顶尖财经网(www.58188.com)2023-2-17 15:08:29讯：

　　A股三大指数今日延续调整态势，沪指跌0.77%，深证成指跌1.61%，创业板指跌2.51%、日线四连阴。市场成交额超过9000亿元，行业板块涨少跌多，医药商业、中药、煤炭板块涨幅居前，互联网服务、软件开发、半导体板块跌幅居前。北向资金今日小幅净买入。

　　机构论市

　　山西证券：近期A股走势承压 行业轮动较快 市场波动加剧

　　山西证券2月17日研报表示，公司认为，近期A股走势承压，行业轮动较快，市场波动加剧。

　　A股短期影响主要由中美关系和政治摩擦，美国CPI引发美联储加息担忧，以及国内经济形势造成短期预期分歧导致。中长期看，近日《求是》杂志连续发表重要文章，在扩大内需总方针指引下，国家发改委、财政部对促进消费，新能源建设，以及更积极的财政政策等方面全面布局，将有效推动经济复苏，带动长期预期。

　　鉴于当前A股整体估值仍偏低，未完全反应市场较强预期，2023年重要会议召开时间临近，市场对拼经济政策预期较强，国内经济逐步企稳回暖，国内地产政策逐步放松，1月70城房价数据回暖，疫后复苏力度持续增强，均有望带动市场预期的进一步增强。

　　美联储2月初加息25BP，1月核心CPI数据与预测值相差较小，基本符合市场预期，有望逐渐达到利率拐点，减缓紧缩，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转。

　　市场正在逐步走出修复行情，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中建议紧扣经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道(新能源、军工和信创等)+基本面修复弹性较大的行业(通信、养殖、高端制造和医药医疗等)有望持续收获较优表现。

　　国盛证券：春季躁动方兴未艾 A股短期调整空间有限

　　国盛证券指出，随着各项稳增长政策有望持续发力，我国经济企稳回暖势头强劲，有望成为2023年全球经济的重要引擎。目前看海外紧缩及内需疲弱这两大市场压制因素极大概率获得缓和，A股也得到了海内外资金的青睐。

　　随着市场“春季躁动”进入纵深阶段，在重要压力位附近，市场增量资金略显不足，获利盘与解套盘的抛压仍对指数形成一定的压制，短期股指迎来了风险快速释放。但随着注册制发行即将全面落地和北向资金的持续推动，A股短期调整空间有限，其中级行情只会越来越深入，当前建议保持价值略小于成长的均衡配置。

　　操作上，在市场有效向上突破去年7月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，参考北向资金的风险偏好，建议关注高成长的数字经济、信创等板块和具有较高估值性价比的地产链、食品饮料、有色金属等权重方向。

　　东北证券：今年A股大概率维持横盘 震荡普通投资者要重视择时

　　对于今年的市场走势，东北证券首席付鹏强调，“最差的情况已经过去了”，但也不应有对市场过度乐观的非理性声音。

　　他认为，第一，疫情后经济社会的恢复是一个漫长的过程；第二，过去10年累计起来的高杠杆环境，难以持续存在；第三，中国的股指权重相对均衡，出现结构性行情的概率较大，较难出现综合性行情。因此，他判断，今年A股大概率维持横盘震荡状态。

　　付鹏表示，对于中国资产，当下应保持“底线思维”。“V形反转”已被证伪，但最差的情况已经过去，不应再采取悲观态度。市场在高预期和现实之间波动，对权益市场应关注盈利重于估值。

　　对于今年以来北向资金的大规模流入，付鹏认为与港元流动性过剩有关。他解释说，由于港元拆借利率大幅低于同期美元拆借利率，投资者拆借低息港元进入港股及内地市场。后续A股市场的上涨动力将取决于人民币增量资金。

　　对于普通投资者来说，如何应对复杂多变的市场？付鹏建议，普通投资者应该要重视择时。对于专业投资者来说，针对市场变化可以运用不同的多空工具及产品。但是，对于普通投资者来说，更重要的是知道在什么节点买入股票，比如去年上证指数跌入3000点以下就是最好的择时机会。

　　怎样筛选优质的公司？付鹏表示，好的公司的表现是“估值扩，盈利填”，即股票估值扩大到一定倍数，而后经历一段时间的震荡，在震荡时期，公司利润保持稳定增长，不断消化估值，消化完毕后市值继续扩张。“有些股票光估值扩，盈利却不填，这也是造成去年大幅度回撤的原因。”

　　从资产配置的角度来说，付鹏建议普通投资者：在未来一段时间内，重视现金流生意而不是杠杆生意。“不要想着怎么投资做大，而是先降低你的债务杠杆，在这些都完成的基础上再去投资”。

（文章来源：证券时报网）