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原油周报:伊以冲突急剧升级,供应中断担忧升温

加入日期:2024-4-14 18:53:46

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-14 18:53:46讯:

(以下内容从信达证券《原油周报:伊以冲突急剧升级,供应中断担忧升温》研报附件原文摘录)
本期内容提要:
【油价回顾】截至2024年4月12日当周,油价震荡波动。本周,周前期,以色列从加沙地带南部撤出几乎所有地面部队,巴以之间开启了新一轮加沙停火谈判,中东局势出现缓和迹象,叠加EIA短期能源报告大幅下调全球原油需求增速预期,油价下跌。然而周后期,以色列发动空袭令停火谈判蒙阴,市场担心中东地缘局势升级,油价反弹上涨。伊朗周末对以色列发动直接攻击,以色列和伊朗之间的直接对抗将标志着中东冲突的急剧升级,供应中断担忧或继续引发油价上涨。截至本周五(2024年4月12日),布伦特、WTI油价分别为90.45、85.66美元/桶。
【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀,无论是传统油气资源还是美国页岩油,资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足,全球原油供给弹性或将下降,而在新旧能源转型中,原油需求仍在增长,全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题,中长期来看油价或将持续维持中高位。
【原油价格板块】截至2024年04月12日当周,布伦特原油期货结算价为90.45美元/桶,较上周下降0.72美元/桶(-0.79%);WTI原油期货结算价为85.66美元/桶,较上周下降1.25美元/桶(-1.44%);俄罗斯Urals原油现货价为78.20美元/桶,较上周下降1.03美元/桶(-1.30%);俄罗斯ESPO原油现货价为85.67美元/桶,较上周下降0.29美元/桶(-0.34%)。
【海上钻井服务】截至2024年04月12日当周,海上350英尺+自升式钻井平台日费为100415.40美元/天,较上周增加480.30美元/天(+0.48%),利用率为84.60%(+0.87pct)。海上8000英尺+半潜式钻井平台日费为290277.00美元/天,与上周持平,利用率为53.66%(持平)。海上8000英尺+钻井船日费为393697.00美元/天,较上周减少523.00美元/天(-0.13%),利用率为77.37%(+1.16pct)。
【美国原油供给板块】截至2024年04月05日当周,美国原油产量为1310万桶/天,与上周持平。截至2024年04月12日当周,美国活跃钻机数量为506台,较上周减少2台。截至2024年04月12日当周,美国压裂车队数量为252部,较上周减少5部。
【美国原油需求板块】截至2024年04月05日当周,美国炼厂原油加工量为1578.2万桶/天,较上周减少11.5万桶/天,美国炼厂开工率为88.30%,较上周下降0.3pct。
【美国原油库存板块】截至2024年04月05日当周,美国原油总库存为8.21亿桶,较上周增加643.6万桶(+0.79%);战略原油库存为3.64亿桶,较上周增加59.5万桶(+0.16%);商业原油库存为4.57亿桶,较上周增加584.1万桶(+1.29%);库欣地区原油库存为3299.3万桶,较上周减少17.0万桶(-0.51%)。
【美国成品油库存板块】截至2024年04月05日当周,美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22853.1、1377.4、11772.8、4118.9万桶,较上周分别+71.5(+0.31%)、+51.2(+3.86%)、+165.9(+1.43%)、+33.4(+0.82%)万桶。
相关标的:中国海油/中国海洋石油(600938.SH/0883.HK)、中国石油/中国石油股份(601857.SH/0857.HK)、中国石化/中国石油化工股份(600028.SH/0386.HK)、中海油服/中海油田服务(601808.SH/2883.HK)、海油工程(600583.SH)、中曼石油(603619.SH)等。
风险因素:(1)地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。(2)宏观经济增速下滑,导致需求端不振。(3)OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。(4)美国解除对伊朗制裁,伊朗原油快速回归市场的风险。(5)美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。(6)新能源加大替代传统石油需求的风险。(7)全球2050净零排放政策调整的风险。





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