顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-6 12:52:41讯：

（以下内容从国金证券《机械行业研究：人形机器人重磅政策印发，产业化加速落地》研报附件原文摘录）
行情回顾
上周（2023/10/30-2023/11/3） 5 个交易日， SW 机械设备指数增长 0.95%，在申万 31 个一级行业分类中排名第9；同期沪深 300 指数增长 0.61%。 年初至今， SW 机械设备指数增长 1.40%，在申万 31 个一级行业分类中排名第9；同期沪深 300 指数下降 7.43%。
核心观点：
人形机器人创新发展指导意见印发，产业化有望加速到来。 11 月 2 日，工信部发布《人形机器人创新发展指导意见》，旨在到 2025 年突破“大脑、小脑、肢体”等关键技术并确保部件供给。到 2027 年，人形机器人将形成强大产业链和竞争力，达世界领先水平。《指导意见》部署了 5 方面任务：在关键技术突破方面，打造人形机器人“大脑”和“小脑”、突破“肢体”关键技术、健全技术创新体系。在产品培育方面，打造整机产品、夯实基础部组件、推动软件创新。在场景拓展方面，服务特种领域需求、打造制造业典型场景、加快民生及重点行业推广。在生态营造方面，培育优质企业、完善创新载体和开源环境、推动产业集聚发展。在支撑能力方面 ，健全产业标准体系、提升检验检测和中试验证能力、加强安全治理能力。我们认为，该文件有望加速人形机器人产业链技术和标准的形成，从而推动产业规模化量产， 建议关注人形机器人产业链变化带来的相关板块投资机会。
10 月制造业 PMI 回落， 主要系季节性因素及节前需求提前释放所致，看好后续反弹。 根据国家统计局数据， 23年 10 月份我国制造业 PMI 为 49.5%，较 9 月下降0.7pcts；非制造业商务活动指数为 50.6%，较9 月下降 1.1pcts；综合 PMI 指数为 50.7%，较 9 月份下降 1.3pcts。制造业 PMI 短期回落主要系季节性因素影响，且 10 月份节假日集中，生产和需求提前释放。随着万亿国债政策逐步落地，经济有望持续回暖，看好制造业重回扩张区间，制造业指数短期反弹可期。
CME 预计 10 月挖机数据继续探底，万亿国债政策刺激下，工程机械内销拐点渐行渐近。 根据 CME 数据，预估 10月挖掘机销量 13300 台，同比下降 35%，其中国内市场 6500 台，同比下降 43%左右，降幅环比小幅扩大，主要原因是同期清库存高基数，下游需求持续疲软；出口市场 6800 台，同比下降 25%左右，主要是国产品牌海外渠道补库存结束，海外局部地区景气度下行等。 据新华社报道，中央财政将在今年四季度增发 2023 年国债 10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。国债的发行，有利于市场对基建信心的修复，国内工程机械市场下滑幅度有望提前收窄， 建议持续关注工程机械的板块性投资机会。
投资建议：
随着 AI 技术的爆发与成熟，智能机器人逐渐进入颠覆式阶段，产业链具有较多投资机会，建议关注恒立液压、双环传动，同时建议关注华中数控、科德数控和中国船舶。
风险提示
宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策及扩产不及预期风险。