顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-28 19:11:12讯：

（以下内容从国金证券《房地产行业研究：深圳启动以旧换新，LPR环比持平》研报附件原文摘录）
行业点评
本周A股地产、港股地产、物业板块均上涨。本周（4.20-4.26）申万A股房地产板块涨跌幅为+3.1%，在各板块中位列第7；WIND港股房地产板块涨跌幅为+9.5%，在各板块中位列第7。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+10.2%，恒生中国企业指数涨跌幅为+9.1%，沪深300指数涨跌幅为+1.2%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+1.1%和+9%。
无锡年度首拍收官，四宗地块均底价成交。本周（4.20-4.26）全国300城宅地成交建面393万㎡，单周环比+3%，单周同比-35%，平均溢价率4%。2024年初至今，全国300城累计宅地成交建面5181万㎡，累计同比-49%；年初至今，滨江集团、华润置地、绿城中国、中建三局、中国铁建的权益拿地金额位居行业前五。
本周新房销售受一线城市带动环比上升，同比降幅收窄。本周（4.20-4.26）35个城市商品房成交合计295万平米，周环比+15%，周同比-36%。其中：一线城市周环比+40%，周同比-21%；二线城市周环比+6%，周同比-42%；三四线城市周环比+15%，周同比-34%。
本周二手房成交同环比均下降，二手房持续以价换量。本周（4.20-4.26）15个城市二手房成交合计205万平米，周环比-1%，周同比-22%。其中：一线城市周环比-13%，周同比-22%；二线城市周环比+2%，周同比-23%；三四线城市周环比+10%，周同比+9%。
五年期以上LPR环比持平。2024年4月22日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布新一期LPR，4月五年期以上LPR为3.95%，延续今年2月以来的水平。在新一期MLF未动以及2月五年期LPR大幅调降25bp的情况下，LPR保持稳定符合市场预期。尽管短期内LPR进一步下调的空间不大，但据我们此前统计已有近50城阶段性取消首套房贷利率下限，同时央行数据显示一季度新发放个人住房贷款利率3.71%，同比降0.46个百分点，首次低于企业贷款利率，表明金融端对房地产的支持力度正持续发力。
深圳推行以旧换新，打通房产置换链条。当前一方面深圳二手房存量挂牌套数呈上升趋势，截至2024年3月末存量挂牌超5.9万套，处于近年来较高水平；且自2023年9月以来，深圳二手房新增挂牌套数屡创新高，今年3月新增挂牌套数达1.46万套。另一方面新房市场持续筑底，今年3月新房销售面积仅29.6万方，为2020年以来同期最低水平。在此背景下，4月23日深圳房地产业协会与深圳房地产中介协会联合宣布在全市推行为期1年的房产“以旧换新”活动，通过鼓励开发商和中介机构积极参与，与计划出售二手商品房并购买新建商品房的购房居民签署协议，开展卖旧+买新的换房联动。此举有利于降低换房者的时间及交易成本，进而打通一二手房的置换链条，促进置换需求的释放，对加速二手房去化及稳定新房销售有一定的积极作用。据中房报统计，2023年以来已有近50城表态支持以旧换新，深圳成为全国首个正式推行以旧换新的一线城市，具有一定的信号意义及借鉴意义。
投资建议
当前阶段楼市政策持续宽松的主基调不会改变，以旧换新活动及降低房贷利率都是切实降低成本、促进需求的重要举措，在楼市尚未企稳、市场信心尚未修复之前，高能级城市政策进一步出台仍有望进一步加码。推荐受益于深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企，如建发国际集团、越秀地产、招商蛇口、中国海外发展；推荐受益于政策利好不断落地，一二手房市场活跃度持续提升，拥有核心竞争力的房产中介平台贝壳。
风险提示
宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；房企出现债务违约