顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-7 10:23:15讯：

（以下内容从信达证券《电新周报：三部门联合发布通知，绿证覆盖全部可再生能源》研报附件原文摘录）
本期核心观点
行业展望及配置建议：
新能源汽车：
随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，我们看好国内充电桩龙头企业出海。重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。在新技术方面，我们看好磷酸锰铁锂、PET铜箔等的0-1过程。我们认为当前新能源车处于低估区间，伴随新能源车进入销售旺季，产业链公司业绩有望逐步环比提升。比亚迪7月销售保持高速增长，总销量达26.2万辆，同比增长61%，其中王朝系列销量25.0万辆，同比增长54.1%，腾势汽车销售1.1万辆，乘用车出口1.8万辆。当前位置建议关注板块的配置机会，推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技等。
电力设备及储能：
电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。1）22年“低基数”效应下，23年投资增速有望较高，并且23年下半年电网投资有望加速。2022年由于疫情影响开工进度，投资总额为5012亿，我们认为2022年受疫情影响投资基数相对较低，而2022年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计23年的电网投资增速较高，并且下半年电网投资有望加速，南方电网下半年提出新增150亿电网投资，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。2）中电联公布1-6月电网基建投资完成额，为2054亿元，同比增长7.8%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。
储能方面，储能在电力系统中发挥重要作用，23年储能有望保持高增态势。
1）大储方面，需求高增有望持续。国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23年储能需求高增，截至2023年7月，今年已经完成招标8.4GW/21.7GWh（除去集采），同比去年增长132%。进入下半年，碳酸锂价格趋稳，招标、开工进入旺季，景气度有望逐步回升，我们预计国内储能新增装机23年有望达39GWh，22-25年复合增速有望达到92%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速，我们预计全球储能（包括户储和工商业）23年需求有望达101GWh，22-25年复合增速有望达76%。2）工商业储能方面，我们判断2023年为工商业储能发展元年。主要为工商业储能的经济性有望大幅提升：包括收益端的峰谷价差拉大、分时电价完善；成本端的碳酸锂价格下降、制造业降本；政策端不断推出补贴等；应急需求端，在限电政策频发背景下，工商业储能作为应急电源，保证供电稳定。远期来看，虚拟电厂的建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能的认知。因此我们看好今年工商业储能的投资机会。3）户储方面，欧美户储天花板尚远，远期需求存在较大提升空间。目前市场对户储市场较为悲观，我们认为户储核心在于渠道和品牌的先发优势，因此头部企业护城河较为稳固，有望保持份额领先。投资标的：大储方面，建议关注集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、阿特斯、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科；工商业储能方面，建议关注安科瑞、苏文电能、芯能科技、科林电气、津荣天宇、南网能源、金冠股份等；户储方面，建议关注科士达、派能科技、固德威、锦浪科技等。
光伏：
上游价格全线反弹，组件价格小幅下行。根据InfoLinkConsulting公布的最新产业链价格数据，多晶硅致密料均价69元/kg，环比+3%；硅片182mm/150μm均价为2.95元/片，环比+5.4%，210/150μm均价为3.92元/片，环比+4.5%；单晶电池片182mm/210mm均价分别为0.74元/W和0.73元/W，环比+1.4%和+1.4%；单面182mm/210mm组件价格分别为1.28元/W和1.30元/W，环比-0.8%和-0.8%。需求端，欧洲需求持续高景气，库存积压有望缓解，国内地面电站开工有望快速启动，1-6月全国光伏发电新增装机78.42GW，同比增长154%，1-6月组件出口106.1GW，相较去年同期增加约35%；产业链价格下降有望进一步刺激全球光伏市场需求，旺季组件排产有望持续超预期。1）短期建议关注具备涨价空间的核心辅材环节，胶膜、玻璃等；2）充分受益于TOPCON大规模放量，具备量利齐升逻辑的焊带、银浆环节；3）新技术趋势，TOPCON有望大规模量产，ABC、HJT产业化进程加速、建议重点关注N型技术领先的一体化厂商及专业电池片厂商。重点推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份；建议关注爱旭股份、钧达股份、宇邦新材、福莱特、福斯特、捷佳伟创、金博股份（信达证券电新&有色组覆盖）、隆基绿能、海优新材、TCL中环、欧晶科技、禾迈股份、德业股份等。
工控&人形机器人：
工控方面，工业产成品库存周期有望触底叠加国内宏观刺激，我们认为新一轮工控周期渐行渐近。2023年6月工业企业产成品存货同比增速为2.2%，环比下降1pct,我们认为企业加速去库存,工业企业库存已处于偏低位置，新一轮库存周期渐行渐近。同时，近期，中共中央政治局会议强调加大宏观政策调控力度，着力扩大内需：要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费，推动体育休闲、文化旅游等服务消费；适时调整优化房地产政策，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。我们认为工业企业加速去库存，整体库存处于偏低位置，叠加国内宏观经济支持政策，制造业有望复苏，有望刺激企业由去库转向补库，工控周期有望回暖。重点推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注良信股份、信捷电气、伟创电气、英威腾等。
人形机器人方面，应用场景有望进一步明确，通用机器人浪潮或至。1）2023年二季度业绩说明会上，特斯拉CEO埃隆·马斯克公布了备受关注的特斯拉人形机器人Optimus的最新进展。马斯克表示，特斯拉已经生产了10台人形机器人。预计在今年11月份进行行走测试，计划明年在特斯拉工厂进行实用性测试；2）2023世界机器人大会将于8月16日至22日在北京举办，将全馆创新规划为“机器人+”应用场景进行展示，覆盖机器人+制造业、农业、建筑、商贸物流、医疗健康、养老服务、安全应急等10个场景应用板块及核心零部件板块，并展示人形机器人最新成果和未来应用。推荐汇川技术、旭升集团（信达证券电新&汽车组覆盖），建议关注鸣志电器、三花智控（信达证券家电组覆盖）、绿的谐波、鼎智科技、恒立液压、五洲新春、长盛轴承等。
风电：
海风机组招标景气度依旧。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪：1）据风芒能源公众号统计，2022年共有15.7GW海上风电项目完成中标。2）2023年海风机组招标景气度依旧。2023年6月国内海风风机招标2.2GW，包括江苏、海南、天津共4个海风项目，这一招标规模达到2022年以来的单月峰值。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，我们继续看好23年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注亚星锚链、恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。
行业动态：
光伏&风电：2023年8月3日，国家发改委、财政部、国家能源局发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》。
风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。