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30多家A股公司筹划发行GDR 资本市场互联互通不断提速

加入日期:2022-12-8 20:10:02

  顶尖财经网(www.58188.com)2022-12-8 20:10:02讯:

  接近年底,A股上市公司筹划赴境外发行全球存托凭证(GDR)依然热情高涨。据《经济参考报》记者梳理上市公司公告发现,今年以来已有超过30家公司筹划境外GDR发行上市。

  近段时间,又有多家公司披露筹划发行GDR并赴境外交易所上市的新进展。

  12月7日,中鼎股份) href=/000887/>中鼎股份(000887)发布公告称,公司关于GDR申请事宜获得中国证监会受理;同日,先导智能) href=/300450/>先导智能(300450)也披露称,公司关于发行GDR并在瑞士证券交易所上市获得瑞士证券交易所监管局附条件批准;12月6日晚间,永太科技) href=/002326/>永太科技(002326)和华友钴业) href=/603799/>华友钴业(603799)均发布公告称,公司关于GDR申请事宜获得中国证监会受理。其中,永太科技拟发行GDR并在伦敦证券交易所上市,华友钴业拟发行GDR并在瑞士证券交易所上市;12月1日,东方财富) href=/300059/>东方财富(300059)也发布公告称,公司拟发行GDR并在瑞士证券交易所上市的申请获得证监会受理。

  “近年来随着交易制度不断完善,融资方式不断健全,企业通过与海内外交易所联通渠道发行GDR成为一种新型的融资模式,有助于补充企业经营资金,帮助企业叩开海外市场的大门,中企赴欧发行GDR正逐步形成新的潮流。”华宝证券分析师卫以诺如是说。

  上市公司热衷发行GDR与今年新颁布的政策有关。今年2月11日,证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》,自公布之日起施行。该规定对于互联互通机制做了进一步优化升级,适用范围拓展到瑞士、德国等欧洲主要市场,并增加了中国存托凭证(CDR)融资安排。

  《经济参考报》记者根据上市公司公告初步统计发现,截至12月8日记者发稿时,年内已有超30家A股公司筹划境外GDR发行上市。其中,健康元) href=/600380/>健康元(600380)、乐普医疗) href=/300003/>乐普医疗(300003)、明阳智能) href=/601615/>明阳智能(601615)、科达制造) href=/600499/>科达制造(600499)等多家公司已成功实现境外上市,上市目的地包括瑞士证券交易所、伦敦证券交易所等。

  从行业分布来看,发行GDR的公司中,发行公司正从内向传统行业往外向成长制造业转变,尤其是“新经济”含量显著上升,包括多家隶属于新能源、TMT、新消费等板块的上市公司。从发行GDR的目的地来看,主要为伦敦证券交易所和瑞士证券交易所,尤其是后者,成为A股公司GDR发行的热门选择。

  在机构看来,除了政策支持外,GDR发行火热还有其他原因。中信证券表示,GDR为A股上市公司提供了跨境融资渠道。相对其他融资渠道,GDR具有独特优势。公司战略方面,上市公司发行GDR的示范效应显著,可以有效助力境外业务拓展;同时,其在发行定价、审核周期、交易限制以及发行间隔等方面优势明显。

  华宝证券认为,在存托凭证互联互通下的GDR发行相比在海外递交IPO流程较短,审批速度更快,限制更低,发行总成本也相对较低。在此情况下,中国企业可以更快接触到资本充足、经验丰富的国际投资机构和投资者,助力全球化布局;此举还可以帮助企业获取海外资金支持,强化自身在海外地区发展,增强企业在海外地区的知名度。

  从监管层表态来看,资本市场互联互通还将迎来新进展。

  11月5日,证监会副主席方星海在第五届虹桥国际经济论坛上表示,境外发行GDR将有力促进A股上市公司的国际化经营。将不断完善相关制度安排,进一步便利境内外投资者跨境投资,更好支持企业跨境融资发展。健全GDR、CDR发行等市场互联互通机制,推动企业境外上市制度改革落地实施,支持各类企业依法依规赴境外上市。

  “随着GDR发行数量增加形成规模效应,以及更多非陆股通标的参与,GDR对境外投资者的吸引力有望提升,企业海外融资成本或降低。”华泰策略团队在研报中指出。

  中金公司) href=/601995/>中金公司(601995)也表示,当前GDR项目储备快速增加,项目发行人行业属性也更加多元化,A股公司借助“东西向”机制海外上市有望形成规模效应。未来,在“东西向”机制上或有值得期待的新进展,如中国企业在德国GDR的发行、“东西向”机制潜在拓展空间等。

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