顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-24 12:59:26讯：

（以下内容从国金证券《农林牧渔行业研究：夏粮总体实现丰产，关注养殖板块去产能的投资机会》研报附件原文摘录）
投资建议
行情回顾：
本周沪深300指数下降1.98%，申万农林牧渔指数上涨2.20%。在一级子行业中房地产、建筑材料、农林牧渔表现位居前列，分别上升3.27%、2.46%和1.87%。部分重点个股涨幅前三名：西部牧业（+8.76%）、生物股份（+7.44%）、京基智农（+7.26%）；跌幅前三名：保龄宝（-6.39%）、金新农（-6.30%）、绿康生化（-6.28%）。
生猪养殖：
根据涌益咨询，本周（2023.7.14-2023.7.21）全国商品猪价格为13.98元/公斤，周环比-0.14%；15公斤仔猪价格为476元/头，较上周下降19元/头。当周商品猪平均出栏体重为120.34公斤/头，周环比-0.22公斤/头。周外购仔猪养殖利润为-437.21元/头，亏损周环比增加2.57元/头；自繁自养养殖利润为-330.22元/头，周环比亏损减少1.45元/头。生猪养殖行业自年初以来连续7个月亏损，去年下半年的盈利使得部分企业资产负债表有所修复，但是多数养殖集团2022年呈现亏损态势，随着亏损的持续进行，行业产能去化态势有望持续。根据能繁母猪存栏量推断，未来几个月生猪出栏量维持环比增加态势，我们认为短期内生猪市场依旧供大于求，猪价或持续低迷。而下游渠道较高的库存或使得生猪价格存在再次下探的可能性，养殖端处于亏损的时间可能拉长，从而导致行业持续去产能。我们认为在去年年末消费后移以及行业平均生产效率提升的背景下，2023年猪肉供给量或超过2022年，2023年整体均价表现或低于2022年，去产能大概率成为今年生猪养殖行业的主旋律。重点推荐：巨星农牧、温氏股份、牧原股份。
种植产业链：
7月21日国务院新闻办公室的发言提到：今年夏粮实现丰收主要系：1.农民播种小麦积极性提升，夏粮播种面积增加了118万亩；2.收获前长势较好，灌浆期“一喷三防”有利于重粒产生；3.虫害防控及时，今年条锈病、赤霉病实际发生面积同比减少25.3%与15.6%。今年“烂场雨”受灾面积2790万亩，占全国小麦面积8%，对河南减产52.6亿斤，陕西减产2.4亿斤。通过种植面积增加与减产的综合测算，今年夏粮减产25.5亿斤，同比-0.9%，总体实现丰收。粮食安全是国家经济社会平稳发展的根基，始终是建设农业强国的头等大事，而种子作为粮食生产的重要媒介，振兴种业是我国要实现粮食安全的重要途径。2023年一号文件强调全面实施生物育种，有序扩大试点范围，规范种植管理，而两会上多个代表再次提及生物育种。随着我国对种业知识产权保护的层层加码和转基因作物商业化，种业竞争格局有望改善，行业集中度提升可期，具有核心育种优势的龙头种企有望快速发展，我们推荐关注具有先发优势和核心育种优势的龙头种企。重点推荐：大北农：转基因性状储备丰富；隆平高科：水稻、玉米种子龙头，参股公司转基因技术领先。
禽类养殖：
本周主产区白羽鸡平均价为8.57元/千克，较上周环比+3.37%；白条鸡平均价为14.50元/公斤，较上周环比+3.57%；主产区肉鸡苗均价为2.45元/羽，较上周环比+16.73%。2023年1-6月全国祖代鸡更新数量为68.28万套，较去年同期增加24.99万套，同比增幅为57.73%。我们认为引种不畅的产能缺口会逐渐传导至下游，2023年下半年板块景气度有望持续好转。
风险提示
转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/产品价格波动。