顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-6 18:29:00讯：

（以下内容从信达证券《轻工制造行业周报：家居关注需求改善，造纸盈利修复可期》研报附件原文摘录）
周观点：推荐欧派家居、志邦家居、 晨光股份、 太阳纸业、华旺科技。
1）家居： 近期随着家居消费以及地产相关政策持续推进，板块情绪底部温和改善， 整体估值小幅回升。未来来看，我们认为市场对于三季报的担忧经历前期调整已有所反应， 家居作为典型的大件可选耐用消费品，今年受消费环境影响较大，未来如果随着消费信心逐步筑底修复，行业需求回暖仍可期待。 公司推荐阿尔法标的欧派家居、志邦家居、顾家家居，低估值金牌厨柜、索菲亚，优质赛道龙头箭牌家居、慕思股份、喜临门。 2）造纸包装： 近期随着纸浆价格底部小幅回升，成本托底驱动下纸厂发布多轮涨价函， 市场整体信心有所转暖， 补库积极有一定提升。 建议关注顺周期情绪回升趋势下纸企估值和盈利修复， 持续推荐太阳纸业，建议关注华旺科技、山鹰国际；包装板块，考虑到下半年消费电子有望逐步迎来消费旺季、 下半年纸张成本有望持续低位，建议关注估值处于历史低位的纸包装龙头裕同科技。 3）必选： 随着消费情绪筑底温和修复， 建议关注文创龙头晨光股份，公司传统核心业务稳步恢复， 线下客流复苏有望带动九木杂物社经营回暖， 持续看好公司品类和渠道创新发展，全球化进程稳步推进。个护推荐全国扩张深化、 天猫/京东/抖音电商销售额高增的百亚股份， 建议关注需求稳健、下半年成本有望显著改善的中顺洁柔。 4）出口链：出口链关注海外产能布局优势领先、具备长期竞争实力的龙头企业，持续推荐嘉益股份、永艺股份，建议关注共创草坪、 浙江自然、 瑞尔特、依依股份、浙江正特、梦百合，以及家居跨境电商龙头致欧科技。
轻工制造板块（2023.7.31-2023.8.4）表现跑输市场。 截止 2023 年8 月 4 日过去一周， 轻工制造行业指数上涨 0.25%，沪深 300 指数上涨-.70%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数+2.66%，造纸行业指数-0.08%，文娱用品行业指数-0.10%，家居用品行业指数-1.10%。
家居： 原材料成本环比上涨，海运费价格上涨。 成本方面， TDI、 MDI、聚醚市场价格环比分别+4.6%、 +4.8%、 +1.0%； 五金原料方面， 铜价环比+1.5%； 海运费方面， CCFI:综合指数环比+0.1%， CCFI:美西航线指数环比+4.8%。
造纸： 白卡纸价格上涨， 期货浆价上涨。 纸价方面， 双胶纸价格，晨鸣纸业 5542 元/吨(上涨 42 元/吨)，太阳纸业 5700 元/吨(持平)；白卡纸价格，晨鸣纸业 4342 元/吨(上涨 142 元/吨)，博汇纸业 4452 元/吨(上涨 142 元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业 5500 元/吨(持平)，太阳纸业 5400 元/吨(持平)；箱板瓦楞纸价格， 东莞玖龙地龙瓦楞纸 3130元/吨(持平)， 东莞玖龙地龙牛卡箱板纸 3200 元/吨（持平）。 成本方面， 天津玖龙废黄板纸收购价格为 1440 元/吨（下跌 24 元/吨）； 纸浆期货价格为 5434 元/吨（上涨 24 元/吨）； 巴西金鱼阔叶浆价格为540 美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为 670 美元/吨（上涨 2 元/吨）。 库存方面， 截止 2023 年 8 月 4 日过去一周， 白卡纸工厂周库存为 79.40 万吨，环比上涨 0.18 万吨；双胶纸库存 41.65 万吨，环比上涨 3.73 万吨。 进出口方面， 6 月纸浆进口数量 302.2 万吨，同比下降 4.37%。 双胶纸进口量 16.94 千吨， 同比+15.7%，双胶纸出口量 91.01 千吨，同比-1.38%。 箱板纸进口量 37.35 万吨， 同比增长119.2%。瓦楞纸进口量 34.3 万吨，同比增长 51.7%。
包装： 铝、 马口铁价格上涨。 需求方面， 6 月限额以上烟酒类企业零售额当月同比+9.6%，增速环比+1.0pct；限额以上饮料类企业零售额6 月当月同比+3.6%，增速环比+4.3pct。 成本方面， 截至 2023 年 8月 4 日， 马口铁天津富仁 SPCC0.18*900 镀锡板卷价格 6710 元/吨（上涨 10 元/吨）， A00 铝价格 18496 元/吨（上涨 126 元/吨）。
风险因素： 宏观经济环境波动风险、原材料价格大幅上涨风险