顶尖财经网(www.58188.com)2022-5-20 16:20:55讯：

　　投资要点

　　欧盟光伏装机将超预期，未来9 年年均装机47GW、较2021 年增长81%1)5 月18 日欧盟公布REPowerEU 方案细则，计划将在未来5 年额外投资2100亿欧元于可再生能源，同时将2030 年可再生能源占比从40%提高至45%。

　　2)据欧盟测算，预计2025 年光伏累计装机翻番(320GW，对应2022-2025 年均新增装机35GW)，到2030 年累计装机600GW(对应2026-2030 年均新增装机56GW)。

　　3)截至2021 年底欧盟累计装机为179GW，如2030 年累计装机600GW，对应2022-2030 年年均新增装机量将达47GW.2021 年欧盟新增装机量为26GW，较均值有81%的提升空间。2022 年以来受近期俄乌冲突+通货膨胀影响，欧盟对能源安全问题的关注日趋加大。

　　光伏行业：硅料结束16 周连涨；促进光伏下游扩产需求提升1)光伏行业：我们测算2030 年中国光伏新增装机有望达416-536GW，CAGR达24%-26%；全球新增装机需求将达1246-1491GW，CAGR 达25%-27%。光伏装机需求未来十年迎来十倍增长，拥有巨大的市场空间。

　　2)硅料价格结束16 周上涨，产业链价值重新分配有望催生扩产：截至本周最新产业链价格统计，硅料价格已结束连续16 周上涨，合计涨幅近11%。

　　2022 年以来，光伏海内外需求旺盛、带来产业链各环节价格持续上涨超预期。2022-2023 年硅料端将迎来新增产能的投放，硅料供给端的放松、及价格下跌，产业链盈利能力有望重新分配至下游3 大环节(硅片、电池、组件)，催生设备扩产需求有望提升。

　　光伏设备：行业核心逻辑：成长空间取决于新技术迭代速度1)技术迭代：光伏新技术迭代较快(持续降本)，催生行业产能不断从0 到1，新技术不断迭代的光伏设备在未来几年仍具有较好成长性。

　　2)光伏下游市场空间大(新增装机量10 年10 倍)+行业具平台化延展能力(向其他泛半导体行业布局)，使得光伏设备是专用设备行业少数【能成长出大公司】的行业。

　　投资建议：重点关注受益技术迭代+具平台化布局能力公司1)【电池设备】HJT 技术变革带来量+价齐升，重点推荐：迈为股份、金辰股份、捷佳伟创、英杰电气。关注帝尔激光。

　　2)【组件设备】迎“薄片化+多主栅+多分片”多重技术变革，价稳+量增。重点推荐：奥特维、金辰股份。

　　3)【具平台化布局能力的龙头】向半导体、碳化硅、蓝宝石等领域延伸。重点推荐：晶盛机电、迈为股份、上机数控、奥特维、英杰电气。

（文章来源：浙商证券）