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机械行业周报:制造业PMI重回扩张区间,制造业景气回升

加入日期:2024-4-1 16:43:54

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-4-1 16:43:54讯:

(以下内容从华龙证券《机械行业周报:制造业PMI重回扩张区间,制造业景气回升》研报附件原文摘录)
强。2024年3月制造业PMI50.80%,比上月上升1.7个百分点,高于临界点,制造业景气回升。从企业规模看,大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%,比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点,均高于临界点。从分类指数看,生产指数为52.2%,比上月上升2.4个百分点,表明制造业企业生产活动加快。新订单指数为53.0%,比上月上升4.0个百分点,表明制造业市场需求景气水平回升。原材料库存指数为48.1%,比上月上升0.7个百分点,表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为48.1%,比上月上升0.6个百分点,表明制造业企业用工景气度有所改善。供应商配送时间指数为50.6%,比上月上升1.8个百分点,表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。
国务院开会部署“推动大规模设备更新和消费品以旧换新”,持续关注机床、铁路及农机投资机会。会议指出,更新活动要分类推进,把握轻重缓急,优先支持行业前景好、投入带动比高的行业,加快淘汰超期服役的落后低效设备、高耗能高排放设备、具有安全隐患的设备,重点支持需求迫切、拉动效应大但购置成本较高的大宗耐用消费品以旧换新。设备更新是一个年规模5万亿元以上的巨大市场,综合考虑迫切性、重要性及可操作性,我们认为可以关注①建筑和市政基础设施领域设备②交通运输设备③老旧农业机械④教育文旅医疗设备等。个股可关注:华中数控(300161.SZ)、杰瑞股份(002353.SZ)、青鸟消防(002960.SZ)等。
CME预计3月挖机销量降幅收窄,国内市场恢复正增长。CME预估3月挖机销量2.5万台左右,同比下降2.26%,降幅环比大幅改善;其中国内销量1.48万台,同比增长6.48%,市场恢复正增长;出口销量1.02万台,同比下降12.66%。我们认为,国内市场随着政策效应的逐步显现,有望进入稳定恢复阶段;出口高基数效应下,增速可能有所放缓,绝对销量有望保持一定韧性,建议持续关注强α龙头公司:徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。
中国核电2024年计划投资千亿,关注核电设备投资机会。中国核电2024年投资计划总额为12,155,279万元,用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。这一金额较2023年的8,001,673万元,同比增长52%。电作为稳定高效的能源品种,受到全球多个国家高度重视。
国际能源署预测2025年全球核能发电量将创历史新高,到2025年初,可再生能源将超过煤炭,占全球总发电量的三分之一以上。我们认为,“双碳”目标引领下各国将加速清洁低碳新能源转型,我国核电项目核准有望常态化,建议关注核电产业链相关设备佳电股份(000922.SZ)、中核科技(000777.SZ)、景业智能(688290.SH)、江苏神通(002438.SZ)、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。
人形机器人板块短期回调,持续关注催化落地进展。3月18日,NVIDIACTC大会上展出了多款机器人产品,随着市场对大会预期的逐渐明朗化,人形机器人板块出现调整。我们认为,短期回调不影响产业向商业化、规模化推进的发展趋势,后续可关注Tesla optimus不定期视频更新、AI day及其量产进展。个股可关注:1)Tier1厂商三花智控(002050.SZ)、五洲新春(603667.SH);2)价值量较高的硬件厂商绿的谐波(688017.SH)、雷赛智能(002979.SZ)、贝斯特(300580.SZ)、柯力传感(603662.SH)等。
2024年1-2月叉车销量同比增加10.6%,行业增长稳健进行。受春节影响,2024年2月当月销售各类叉车68042台,同比下降34.2%。其中国内市场销量41557台,同比下降43.7%;出口市场销量26485台,同比下降10.8%。2024年1-2月叉车行业合计销量178737台,同比增长10.6%。叉车下游中仓储及物流指数景气依旧,2024年1月物流业景气指数52.7,仓储指数51.2,均仍位于扩张区间。受益于国内电动产品性价比较高,叉车龙头的海外竞争力持续提升。建议关注:杭叉集团(603298.SH)、安徽合力(600761.SH)。
风险提示:
宏观经济景气度不及预期,固定资产投资不及预期,原材料价格大幅上涨,行业和市场竞争风险,产业政策变动风险,第三方数据错误风险等。





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