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新能源电力行业周报:光伏HJT组件新品发布,关注各地海风开工进程

加入日期:2024-4-23 12:29:16

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-23 12:29:16讯:

(以下内容从东海证券《新能源电力行业周报:光伏HJT组件新品发布,关注各地海风开工进程》研报附件原文摘录)
投资要点:
市场表现:
本周(04/15-04/19)申万光伏设备板块下跌3.67%,跑输沪深300指数5.56个百分点,申万风电设备板块下跌4.2%,跑输沪深300指数6.09个百分点。本周光伏板块涨幅前三个股为迈为股份上能电气晶科能源,跌幅前三个股为ST中利、ST天龙、海优新材。本周风电板块涨幅前三个股为双一科技中材科技时代新材,跌幅前三个股为中环海陆吉鑫科技电气风电
光伏板块
HJT组件新品发布,0BB导入有望加速
4月18日,华晟新能源发布新品,为行业首个异质结矩形0BB产品。0BB技术对于HJT技术有较强适配性。首先HJT金属化成本较高,0BB通过无主栅设计有望大幅降低金属化成本。另外,HJT硅片薄片化潜力较大,0BB降低应力为薄片化打开更大空间。另外在胶膜成本等方面也存在下降空间。
中上游博弈持续,美国关税调整有望短期刺激出口
1)硅料:价格下降。目前硅料价格已跌破企业生产成本,达到部分企业现金成本,且企业面临着较大的调价改价压力。产量方面,检修技改预期加剧,叠加本月内蒙部分地区电路改造,3月底至4月新投放产能预计在本月内无增量,4月产量预期下调至18万吨左右。2)硅片:价格下降。供应方面,4月硅片产出预期维持在63GW,本周两家一线企业开工率分别维持在70%和95%。一体化企业开工率分别维持在70%-80%之间,其余企业开工率分别降至45%-80%之间。此外,硅片库存总量仍然偏高,但相比上周呈现缓降,大体落在30亿片以上。预计4月硅片不会再出现大幅下行走势,但反弹仍有压力。3)电池片:价格下降。当前PERC电池继续累库,PERC182库存天数也略有增长,受到硅片价格下跌影响,议价周期拉长,而TOPCon近期库存也有所增长。4)组件:价格维稳。受上游硅料硅片降价影响,终端采购整体偏观望态度,导致组件探涨难度加大。3-4月排产维持相对高位,4月组件排产将继续增加,但目前有多家厂家临时调低排产。出口方面,近期美国政策拟加征关税,短期有望刺激组件出口囤货。
建议关注:
帝科股份:1)公司是TOPCon浆料龙头,目前市占率50%以上,预计出货占比中TOPCon达到50%以上。公司2023年实现归母净利润3.86亿元,同增2336.51%,扣非净利润3.43亿元,同增2829.96%。2)激光诱导烧结方面,公司与头部及二三线密切合作,技术领先下的先发优势有望进一步提升盈利。
风电板块
大基地建设稳步推进,关注各地海风项目开工进程
本周(截至4月19日),陆上风电机组招标约553.6MW,开标约8.6GW。海上风电机组开标702MW,为华润连江外海海风项目。同时,中国电建本周启动2024年风力发电机组集中采购,合计规模约10GW,包含陆上、海上风电机组。截至4月19日,环氧树脂、中厚板、螺纹钢报价分别为12633.33元/吨、3792元/吨、3580.67元/吨,周环比分别为0.26%、1.88%、2.16%,较年初环比分别为-5.96%、-3.81%、-9.72%。2024年以来,上游大宗商品处于震荡下行通道,零部件环节厂商成本端压力持续缓解,叠加终端需求旺盛的情况下,零部件环节厂商盈利空间持续修复。
陆风方面,本周内蒙古、新疆地区合计约8.6GW风电项目开标,主力机型为10MW,风机大型化趋势明显,平均开标单价约为1332元/kW,风机价格企稳。三北地区大基地建设稳步推进,有力支撑2024年全年风电新增规模。海风方面,浙江省1650MW项目配置公开询比结果公示,华能玉环2号海上升压站启动建设;珠海高栏一场项目公示前期技术咨询中标结果;福建省1600MW深远海平价项目签约,连江外海项目风力发电机组成交公示;海南省万宁海上漂浮式项目浮体设备采购项目成交公示。海风施工窗口期内,多个项目顺利开工,项目储备持续增加,有力支撑2024年~2025年新增海风装机规模,带动板块情绪向好。桩基/塔筒、海缆等核心零部件在风电场施工进程中优先入场,有望率先受益。
建议关注:大金重工:公司为海工设备龙头,蓬莱基地排产饱满,已成功交付英国项目且欧洲反倾销税行业最低,有望受益于海外海上风电高速发展,维持业绩高增长。东方电缆公司为海缆龙头,产品矩阵丰富,高端海缆技术行业领先。新建阳江基地已逐步投产,公司总体产能充沛,且已中标国内多个海风项目,交付经验丰富。受益于国内海风高速发展,公司有望迎来量利齐升。
风险提示:(1)全球宏观经济波动;(2)上游原材料价格波动;(3)风光装机不及预期风险。





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