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人工智能行业跟踪报告:英伟达发布新一代GPU架构,NVLink连接技术迭代升级

加入日期:2024-3-29 18:14:49

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-29 18:14:49讯:

(以下内容从上海证券《人工智能行业跟踪报告:英伟达发布新一代GPU架构,NVLink连接技术迭代升级》研报附件原文摘录)
主要观点
事件描述
2024年3月19日,英伟达正式发布Blackwell架构的GPU B200、计算平台HGX B200以及新一代NVLink5.0连接技术。同时,英伟达基于B200和Grace CPU推出了超级芯片GB200,以及由72张GB200组成的DGX GB200NVL72超级计算机。
值得关注的是,新一代NVLink连接技术支持单块Blackwell架构的GPU实现1.8TB/s的传输带宽。根据SemiAnalysis的测算,鉴于DGXGB200NVL72拥有72个OSFP端口,每个端口对应于1个400G或800G光模块,随着GB200数量的增加,网络拓扑结构发生变化,最终GB200对应于800G光模块的数量关系将介于1:2.5到1:3.5之间。
分析与判断
我们认为:
(1)以DGX GB200NVL72为代表的超级计算机,在内部节点间使用铜缆连接,主要是出于降低功耗的考虑,跨机柜连接短期内仍依赖于光收发器。
(2)从生成式AI模型训练需求角度看,跨机柜连接仍为未来主流技术方案,因此数通市场800G光模块需求具备可持续性。
(3)GB200在推理性能上持续优化升级,能够进一步降低生成式AI模型在云侧的推理成本,有助于生成式AI应用在C端落地。
投资建议
建议关注:
中际旭创:中高端数通市场龙头,2022年与II-VI并列光模块业务营收全球第一。根据iFinD机构一致预期,截至2024年3月25日,公司2024年的预测PE为32倍,位于近五年的93%分位。
天孚通信:光器件整体解决方案提供商。根据iFinD机构一致预期,截至2024年3月25日,公司2024年的预测PE为53倍,位于近五年的99%分位。
新易盛:光模块领域龙头,成本管控优秀,具备切入增量云计算/AI客户的能力。根据iFinD机构一致预期,截至2024年3月25日,公司2024年的预测PE为42倍,位于近五年的98%分位。
风险提示
下游需求不及预期;人工智能技术落地和商业化不及预期;产业政策转变;宏观经济不及预期等。





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