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巨丰投顾:降准“预告”突袭释放什么信号?

加入日期:2021-7-8 12:35:02

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-7-8 12:35:02讯:

  观点:滞胀以及过热的信号开始逐步释放,经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,接下来实质性收紧也将是趋势,这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后,市场牛市格局也有望发生较大变化,牛市依然没有结束,但是已经进入牛市后期,整体性机会并不明显下,要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

  今日,沪深两市双双高开,开盘后震荡走低,沪指盘中一度翻绿,而创业板强势下深成指表现抢眼。此后,沪深两市继续分化,总体延续震荡格局。盘面上,国防军工领涨,电气设备、电子、有色金属公用事业以及机械设备等走强,而多数板块走低,采掘领跌,银行、交通运输以及传媒、医药生物等下跌。

  昨日市场大涨之后,晚间又迎来了利好。7月7日召开的重要会议决定,适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。

  重要会议当中提到了“适时运用降准等货币政策工具”,这就是“降准”的预告,虽然以往来看未必一定降准,但基本上也是大概率事件。一般降准对于市场来说,大家容易理解为释放流动性,所以情绪上对市场是利好的。但是这里的降准,还需要搞清楚几个事情:大家注意,这个降准“预告”有几个特点和需要留意的地方:

  首先,此次即便降准,也是定向降准,主要还是降低实体经济的融资成本;其次,并非提出来后就立刻降准,还有个过程;第三,即便降准,最终释放的流动性规模看预计也会相对有限,而这也并非是货币宽松的信号;毕竟国常会强调“要在坚持不搞大水漫灌的基础上,保持货币政策稳定性”。

  所以,对于突发的降准“预期”也不应该有过多的解读和期待,主要应该清楚降准的目的和性质,包括政策主基调,如此就不会有较大的偏离。而回归到当前的市场,降准实际上对银行以及周期股应该有潜在的利好,但今日银行杀跌以及周期分化,其实也说明当前市场的谨慎性。

  而纵观6月以来,其实市场明显发生了很大的变化,其中最大的变化就是不确定性以及担忧情绪在升温,而支撑和提振市场的动力也在减弱,在市场板块轮动之际,实际上操作难度在逐步加大。成长、金融、周期、消费等轮动表现,每一个持续性都不是很强,而且前两周还有所持续的成长,近期也迎来了较大的分化。这一切,实际上还是流动性的不宽裕以及对未来不确定性的直接体现。

  总体看,当前市场向好趋势的本质没有发生改变,但大环境变化下,结构性机会和风险可能会比较突出,在进入牛市后半程的当前,还是需要保持一份谨慎。当然,结构性机会也比较突出,但需要对节奏有所把握。

  下半年,市场系统性风险可能性很低,更多的是风格轮动的结构行情。而在这个过程中,对于消费类品种来说,可能会有贯穿其中的大概率,可以重点关注,但选股难度可能加大,需慎重。此外,经济复苏放缓之下,顺周期类品种最好的投资周期已经逝去,后期反复概率加大,整体配置建议降低仓位。阶段性看,对于高估值的担忧下资金或继续转向成长类品种。

(文章来源:巨丰财经)

文章来源:巨丰财经

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