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史上第一单!阿斯利康超10亿美元买下亘喜生物,中国Biotech并购时代要来了?

加入日期:2023-12-27 9:06:46

  顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-27 9:06:46讯:

    在对中国创新药“买买买”之后,跨国药企(MNC)又把目光投向中国Biotech(生物科技公司)。

    12月26日下午,阿斯利康官微发布消息,公司已就对亘喜生物(GRCL.US)收购提案签署最终协议。根据官方披露,此次收购合计交易价值最高约为12亿美元,较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天成交量加权平均价格(VWAP)溢价192%。

    阿斯利康公司将获得亘喜生物资产负债表上剩余的现金、现金等价物及短期投资。截至2023年9月30日,亘喜生物资产负债表上的现金和有价证券总额为2.34亿美元。

    亘喜生物由此成为史上首个被MNC完整收购的中国Biotech。

    根据官网,亘喜生物成立于2017年,致力于开发创新、高效的细胞疗法,并于2021年在美国纳斯达克上市。此次收购完成后,亘喜生物将作为阿斯利康全资子公司继续在中国及美国运营。

    “该交易预计将于2024年第一季度完成,具体取决于惯例成交条件、监管部门的批准,以及亘喜生物股东的批准。如果交易完成,亘喜生物将成为一家私有化控股公司,其美国存托凭证将从纳斯达克交易所退市。”亘喜生物方面表示。

    针对此次收购,阿斯利康方面表示,在已经构建起了针对实体瘤的CAR-T(嵌合抗原受体T细胞免疫疗法)和TCR-T (T细胞受体工程化T细胞疗法)管线基础上,此次收购亘喜生物将进一步夯实阿斯利康在细胞疗法领域的实力,且为阿斯利康不断扩充的细胞疗法管线增添GC012F CAR-T细胞疗法。

    就此次并购案及后续发展计划等,时代财经联系阿斯利康,相关人士表示,“一切以公告为准,行业发展方面公司不便评价”。

    而上述收购信息甫一发布,随即在医药圈引发热议。“终于有被收购的Biotech了。”不少医药行业人士如此感慨道。

    和誉医药联合创始人兼首席科学官陈椎告诉时代财经,“大外企并购中国的Biotech,被认为是有难度的。中国Biotech的研发能力等硬实力、不同国家地区的政策法规的差别,以及地缘政治方面,均会对收购形成挑战。这次亘喜生物被收购,实际上是一个突破,表明从技术层面、操作层面是可行的。此外,在投资逻辑上也会产生影响,此次收购让大家意识到Biotech退出有一条新的路径。此前只能去IPO,但是股市不好的时候又很难退出。”

    阿斯利康收购亘喜生物,在一定程度上也证明了中国创新药行业的实力。在此之后,是否会形成蝴蝶效应,引发中国Biotech收购潮,令人遐想。

    “在亘喜生物之后,也会有其他中国Biotech被收购,不过会不会形成收购潮,这很难预判,因为在技术和实际操作方面仍然存在难度。”陈椎对时代财经指出。

    为什么是亘喜生物?

    今年年内,阿斯利康并购动作不断,在亘喜生物之前,已先后收购Neogene、CinCor Pharma和Icosavax公司。

    其中,Neogene系全球临床阶段生物技术公司,致力于发现、开发和制造下一代 T 细胞受体疗法 (TCR-T);CinCor Pharma则是一家高血压靶向治疗药物研发商。上述两宗交易已分别于2023年1月和2月完成收购程序。

    12月12日,阿斯利康公布了对疫苗开发商Icosavax公司的收购计划,其将支付8.38亿美元的预付款以收购Icosavax公司及其病毒样颗粒平台技术。如果成功达成监管和销售里程碑,该宗交易总额可提高到11亿美元。

    此次收购亘喜生物,系阿斯利康首次盯上中国本土药企,也是中国Biotech史上首个跨境完整并购案。

    此次亘喜生物是被溢价收购。根据官网,亘喜生物将获得普通股每股2美元(相当于每股美国存托股份ADS 10美元)的现金,以及普通股每股0.3美元(相当于每股ADS 1.5美元)的或有价值权益(CVR),交易总金额高达12亿美元。

    交易对价中,现金首付部分的交易价值约为10亿美元,较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价62%,比公告发布前的60天成交量加权平均价格(VWAP)每股ADS3.94美元溢价154%。

