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光伏一季度滑铁卢?“一线大厂”增速下滑,“硅片寡头”由盈转亏

加入日期:2024-4-26 11:59:06

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-26 11:59:06讯:

  又有两家光伏企业披露财报。

  4月25日晚,光伏一线组件厂商天合光能(688599.SH)披露2023年报和2024年一季报。

  财报数据显示,天合光能2023年实现营业收入1133.92亿元同比增长33.32%;实现归母净利润55.31亿元,同比增长50.26%;实现扣非归母净利润57.55亿元,同比增长66.02%。

  “报告期内,受益于N型先进产能的大幅提升,公司TOPCon组件产品的销售占比显著提高;公司大功率210系列光伏产品销售大幅提升并得到市场认可;公司自产N型硅片产能的逐步释放进一步降低公司组件产品的综合成本。”天合光能在2023年报中解释了业绩增长的原因。

  TCL中环(002129.SZ)亦同步披露2023年报和2024年一季报。

  财报数据显示,2023年TCL中环实现营业收入591.46亿元,同比减少11.74%;实现归母净利润34.16亿元,同比减少49.90%;实现扣非归母净利润25.75亿元,同比减少60.28%。实际披露的业绩数据,超出了业绩预告的区间下限。

  根据TCL中环业绩预告,公司预计实现归母净利润42亿元至48亿元,同比减少29.60%至38.40%;预计实现扣非归母净利润31亿元至36亿元,同比减少44.47%至52.18%。

  “经历过去3年上升周期,2023年第三季度开始,行业进入下行周期,产业发展环境发生了根本性改变。”TCL中环在2023年报中解释业绩下滑的原因,“受供需失衡持续扩大影响,光伏组件主流价格由2023年初1.8-1.85元/W 降至年底0.9-0.95元/W,降幅接近50%,严重挤压产业链各环节盈利。”

  一线大厂一季度遭遇滑铁卢
  作为光伏一线组件四大厂之一,天合光能在2023年的业绩表现可以算得上优秀。

据记者注意到,2023年,天合光能合计组件出货量为65.21GW。大功率210系列组件产品销售稳步提升并得到市场认可,截至2023年12月底,210组件累计出货超105GW。

  财报数据显示,截至2023年底,天合光能拥有光伏硅片、电池、组件产能分别为55GW、75GW、95GW,其中海外产能6.5GW、6.5GW、6.5GW,位于东南亚。公司光伏组件出货多年位居行业前三,2023年出货量为65.21GW,同比增长超过51.3%。

  从细分业务来看,天合光能保持了各业务相对不错的毛利率。财报显示,2023年光伏组件毛利率为15.54%,比上年增加3.67个百分点;系统产品毛利率为13.46%,比上年减少3.56个百分点;电站业务毛利率为19.59%,比上年增加3.69个百分点;智能微网及多能系统毛利率为18.02%,比上年增加9.01个百分点;发电业务及运维毛利率为50.46%,比上年减少6.52个百分点。

  天合光能在年报中指出,尽管在下半年面临行业供需关系变化、光伏产业链价格整体呈波动下行趋势的情况下,公司持续发挥了全球化品牌、渠道优势以及在经销分销市场的优势,使得公司光伏产品业务快速发展,光伏组件、支架以及分布式系统销量显著增长,经营业绩进一步提升。

据记者注意到,天合光能在储能业务上有所突破。“报告期内,新能源配储经济性提升,储能装机量持续超预期增长,公司储能舱及系统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域市场,累计出货近5GWh。”天合光能表示。

  只不过,去年业绩还不错的天合光能,今年一季度却遭遇了滑铁卢。

  财报数据显示,2024年一季度天合光能实现营业收入182.56亿元,同比下降14.37%;实现归母净利润5.16亿元,同比下降70.83%;实现扣非归母净利润4.47亿元,同比下降74.15%。

  “受光伏产业链供需影响,公司组件产品售价同比下降,光伏组件盈利能力有所下降。”天合光能揭示了一季度光伏产业链面临的现状。

  “硅片寡头”一季度陷入亏损
  显然,天合光能的遭遇并非独一家。

  根据TCL中环2024年一季报数据,公司实现营业收入99.33亿元,同比减少43.62%;归母净利润亏损8.80亿元,同比减少139.05%;扣非归母净利润亏损10.38亿元,同比减少146.78%。

  对于业绩由盈转亏,TCL中环在一季报中表示,本期光伏产品价格同比下降,因此营业收入减少据记者了解,光伏产业链各环节产能加速释放,2023年各环节产能均达900GW至1000GW,其中80%以上集中在中国,产业链供需比由2023年6月的1.02:1提升至年末的2:1。

  “随着光伏产品价格下行至现金成本区间,行业竞争的首要因素由主要追求低LCOE的组件价格竞争,转变为综合IRR与土地 BOS成本收益指引下的产品(效率/功率)竞争。大尺寸、N 型等新型产品技术转型加速,2023年,N型产品占国内组件采购定标比例,从1月份的13.9%,提升至12月的66.7%。”TCL中环表示,“落后产能加速淘汰,驱动行业进入创新引领的技术迭代周期,对企业的产品技术创新能力、工业能力、运营能力、全球化能力提出全面考验。”

  光伏产业链的转折,对于以硅片业务为主的TCL中环影响较大。

  TCL中环在2023年报中指出,本报告期内,光伏硅片销量较去年增长53.17%,产量较去年增长54.10%,库存量较去年增加127.13%,主要系随着公司建设项目达产,并通过持续的技术创新和工业4.0柔性制造提升先进产能规模,年末晶体产能达到183GW,较期初增长31%,导致硅片产、销、存周转量增加。

  在产、销、存周转尚未提速之际,TCL中环仍然需要面临一段时间的困难时期。这亦说明,非一体化的光伏企业在本轮行业产能出清阶段内,或难以拥有表现优秀的业绩数据。

  目前,光伏产业的“内卷”已经将价格下杀到达一定的地步。

  近段时间,光伏产业链价格持续下行,尚未出现“触底”信号,非理性的价格内卷要到什么时候才能结束仍是未知数。但业内普遍预期,一体化的光伏企业或许能够坚持到本轮行业产能出清的尾声。

  4月25日,天合光能报收19.94元/股,跌1.53%;TCL中环报收9.96元/股,涨1.74%。

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