顶尖财经网(www.58188.com)2023-7-10 13:26:54讯：

（以下内容从信达证券《纺织服装行业周报：AI赋能服装产业链，谷歌引入AI在线购物工具》研报附件原文摘录）
本期内容提要:
本周行情回顾：本周上证综指、深证成指、沪深300涨幅分别为-0.17%、-1.25%、-0.44%，纺织服装板块涨幅为-0.40%，位居全行业第19名。恒生指数周涨幅为-2.91%，耐用消费品与服装板块涨幅为-3.20%。A股纺织服装个股方面，本周涨幅前五位分别为新野纺织、泰慕士、华利集团、ST步森、ST摩登；跌幅前五位分别为*ST中潜、ST柏龙、老凤祥、潮宏基、萃华珠宝。港股耐用消费品与服装板块涨幅前五位分别为佐丹奴国际、晶苑国际、裕元集团、九兴控股、德永佳集团；跌幅前五位分别为千百度、特步国际、李宁、滔搏、六福集团。
行业动态：1）2022年巴黎男装品牌Ami收入2.3亿欧元，三年复合增速或将达87.31%，23年收入目标为超过3亿欧元，中国市场持续扩张。2）AIGC将为服装行业的商品企划、产品设计、零售终端等环节带来改变，未来3到5年帮助服装等行业营业利润创造至少1500亿美元增量。3）谷歌将生成式AI技术引入在线购物工具，推出消费者虚拟试穿功能。
上市公司公告：1）万里马股东深圳东方合盈私募证券基金拟减持万里马股份不超过405万股，占总股本的1%。2）盛泰集团股东雅戈尔服装完成减持计划，累计减持公司股份566.60万股，减持后持股比例为16.85%。3）欣贺股份聘任熊希为公司副总经理。4）雅戈尔股东雅戈尔控股及一致行动人首次增持后拟继续增持雅戈尔股份，首次增持与后续增持比例合计不超过总股本的2%。5）天创时尚股东青岛禾天截止2023年6月30日累计减持公司股份419.70万股，占公司总股本的1%。6）水星家纺累计回购公司股份246.65万股，占公司总股本的0.92%。
行业数据跟踪：1）截至23年7月7日，中国328级棉价为17419元/吨，周涨幅为0.66%，Cotlook价格指数市场价为91.75美分/磅，周涨幅为3.21%。近期下游纺企采购需求偏弱，但商业库存持续下滑叠加棉花减产预期，国内棉价震荡上行。国际棉价方面，美国棉花实播面积同比减少，供应端偏紧支撑美棉价格。但下半年美联储两次加息预期令美元指数整体延续偏强走势，我们预计未来将对美棉价格形成一定的压力（引用自“生意宝”）。2）2023年5月国内服饰鞋帽针纺织品零售额为1076亿元，同比增长12.26%，两年平均复合增速为-2.41%。5月份消费需求进入稳健复苏阶段，呈现温和向好态势，相对于21年同期仍有小幅下降。
投资建议：我们认为要持续关注服装企业下游需求和库存表现，防疫政策调整后港股优质服装公司股价率先反弹，短期估值率先修复，关注2023年基本面拐点。我们建议把握两条主线:服装板块，一方面服装行业精细化运营能力强、直营渠道占比高、供应链柔性化的优质公司管理能力强，有望率先恢复增长；另一方面受益于高景气度延续和国潮崛起，运动鞋服细分赛道有望率先恢复业绩增长，重点关注安踏体育、李宁、特步国际、波司登。此外关注AI相关应用服装公司，重点关注优质卖家华凯易佰，结合AIGC技术公司不断提升运营效率，成长空间较大，近期人民币汇率贬值、亚马逊物流政策变化利好公司发展。关注中高端女装龙头锦泓集团，防疫政策优化后，公司收入恢复增长，销售、财务费用逐步优化，释放业绩弹性。纺织板块，23年伴随海外去库，需求有望逐步回暖，出口占比较高的纺织企业有望受益于下游需求景气度的提升。色纱龙头富春染织盈利水平修复、产能快速扩张、业绩增长有望加速；毛纺龙头南山智尚精纺呢绒面料产线改造、服装产线智能化升级，以提升产品结构向高附加值方向延伸，新材料二期产能于23年逐步投产，有望增厚公司业绩，重点关注。
风险因素：终端消费疲软风险、人民币汇率波动风险。