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电力设备及新能源行业:快充系列跟踪1:快充时代即将到来,注重材料端结构化量增逻辑

加入日期:2023-7-25 13:08:35

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-25 13:08:35讯:

(以下内容从华福证券《电力设备及新能源行业:快充系列跟踪1:快充时代即将到来,注重材料端结构化量增逻辑》研报附件原文摘录)
投资要点:
为什么当前时点提快充?【大逻辑】:电车核心里程焦虑主要为单次续航里程与充电时长,前者在电池能量密度快速提升下已经基本解决,留存的首要问题转向充电时长。【催化】:电池端成本大幅下降下,核心矛盾由成本竞争再次转向性能竞争;车企端加速推进快充车型,甚至平价快充车型为结果而非原因。【观点】:我们认为小鹏G6(快充爆发导火索)后预计将看到更多车企加速性能竞争,将快充等原先高标配置带入中端,甚至平价车型中。(持续跟踪,静待逻辑兑现)。
快充对电池整体需求的影响?我们预计快充解决续航里程焦虑后将催化车型结构从PHEV占比提升转向EV车型占比提升。因此,高带电量的纯电车型占比将快速提升,从而使电池需求增速快于终端新能源车销量增速。
快充对电池材料体系带来的影响?负极:为决定电池充电速率的核心材料,其性能提升方式主要有:炭化包覆、二次造粒、掺硅等。具有量弹性的材料:沥青包覆材料、硅负极、硬碳、无定形碳等。导电剂:起到增加电子移动通道,降低电极接触电阻的作用。具有量弹性的材料:CNT、导电炭黑。电解液:快充下电池热量释放大幅增加,热稳定性和电导率为锂盐选择的两大考量指标。具有量弹性的材料:LiFSI。隔膜:通过影响离子的通过速率而影响快充性能。需在保障隔膜力学性能和电子绝缘性的前提下加大孔隙率,从而提升离子穿透能力。具有量弹性的材料:芳纶。
投资建议:我们认为快充时代即将到来,需注重材料端量增环节。建议关注负极包覆材料龙头【信德新材】;导电剂双星【天奈科技】、【黑猫股份】;LiFSI绝对龙头【天赐材料】;隔膜龙头【恩捷股份】与芳纶涂敷材料国产替代领导者【泰和新材】;硅碳负极【杉杉股份】【贝特瑞】【元力股份】。
风险提示:快充落地进展不及预期。





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