顶尖财经网(www.58188.com)2023-11-12 18:43:39讯：

（以下内容从中国银河《汽车行业：“银十”乘用车市场热度延续，国内新能源渗透率突破35%》研报附件原文摘录）
心观点：
事件：中汽协发布2023年10月汽车产销数据：当月汽车销量为285.3万辆，同比+13.8%，环比-0.2%；当月汽车产量为289.1万辆，同比+11.2%，环比+1.5%；新能源车销量95.6万辆，同比+33.5%，渗透率为33.5%；乘用车销量为248.8万辆，同比+11.4%，环比+0.02%；商用车销量为36.5万辆，同比+33.4%，环比-1.7%。
我们的分析与判断：
1）“银十”乘用车市场销售热情延续，自主品牌市占率接近60%。2023年10月，乘用车销量为248.8万辆，同比+11.4%，环比+0.02%，其中国内市场销售206.7万辆，同比+5.8%，环比-1.8%，出口42.1万辆，同比+50.5%，环比+10.4%，乘用车市场一改过去“银十”销量环比下滑趋势，在今年取得销量环比微增，得益于国内市场的稳健运行与海外市场的高速增长。1-10月，乘用车累计销售2066.4万辆，同比+7.5%，其中国内销量1735.8万辆，同比+0.7%，消费潜力的进一步释放支撑国内车市在去年高基数效应下维持销量正增趋势，出口330.6万辆，同比+67.3%，已超去年全年，预计今年有望突破400万辆大关。自主品牌方面，中国品牌乘用车销量148.5万辆，同比+25.1%，增速远超行业整体，市场份额为59.7%，同比+6.6pct，已接近60%，1-10月累计销量为1142.6万辆，同比+22.2%，市场份额为55.3%，同比+6.6pct；出口方面，10月整车出口前三的企业分别是上汽、奇瑞、吉利，出口量分别为10.0万辆、9.4万辆、4.7万辆，1-10月累计出口量增速前三的企业分别是比亚迪、奇瑞、长城，出口量增速分别为4.4倍（18.5万辆）、1倍（74.2万辆）、86%（24.7万辆）；
2）10月国内新能源渗透率突破35%，出口增速显著。10月新能源汽车销量为95.6万辆，同比+33.5%，其中国内销量为83.2万辆，同比+37.3%，环比+2.9%，渗透率为35.2%。1-10月新能源车销量为728.0万辆，同比+37.8%，其中国内销量628.5万辆，同比+31.4%，出口99.5万辆，同比+99.1%，国内新能源渗透率为31.4%，出口维持较高增速。
3）商用车市场维持稳健复苏态势，货车增速高于客车。2023年10月，商用车销量为36.5万辆，同比+33.4%，环比-1.7%，需求复苏助力销量维持反弹趋势，1-10月，商用车累计销量为330.3万辆，同比+19.8%，已超过去年全年水平。分国别来看，10月商用车国内销量29.8万辆，同比+38.5%，环比-3.4%，出口6.7万辆，同比+14.5%，环比+6.7%，同样为出口市场贡献增长势能；分车型来看，10月货车销量32.2万辆，同比+35.2%，环比-1.2%，客车销量4.3万辆，同比+21.2%，环比-5.6%，货车需求复苏更为明显，客车需求相对稳定。
投资建议：整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、中熔电气、华纬科技、精锻科技、拓普集团、旭升集团等。
风险提示：1、新能源汽车行业销量不及预期的风险2、芯片短缺带来产能瓶颈的风险3、行业竞争加剧的风险。