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社零行业专题系列之四:调休屡引热议,带薪休假提上日程,关注长假期出行板块投资机会

加入日期:2024-4-26 22:15:31

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-26 22:15:31讯:

(以下内容从信达证券《社零行业专题系列之四:调休屡引热议,带薪休假提上日程,关注长假期出行板块投资机会》研报附件原文摘录)
我国的节假日制度经过调整和改革,目前包括双休日制度、法定节假日制度和带薪休假制度。1)1949-1978年,休假制度初步形成,7天法定节假日(元旦1天、春节3天、五一1天、国庆2天)+单休工作制,全年法定休息日为59天;2)1979-1998年,前后调整为单双休工作制、双休工作制,“周末”概念逐步形成,短途旅游需求开始兴起;3)1999-2007年,为扩大内需,促进增长,施行三大黄金周制度,长途游、出境游蓬勃发展;4)2008年以来,黄金周与小长假并行,中国旅游经济迎来高速发展,2008-2019年旅游人数CAGR达到+12.1%,旅游收入CAGR达到18.6%。
通过调休拼凑长假,是促消费的重要抓手。在疫情后恢复经济过程中,假日经济成为带动商品、服务和文化消费的重要抓手。2019年节假日全国旅游人次和旅游收入占全年比重分别为30.4%/26.0%,2023年则提升至32.5%/27.4%。24年清明假期,文旅部口径国内出游1.19亿人次,旅游收入539.5亿元,可比口径较19年同期+11.5%/+12.7%,人均消费恢复度101.1%,疫情至今首次超过19年同期。但由于调休扰乱正常生活工作节奏,并影响假期出游体验,调休屡屡引起热议。
带薪休假可破解调休难题,但“企业有难处,员工有痛处”。带薪休假作为更灵活的休假方式,可实现分散居民出游密度、满足长途与中短途旅游需要的目的,但企业与员工诉求存在矛盾,相关条例也未进行强制规定,因此落实情况并不理想。
全面落实带薪休假提上日程,休假制度改革值得期待。23年7月促消费“二十条”明确提出“全面落实带薪休假制度,鼓励错峰休假、弹性作息”。24年春节为初一至初八,且鼓励各单位安排职工除夕休息,即配合带薪休假可放假9天。今年两会也有强制实施带薪休假政策等提议。
景区:从历史情况看,上市公司景区节假日客流普遍高于平日。比如23年五一黄山/峨眉山日均客流2.36万人/3.49万人,相比全年日均增厚88%/168%,考虑到景区公司索道、客运等成本费用较为固定,游客量增长将转化为业绩层面更高增长。建议关注:丽江股份、峨眉山、九华旅游黄山旅游宋城演艺三特索道
出境游&OTA:随着国际航班恢复和目的地签证政策优化,出境游意愿增强,春节以来出境游复苏进程加快。携程签证数据显示,“五一”假期出境游签证自2月下旬开始增长明显,目前办签交易额超19年同期;飞猪最新数据显示,五一出境游相关服务预订量较去年接近翻倍增长。现有节假日以及未来或落地的休假制度促进短途&长途出境游需求释放,建议关注众信旅游、携程集团。
风险因素:宏观经济波动风险,公共卫生事件风险,行业竞争加剧。





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