顶尖财经网(www.58188.com)2023-6-18 17:13:53讯：

（以下内容从信达证券《电力设备与新能源：储能招标1-5月同比增长146%，硅料价格延续跌势》研报附件原文摘录）
能源汽车：
随着新能源车销量逐步走高，充电桩行业需求也在高速增长，尤其是海外充电桩建设或将进入发力期，看好国内充电桩龙头企业出海。 重点关注充电桩业务相关企业通合科技、盛弘股份、沃尔核材等。 根据沃尔核材，其400G 高速通信线已实现稳定量产，应用于多个高速通信项目； 800G 高速通信线已完成产品开发，部分规格已通过客户验证并实现小批量交付。 在新技术方面，我们看好钠离子电池、磷酸锰铁锂、 PET 铜箔、氢能等的 0-1 过程。我们认为当前新能源车处于低估区间，随着 Q2 以来需求的逐步回升，产业链公司业绩有望逐步环比提升。 中汽协数据显示， 5 月国内新能源汽车产销分别完成 71.3 万辆和 71.7 万辆，同比分别增长 53%和 60.2%，市场占有率达到 30.1%。 近期，亿纬锂能和 Powin 公司签订协议，公司向Powin 生产和交付 10GWh 方形磷酸铁锂电池； 亿纬锂能与 ABS 公司签订协议，预计向 ABS 生产和交付 13.389GWh 方形磷酸铁锂电池。 当前位置建议关注配置机会， 推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、长远锂科、天赐材料、科达利、比亚迪、星源材质、中伟股份、恩捷股份、德方纳米、信德新材、天奈科技、杉杉股份、中科电气、壹石通、孚能科技、超频三等。
氢能：
2023 年一季度我国确定已开标或开建的大规模绿氢项目新增 1066MW 电解槽需求，对应 1000 Nm3 /h 碱性电解槽的需求量超过 200 套。随着氢能产业化进程加快，制氢核心设备电解槽有望迎来放量。 拜登-哈里斯政府2023 年 6 月 5 日发布了《美国国家清洁氢能战略路线图》， 其研究了未来的需求情景，包括到 2030 年每年生产 1000 万吨清洁氢的战略机遇。 建议关注华光华能、华电重工、 昇辉科技等。
电力设备及储能：
电力设备方面，我们认为今年有望成为电网投资大年，板块具有较优投资机会。 1） 电网投资中枢抬升显著。 我国两网规划“十四五”期间投资总额为2.9 万亿， 年均投资约 5800 亿， “十三五”电网投资年均约 5140 亿。 2）22 年“低基数”效应下， 23 年投资增速有望较高。 2022 年由于疫情影响开工进度，投资总额为 5012 亿，我们认为 2022 年受疫情影响投资基数相对较低，而 2022 年的低基数叠加长期规划的中枢抬升，我们预计 23年的电网投资增速较高，因此电力设备企业有望迎来较好的板块机会。 3）近期国网公布第 1、 2 次主网中标结果，合计金额为 285.1 亿， 22 年第1、 2 次招标金额合计为 167.8 亿，中电联公布 1-4 月电网基建投资完成额，同比增长 10.3%，我们认为或可以对今年的电网建设的进度情况保持相对乐观。推荐转型储能的成长性较高的电力设备龙头企业：思源电气、四方股份；建议关注：许继电气、平高电气、国电南瑞。
储能方面，储能在电力系统中具有刚性需求，看好 23 年储能保持高增态势。 国内来看，我国的具有提升储能实际效益的政策频频出台，或将刺激23 年储能需求高增， 截至 2023 年 5 月，今年已经完成招标 5GW/14GWh（除去集采），同比去年增长 146%。 而且 2022 年已完成招标的储能项目达到 29GWh（其中独立储能 21GWh），未来成长确定性较高。短期来看，碳酸锂止跌，下游观望情绪有望消散，转入二季度或逐步进入招标、开工旺季，景气度有望逐步回升。全年来看， 23 年随着电池成本下降，电池性能提升，储能经济性有望逐步提升，储能装机有望超预期增长，我们预计国内储能新增装机 21-25 年复合增速有望达到 119%。