    如果这笔首付款以及潜在的或有价值付款达成的话,合计交易价值约为12亿美元,较之亘喜生物在2023年12月22日的收盘价溢价86%,比60天的VWAP溢价192%。

    大手笔并购的背后,是阿斯利康对CAR-T细胞疗法管线的加码和扩充。

    时代财经关注到,诸如诺华、百时美施贵宝(BMS)、吉利德等跨国药企早已布局CAR-T细胞疗法领域,阿斯利康的步伐稍显缓慢。在2023年AACR(美国癌症研究协会)年会上,阿斯利康公布了其靶向GPC3的CAR-T细胞疗法C-CAR031的首个临床试验结果。今年12月7日,阿斯利康又与西比曼生物就C-CAR031签署联合开发协议。西比曼生物和阿斯利康将在中国共同开发和商业化C-CAR031。

    阿斯利康肿瘤学部执行副总裁Dave Fredrickson博士曾在接受行业媒体Fierce Biotech的采访时表示,对在CAR-T细胞疗法目前看到的进展很满意,并称,“阿斯利康致力于能否将细胞疗法用于治疗实体瘤,达到目前尚未达到的疗效和能否生成‘现货型’解决方案两个方向”。

    官网显示,目前亘喜生物有5款在研产品,均处于研发早期。阿斯利康在此次收购公告中重点提及了GC012F CAR-T细胞疗法。

    根据官网,GC012F CAR-T细胞疗法系基于FasTCAR技术平台打造的一款处于临床阶段的创新型BCMA/CD19双靶点自体嵌合抗原受体T细胞疗法(CAR-T),目前正在开发的适应症包括复发/难治性多发性骨髓瘤、新确诊的多发性骨髓瘤、B细胞非霍奇金淋巴瘤以及难治性系统性红斑狼疮。

    早在此次收购披露之前,今年11月,GC012F用于治疗难治性系统性红斑狼疮的1/2 期新药临床试验申请(IND)刚刚获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准。

    当MNC看上中国Biotech

    近年来,随着国内生物医药持续发展,关于Biotech收购的讨论时有出现。早于2022年2月石药集团(01093.HK)收购铭康生物时,便已有媒体提到这或拉开大药厂抄底Biotech的序幕。

    只是,在此次阿斯利康收购前,尚未有跨国药企全盘收购中国本土Biotech的案例发生。

据业内统计,今年以来制药行业10亿美元及以上的并购交易有23笔,主要押注肿瘤,特别是ADC(抗体偶联药物)、慢性病、免疫和罕见病等治疗领域。

    以12月的情况来看,艾伯维和罗氏先后完成两次收购。12月4日,罗氏宣布以27亿美元首付款加不超过4亿美元里程碑付款收购Carmot公司,进军当下最热门的GLP-1赛道;12月7日,艾伯维宣布,将以总额约87亿美元收购Cerevel Therapeutics,将后者丰富的神经科学管线收入囊中。

    当中国Biotech成为收购标的,在业内人士看来,被MNC看中或侧面体现出中国Biotech实力逐渐被认可,毕竟今年年内,MNC已多次在中国市场豪掷千金,“扫货”创新药。

    从交易品种来看,阿斯利康此次看中的是CAR-T细胞疗法。近年来,CAR-T细胞疗法已经成为细胞与基因治疗(CGT)领域最闪亮的明星。该疗法指的是从患者身上提取出T细胞后,在体外利用基因工程技术,将一个含有识别肿瘤且激活T细胞的嵌合抗原受体的病毒通过载体转入T细胞,将之改造成CAR-T细胞,经过扩增后再重新输回患者体内,高效快速地识别并精准杀伤病变细胞,从而达到治疗疾病的目的,让患者恢复健康。

    针对收购品种方面,多位医药行业人士告诉时代财经,CAR-T细胞疗法不会是唯一被MNC看中的品种,其他新药品种亦会被列入收购意向中。

    “在收购上,没有固定的品种或赛道。最为关键的还是标的公司的研发实力、管线项目的潜在价值以及协议价格。MNC基于自身的管线开发战略以及销售需求出发,如果确实碰到一家Biotech在项目、平台上都是匹配的,性价比又合适,能够弥补他们的某些短板,那自然是会考虑的。”陈椎对时代财经分析道。

编辑: 来源:时代财经