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化工行业周报:下行风险有效缓解、细分方向景气提升

加入日期:2024-3-14 12:26:03

  顶尖财经网(www.58188.com)2024-3-14 12:26:03讯:

(以下内容从华龙证券《化工行业周报:下行风险有效缓解、细分方向景气提升》研报附件原文摘录)
摘要:
化工行业供给端产能扩张带来的下行风险缓解,海外高成本产能退出打开补库空间,叠加大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案催化需求,高附加值新材料随产业升级迎来成长机会,化工行业长期向上景气度提升,首次覆盖,给予化工行业“推荐”评级。
原油:本周原油价格小幅回落,对未来经济和需求层面的忧虑抵消了地缘政治危机和OPEC+额外减产延期的利好影响,长期来看油价仍将窄幅波动,下跌空间有限。
聚氨酯:本周聚合MDI价格回落,货源整体供应充裕,等待管道、板材行业陆续启动,市场缓慢推动,预计国内聚合MDI市场仍存向上预期,市场缓慢跟进为主。
聚酯化纤:本周PA66价格较上周持平,较上月增长6.98%,市场坚挺运行,原料己二酸高位向上,3月英威达己二胺现货指引价格上调2500元/吨,综合来看,原料成本支撑强劲,终端市场需求一般,下游多刚需跟进。
氟化工:本周萤石、制冷剂市场价格行情区间上行。萤石粉供应量有趋紧现象,持货商报价小幅上探,主力下游氢氟酸行业受原料萤石粉、硫酸涨价因素影响,成本压力大,因此部分工厂开工率较预期显不足,需求释放支撑相对有限。制冷剂部分厂家装置存检修计划,供应端预计有所波动,PVDF市场弱势支撑,PTFE市场持续上涨动力充足,终端厂家部分补货,市场预计迎来传统旺季,后续制冷剂市场需求存上涨可能。
化肥:本周合成氨、磷酸氢钙、磷铵、尿素周环比价格上涨,合成氨受到装备检修影响,供给偏紧,价格短期呈上涨趋势,对尿素、磷铵价格有一定支撑,下游复合肥需求缓慢释放中,不过随着供应面的增加,大幅调整的可能性不大,短期维持暂稳整理。
重点数据:截至2024年3月8日,本周跟踪的122种化工产品价格中,上涨30种,持平46种,下跌46种。周涨幅前十的化工品为:合成氨、维生素B2、碳酸锂:工业级、碳酸锂:电池级、高温煤焦油、ABS、天然橡胶:云南产、磷酸氢钙、煤油、苯乙烯。
投资推荐:化工龙头方面:低成本产能扩张带来业绩增长机会,建议关注:万华化学(600309.SH)、华鲁恒升(600426.SH)、恒力石化(600346.SH)、荣盛石化(002493.SZ)、赛轮轮胎(601058.SH)、卫星化学(002648.SZ)、东方盛虹(000301.SZ)、扬农化工(600486.SH)等;能源方面:国际原油高位震荡,在业绩稳增长预期下,石油石化等低估值、高分红企业,有望维持较好盈利,建议关注:中国石化(600028.SH)、中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH)。聚酯化纤方面:PA66、涤纶长丝、粘胶短纤价格景气度提升,建议关注:新凤鸣(603225.SH)、神马股份(600810.SH)、华峰化学(002064.SZ)、三友化工(600409.SH)、中国化学(601117.SH)等;氟化工方面:制冷剂在执行配额后供给端收缩,价格中枢有望抬升,建议关注:金石资源(603505.SH)、巨化股份(600160.SH)、三美股份(603379.SH)、昊华科技(600378.SH)等;化肥方面:极端气候影响和地缘政治危机导致的国际粮食价格波动,将促使化肥的用量增加,建议关注:亚钾国际(000893.SZ)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、川恒股份(002895.SZ)、云图控股(002539.SZ)、和邦生物(603077.SH)、川发龙蟒(002312.SZ)、湖北宜化(000422.SZ)、东方铁塔(002545.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)等;氯碱化工方面:天然碱资源扩能成本优势显著,建议关注:远兴能源(000683.SZ)。
风险提示:原油价格大幅波动;汇率波动;贸易摩擦持续恶化;地缘政治局势紧张升级;业绩不及预期;所引用数据资料的误差风险。





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