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桂浩明:缺乏稳定主线 黄湘源:牵住机构“牛鼻子”

加入日期:2021-5-15 8:38:59

  顶尖财经网(www.58188.com)2021-5-15 8:38:59讯:

  导读:
  桂浩明:缺乏稳定主线指数欲涨还休
  刘柯:通胀隐忧撩动全球神经
  黄湘源:稳定股市需牵住机构“牛鼻子”

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  桂浩明;缺乏稳定主线指数欲涨还休  
  时间已经到了5月中旬,回顾一下今年以来的股市走势,可能很多投资者都会觉得不尽人意。不但是个人投资者感到赚钱很难,即便是去年大红大紫的那些机构投资者,这段时间的业绩也是乏善可陈。已经有不少专业人士对此进行了分析,在此笔者就从市场运行主线的角度来作些探讨。

  一般来说,对股市行情构成重大影响的,除了宏观政策以及企业经营层面的因素外,还有就是资金供应与操作主线了。如果资金供应充分,那么股市就比较容易上涨,而这个时候如果还有较为稳定的投资主线,行情无疑就会相当活跃。而即便是在资金供应相对有限的情况下,如果投资主线能够得到市场的广泛认同,那么也是会有相应的结构性行情展开。这里所说的投资主线,客观上也就是大家所津津乐道的“风口”与“赛道”。

  在去年,应该说虽然资金供应状况一般,但投资主线是明确的。那些获利丰厚的机构投资者,无不是抓住了风口,选对了赛道,成了投资赢家。不过到了今年,市场发生了比较大的变化,原来以白酒等大消费板块为核心的投资主线遭受到挑战,相关股票也随之出现了比较大的下跌(典型如贵州茅台,年内股价最大的回撤达到近30%)。而与此同时,一批沉寂已久的中低价题材股,以及周期板块股票则开始活跃。于是市场上也就有了“风格转换”之说,似乎投资主线要切换到这类股票上来了。

  平心而论,如果人们普遍认同周期板块可以成为今年的投资主线,或者把中低价题材股视为当下的操作重点,那么在某种程度上,因为市场上存在共识,至少还是能够展开相应的行情,不至于指数长时间在一个十分狭小的区间内徘徊。但现实却是,中低价题材股的行情的确开始过,甚至还演绎为对ST股票的炒作,但缺乏延续性。如果说这是因为没有基本面的支持,那么后来借助国际大宗商品价格的上涨,以上游原材料为主的周期股大涨,应该说是有更多的理由。但从行情的运行来看,也不是那么流畅。此外,碳达峰与碳中和作为国家的重要战略目标,在市场上引起了十分强烈的反响,也有人在策划将它作为贯穿全年的投资主线,但在实践中却遇到了具体的投资标的不够明确,以及估值方面分歧过大的问题,因此无法在行情的运行中充当主角。四个多月来,虽然不时出现一些有着相对较为完整的投资逻辑的线索(如最近的养老、二胎概念),但却都达不到成为投资主线的标准。于是,市场上就出现了板块快速轮动,题材随时改变的局面。因为没有明确而稳定的投资主线,投资者大都奉行短线思维,以至就个股与板块而言,行情的节奏很快,操作的周期很短,自然也就难以形成可靠的财富效应。近来有几个交易日,市场上成交量的确是有相应的放大,但这明显不是增量资金所为,而是存量资金在盘中的无序流动。也因为这样,指数就只能原地踏步,很难有效地上一个台阶,个股的可操作性也就显得偏弱。

  现在,恐怕很少有人再讲什么进入“全面牛市”了,而越来越多的投资者是认同行情仍然具有结构性的特征。在这种情况下,形成为各界所共同认可,同时即符合国家产业政策,本身也有相应业绩保障的投资主线,就显得特别重要。没有这样的主线,资金形成不了合力,靠消息面变化来进行短炒,这不但对市场的稳定发展不利,对投资者来说,也是风险很大的事情。无疑,加强对宏观背景的研究,在此基础上探索今年的投资主线,这是广大投资者都面临的问题。今年前四个多月,因为缺乏稳定的投资主线,指数欲涨还休,行情散乱无序,这种局面到了需要改变的时候了


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