顶尖财经网(www.58188.com)2023-12-22 8:54:50讯：

【08:13 拓普集团(601689)：高管增持彰显经营信心 车端与机器人业务带来业绩确定性和成长性】

　　12月22日给予拓普集团(601689)买入评级。

　　国信汽车观点：公司实控人邬建树先生的一致行动人邬好年增持公司股票，高管和公司利益的深度绑定，同时彰显对公司后续经营发展的信心及对长期成长价值的认可，同时本次增持有利于提振投资者对公司信心，促进公司稳定长远发展。公司近期线控制动、空气悬架、电调管柱等产品陆续量产下线，X-Y-Z 线控底盘体系逐步完善，助力公司汽车电子业务进入放量周期；另外，公司近期陆续发布针对泵阀研发中心、电驱事业部、智能表皮研发中心、电控减震器的人才招聘信息，后续有望持续夯实公司研发、设计、生产等多维能力，预估公司空气悬架、热管理系统、内外饰等潜在相关业务有望受益。该机构持续看好拓普集团产品拓展、客户突破、产能扩张带来的业绩确定性和成长性，维持盈利预测，预计23/24/25 年归母净利润分别为23.5/31.3/42.4 亿元，对应PE 为34/26/19x，对应EPS 为2.14/2.84/3.84 元，参考可比公司估值，同时考虑到拓普车端主业的确定性及智能化业务放量、机器人业务的潜在催化，给予2024 年30-32xPE，更新一年期目标价为85.2-90.9 元，相较于当下仍有16.4%-24.1%的估值空间，维持“买入”评级。

　　投资建议：特斯拉产业链核心标的，维持“买入”评级该机构认为拓普集团近期一方面汽车电子板块中的线控制动、空气悬架、电调管柱等产品陆续量产下线，X-Y-Z 线控底盘体系逐步完善，助力公司汽车电子业务进入放量周期；另一方面，公司近期陆续发布针对泵阀研发中心、电驱事业部、智能表皮研发中心、电控减震器的人才招聘信息，后续有望持续夯实公司研发、设计、生产、合作能力，预估公司空气悬架、热管理系统、机器人等潜在相关业务有望受益。该机构持续看好拓普集团产品拓展、客户突破、产能扩张带来的业绩确定性和成长性，维持盈利预测，预计23/24/25年归母净利润分别为23.5/31.3/42.4 亿元，对应PE 为34/26/19x，对应EPS 为2.14/2.84/3.84 元。该机构选取同样作为特斯拉核心供应商的三花智控，以及市值水平接近的汽车电子供应商德赛西威、同样布局线控制动及轻量化底盘的伯特利作为可比公司，参考可比公司估值，同时考虑到公司车端主业的确定性以及智能化业务放量、机器人业务的潜在催化，给予2024 年30-32x PE，更新一年期目标价为85.2-90.9 元，相较于当下仍有16.4%-24.1%的估值空间，维持“买入”评级。

　　风险提示：行业竞争加剧风险、终端汽车销量波动风险、研发进展不及预期风险等
　　该股最近6个月获得机构45次买入评级、11次增持评级、3次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次优于大市评级。


【08:08 科锐国际(300662)：新一轮股权激励计划出台 彰显长期成长信心】

　　12月22日给予科锐国际(300662)买入评级。

　　调整盈利预测，维持“买入”评级。当前公司业绩受短期因素扰动出现波动，看好后续季度逐季改善。看好科锐聚焦大客户、优势行业和垂直商圈，深耕数字化产品创造业务新增量。考虑劳动市场尚处温和复苏阶段，以及公司业绩受到短期因素影响，该机构下调盈利预测，预计公司23-25 年EPS 分别为1.09/1.43/1.81 元（原值1.17/1.53/1.95 元），对应23-25 年27/20/16 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：经济复苏不及预期风险，人才流失与培养风险，政策法规变化风险。

　　该股最近6个月获得机构32次买入评级、11次增持评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级、2次强烈推荐评级、2次增持-A投资评级、1次增持-B评级、1次优于大市评级。