顶尖财经网(www.58188.com)2023-9-18 15:38:23讯：

（以下内容从华福证券《化工行业：“金九银十”校验化工品传统旺季需求成色》研报附件原文摘录）
周度回顾： 本周（ 9.11-9.15） 石油石化行业指数上涨1.46%，表现好于大盘,市净率LF1.24xPB， 基础化工板块-1.10%， 26.40xPE，全A市场热度周度-7.1%至日均交易额为7279亿元。截至9月15日，美元指数+0.26%至105.34， 9月暂停加息概率更大。国际油价方面，截至9月15日， WTI与Brent原油期货结算价分别为90.77、 93.93美元/桶，分别较上周上升3.7%、 3.6%， 两地价差稳定。 丙烯酸丁酯、丁二烯及甲乙酮价差扩张，建议积极关注。
油价本周环比上升3.6%左右， 23年Q1/Q2布油均价分别为82/77.73USD/桶,23年6月/7月/8月布油均价分别为74.98/80.16/85.10美元/桶， 9月截至9月15日均价为91.00USD/桶， 价格中枢稳中有升，我们预期2023年全年价格中枢在80-85美元/桶预期。 1）库存：全球原油库存水平9月维持较低水平； 2）需求： 2023E单日1.02亿桶，需求整体稳定； 3）供给： OPEC+控产力度较强； 4）地缘政治：地缘风险变化仍存。全球原油供需相对平衡，美国基准利率当前在5.25-5.5%高位。综合供需、库存及金融、政治等影响因素， 我们预期2023年油价中枢为80-85美元/桶判断，预期9月油价震荡偏强(85-95USD/桶)判断。
油价本周持续提升，上游景气度有所提升。 上周钛白粉、印染化学品及食品饲料添加剂等化工子板块领涨，符合我们预期；房地产产业链材料景气度有望持续提升，建议关注。 传统“金九银十” 是化工品销售旺季，近期部分品种景气度有所提升， 诸如醋酸、芳烃、硫铁矿等。 回溯8月，石油和化工行业景气指数同比快速提升， 生产热度、成本利润率及存货周转率均有明显提升。 建议关注： 1)能源安全：中特估，现金流充沛&分红稳定； 2）中下游：炼化、轮胎、化学纤维、氟化工、煤化工、农化产品（龙头&复合肥）、膜材料、房产基建材料（两碱、钛白粉、有机硅胶、涂料等）、改性塑料、染料、民爆、 表面活性剂; (3)新材料：高端聚烯烃及催化剂、气凝胶、高端炭黑、 OLED发光层材料、半导体及锂电材料、航空及特种船舶材料、甜味剂、生物基材料。
建议关注（ 自上而下维度）
1）能源安全+传统优势： 中国神华、新奥股份、 海油工程、 中国石化、万华化学、扬农化工、 巨化股份、宝丰能源、华鲁恒升、 龙佰集团、远兴能源、盐湖股份。
2）中下游盈利扩张： 荣盛石化、 平煤股份、 新凤鸣、桐昆股份、史丹利、硅宝科技、回天新材、兴发集团、濮阳惠成、赛轮轮胎、 赞宇科技、金禾实业、卫星化学、海利得、垒知集团、 禾昌聚合、江苏索普、维远股份、苏博特、三力士、通用股份。
3）新材料： 铂力特、洁美科技、 蓝晓科技、莱特光电、 润贝航科、雅克科技、 中复神鹰、飞凯材料、万润股份、瑞华泰、 金宏气体、 再升科技、凯赛生物、 中巨芯。
风险提示
产品价格波动超预期、安全环保风险、项目进度不及预期风险。