新车共21,821辆,同比+20%。小鹏X9交付达3,946台,上市三月累计交付近8,000台。智能化方面,无限XNGP向智驾经验用户开放规模持续扩大,同时全量开放路线持续增加;3月,XNGP城区智驾月度活跃用户渗透率达82%。3)蔚来:3月蔚来共交付新车11,866辆,同环比分别+14%/+46%;第一季度共交付新车30,053辆。补能体系方面,截至2024年3月28日,蔚来已在全国建设充电站3,743座,充电桩21,745根,覆盖全国312座城市;在高速公路建设超充站363座,超充桩1,420根。4)哪吒汽车:3月交付8,317辆,同环比分别-32%/+37%;累计交付超40万辆。5)零跑汽车:3月交付14,567辆,同环比分别+136%/+122%;一季度共交付33,410辆。零跑C10暨2024新品全家桶于3月2日发布,全新C11、C01、T03全面焕新上市。6)广汽埃安:3月终端销量32,530辆,同环比分别-19%/+95%。7)吉利极氪:3月交付13,012辆,同环比分别为+95%/+73%。全新极氪001上市首月累计大定突破3万辆。8)问界:3月交付31,727辆,同环比分别为+762%/+50%,问界新M7单月交付24,598辆,累计交付超过12万辆。问界M9单月交付新车6,243辆。3月问界全系车型迎来重磅OTA升级。问界M9新增城区智驾领航辅助(CityNCA),全系车型具备全国范围内的高阶智能驾驶能力。
投资建议:继续看好2024年汽车板块投资机会,把握三类主线:1)把握商用车的自上而下贝塔机会。本轮商用车板块性周期向上持续性或好于市场预期。不同于历史周期,这轮商用车是【外内需共振】+【国企资产重估】。2023年是龙头开始兑现业绩,2024年龙二龙三等紧跟兑现业绩。重卡板块:潍柴动力/中国重汽+一汽解放/福田汽车。客车板块:宇通客车+金龙汽车。2)看好豪华车市场新能源渗透率/自主品牌市占率从30%提升到50%的投资机会。整车维度优选【华为系(赛力斯/长安/北汽蓝谷/江淮)+理想汽车+比亚迪】。零部件板块优选绑定核心新能源大客户具备业绩确定性公司【新泉+拓普+德赛+保隆等】。3)战略布局L3智能化/全球化新一轮红利周期。整车板块布局坚定投入智能化且下半年迎新车周期的【小鹏汽车】,零部件板块优选全球化布局完善且业绩正处改善周期【均胜电子】等。
风险提示:全球经济复苏力度低于预期,L3-L4智能化技术创新低于预期,全球新能源渗透率低于预期,地缘政治不确定性风险增大。





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