海外来看，美国政策积极推动，大储建设加速， 欧洲大储商业模式较为成熟多元，能源通胀叠加地缘政治或将刺激户储需求快速增长，我们预计全球储能 21-25 年复合增速有望达 90%，其中户储长期 5 年复合增速达 91%。推荐全球户储龙头特斯拉产业链供应商：旭升集团， 建议关注有望受益储能需求高增的产业链标的：集成商企业：金盘科技、科华数据、南网科技、科士达、派能科技、金冠股份、南都电源；储能变流器企业：盛弘股份、阳光电源、上能电气、固德威、锦浪科技；储能电池产业：宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、比亚迪、天能股份、国轩高科。
光伏：
硅料价格延续跌势， 硅料价格快速下降激发需求。 根据 Infolink Consulting，本周硅料价格延续下跌态势，晶硅致密料均价 78 元/KG，同比下跌 22%，182mm 硅片每片 3.05 元，同比下跌 15.3%； 210mm 硅片每片 4.65 元，同比下跌 7%。电池价格方面， M10 尺寸主流价格 0.78 元每瓦，同比下降8.2%； G12 尺寸主流价格 0.84 元每瓦，同比下降 8.7%； TOPCon（M10）主流价格 0.87 元每瓦。组件价格方面，单玻组件均价 1.45 元每瓦，同比下降 7.1%；双玻组件价格 1.48 元每瓦，同比下降 7.0%； TOPCon 组件(M10)价格 1.6 元每瓦。目前硅料价格加速下跌；硅片环节价格下跌持续；电池片价格小幅下跌， 组件价差扩大， 下游装机需求强劲， 1-4 月全国光伏发电新增装机 48.31GW，同比增长 186%；出口方面， 2023 年 1-4 月中国光伏组件累计出口量达到 67.61GW，同比增长 31.48%， 2023 年 4 月中国组件出口 17.88GW，同比增长 49.14%。我们判断，随着上游价格逐步回落，国内项目建设有望加速开启。展望 2023 年全年，随着产业链成本下降、新技术突破、集中式起量，国内、欧洲、拉美需求有望延续高增，美国、印度需求有望回暖，中东、非洲需求有望启动， 我们预计全球光伏需求增速有望在 40%左右。 我们认为目前一体化组件、逆变器、核心辅材、设备等环节估值或已经具备较强的吸引力，看好 23 年光伏国内外需求高增， 推荐美畅股份、天合光能、晶科能源、晶澳科技、昱能科技、通威股份； 建议关注爱旭股份、宇邦新材、禾迈股份、捷佳伟创、隆基绿能、福斯特、海优新材、钧达股份、 TCL 中环、欧晶科技、德业股份、金博股份等。
风电：
海风机组招标景气度依旧。我们从招标、前期工作等方面进行跟踪： 1）据风芒能源公众号统计， 2022 年共有 15.7GW 海上风电项目完成中标。 2）2023 年 3 月海风机组招标景气度依旧。 3 月国能投发布三个风电项目风机招标公告，总装机容量 350MW，其中以大代小项目要求采购 32 台6.25MW 风电机组， 3 月山东能源渤中海上风电发布 900MW 风电机组招标、中广核黑龙江共发布 400MW 风机设备招标。同时海风机组降价有望促进海风项目加速平价，刺激海风装机进度加速。当前低基数情况下，继续看好 23 年海风相关标的业绩增速。推荐东方电缆，关注亚星锚链、 恒润股份、新强联、海力风电、宝胜股份、汉缆股份。
行业动态：
光伏：
德国慕尼黑太阳能技术博览会 Intersolar 于 6 月 14-6 月 16 日开幕，根据赶碳号科技， 2023 欧洲国际太阳能展介绍，共有 1,372 家参展商参加为期三天的光伏展，加上另外三个能源专业展览，总共有 2400 多家企业参展，300 多家中国光伏企业参加，国内企业主动走出去与国际客户深化合作。
风险因素： 下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等