顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-5 12:56:36讯：

（以下内容从万联证券《电子行业周观点：华为发售Mate 60 Pro，关注华为产业链投资机遇》研报附件原文摘录）
行业核心观点：
上周沪深300指数上涨2.22%，申万电子行业上涨7.06%，跑赢沪深300指数4.84pct，在申万一级行业中排名第1。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注华为手机产业链、5G基站设备、先进封装等领域的投资机遇。
投资要点：
产业动态：（1）消费电子：华为于8月29日发售Mate60Pro，该机型为全球首款支持卫星通话的智能手机，搭载第二代昆仑玻璃、玄武架构，摄像能力在闪拍、肖像、微距等场景下全焦段拍摄体验上表现出色，XMAGE影像更进一步；拥有AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能并接入盘古人工智能大模型。（2）数字芯片：8月30日，中国移动发布核心自主创新成果“破风8676”可重构5G射频收发芯片。该芯片是国内首款基于可重构架构设计，可广泛商业应用于5G云基站、皮基站、家庭基站等5G网络核心设备中的关键芯片，实现从零到一的关键性突破，填补了该领域国内空白，有效提升我国5G网络核心设备的自主可控度。（3）封装：华为近日新增两条封装发明专利，名称为“芯片封装结构、其制备方法及终端设备”，公开号分别为CN116648780A和CN116670808A。其中，CN116648780A专利芯片封装结构包括第一芯片、第二芯片、第一重布线层、第二重布线层和垂直硅桥，CN116670808A专利芯片封装结构包括芯片。（4）面板：根据市场研究公司UBIResearch于8月28日发布的《第三季度OLED市场跟踪》报告显示，目前韩国和中国智能手机OLED出货量市场份额分别为57.6%和42.4%；明年韩国市场份额预计将减少至53.0%，中国将达到47.0%；到2025年中国将领先这一市场，韩国为45.2%，中国为54.8%。UBIResearch预测到2027年差距将扩大。（5）PC显卡：据TechPowerUp消息，研究机构JonPeddieResearch报告显示，2023H1全球PC显卡出货量达6160万块。预计2022-2026年GPU复合年增长率达到3.70%，预测期结束后显卡装机总量将达到29.98亿台。
行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为54.48倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.03倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上周，日均交易额645.45亿元，交易活跃度上升。上周电子板块98.50%个股上涨：上周申万电子行业466只个股中，上涨459只，下跌6只，上涨比例为98.50%。
风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。