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新能源8月月报:7月新能源渗透率达36%

加入日期:2023-8-18 16:53:22

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-8-18 16:53:22讯:

(以下内容从东吴证券《新能源8月月报:7月新能源渗透率达36%》研报附件原文摘录)
投资要点
行业景气度跟踪:7月零售表现超预期。乘联会口径:7月狭义乘用车产量实现210.1万辆(同比-2.6%,环比-4.3%),批发销量实现206.5万辆(同比-3.2%,环比-7.6%)。交强险口径:7月行业交强险口径销量为172.3万辆,同环比分别+0.2%/-9.9%。中汽协口径:7月乘用车总产销分别实现211.5/210万辆,同比分别-4.3%/-3.4%,环比分别-4.7%/-7.4%。7月整体产批表现符合预期,呈现正常季度波动走势。出口方面:7月中汽协口径乘用车出口32.6万辆,同环比分别为+34.7%/+4.5%。展望2023年8月:汽车消费淡季以及高温影响下我们预计8月行业产量为203万辆,同环比分别-4.0%/-3.4%;批发为209.1万辆,同环比分别-0.3%/+1.2%。交强险零售预计174.1万辆,同环比分别-4.1%/+1.0%。新能源批发预计78.7万辆,同环比分别+24.6%/+6.8%。
新能源跟踪:7月新能源汽车批发渗透率35.69%,环比+1.66pct。乘联会口径,7月新能源汽车产量76.2万辆(同比+31.2%,环比+3.6%),批发销量实现73.7万辆(同比+30.7%,环比-3.1%)。交强险口径,7月新能源零售60.7万辆(同比+37.1%,环比-7.3%)。分地区来看,7月非限购地区新能源销量占比上升。7月非限购地区新能源车销量占比为80.74%,环比+2.35pct。分价格带来看,7月10-15万元、20-25万元、25-30万元、40万元以上价格带占比下滑,环比分别-0.85/-2.77/-3.98/-0.48pct。分价格带来看新能源车渗透率,7月20-25万元/25-30万元/40万元以上价格带新能源车渗透率下滑,渗透率绝对值分别为33.99%/38.09%/20.23%,环比分别-3.21/-10.72/-3.67pct。
自主崛起跟踪:整体自主批发市占率环比上升。分车辆类型:7月乘用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为58.64%/51.38%/64.2%,分别环比+4.5pct/+4.0pct/+5.0pct;分技术路线:7月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为81.23%/91.07%,分别环比+8.07pct/+0.30pct。
投资建议:聚焦且坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线!3月我们明确提出:2023是汽车切换之年,破旧立新;6月我们明确聚焦:AI智能化+出海两条主线。站在汽车全覆盖比较视角下,我们认为今年汽车行情值得重视的点:电动化逻辑的权重在降低,Q1行情提升了出海逻辑的权重,Q2至今的行情正提升了智能化逻辑的权重。主线一【拥抱AI+汽车智能化】:战略看多H+A股整车板块!优选智能化先发优势者(特斯拉+小鹏汽车+华为合作伙伴(赛力斯+江淮等)),智能化加速跟进(理想汽车/蔚来汽车+比亚迪+长安汽车等)。零部件优选智能化核心产业链:域控制器(德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润)+冗余执行(耐世特+伯特利+拓普集团)+软件算法/检测(中国汽研等)等。电动化零部件核心看大客户绑定:T链(拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份等),一体化/车灯/座椅(文灿股份+星宇股份+继峰股份)。主线二【拥抱汽车出海大时代】:优选技术输出的客车板块(宇通客车+金龙汽车),其次高性价比的重卡板块(中集车辆+中国重汽)+两轮车(雅迪控股/爱玛科技/春风动力)。
风险提示:价格战持续时间和幅度超出预期;新能源渗透率提升低于预期;地缘政治不确定性超出预期等。





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