国防军工：军用飞机更新列装迎高峰 关注6股

　　国防安全重要保障，军用飞机决胜战场利器。“十四五”期间我国将重点建设国防安全与国防现代化、将对国防装备能力进行前所未有的更新换代。军用飞机由于其抢占制空权、快速机动、高火力等特性，已经成为现代战场决胜因素之一。重点关注：中直股份、中航沈飞、航发动力、洪都航空、中航高科、中简科技……【点击查看全文】

　　医药行业：加配弹性品种稳守核心资产 关注8股

　　坚守2021年度策略，“内循环”和“外循环”背景下，内循环为主。 ( 1)医药内循环：创新升级和进口替代是核心主线产品升级：创新药及产业链CXO、创新疫苗、创新检测。 消费升级：血制品、医疗服务、消费中药。 模式升级：零售药店和分销商积极探索DTP、O2O等新模式。 消费升级和进口替代是医疗器械行业核心逻辑。建议关注1)集采避风港领域：化学发光、消费性器械。 稳健组合：药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)、恒瑞医药(600276)、长春高新(000661)、我武生物(300357)。弹性组合：美诺华(603538)、卫光生物(002880)、康华生物(300841)、冠昊生物(300238)、双林生物(000403)……【点击查看全文】

　　银行行业：宏观环境向好是估值提升主逻辑 关注3股

　　我们重点关注零售客户基础扎实、盈利模式成熟、资产质量稳健的招商银行；零售银行后起之秀、集团渠道和科技加持的平安银行；深根小微及零售信贷、定价能力突出、风控优异的宁波银行；区位优势带来高成长性，经营管理能力持续提升的杭州银行……【点击查看全文】

　　零售行业：需求分化变革加速 关注5股

　　随着居民收入水平提升和消费选择的多元化，消费者自主意识逐渐觉醒，个性化、精细化的消费需求加速释放，推动了供给侧渠道和品牌的快速变革。2020年以来，疫情加速推动消费向线上转移，直播电商、社区团购等实现大爆发，进一步满足消费者对“人货场”的消费升级细分需求。重点关注永辉超市、家家悦、红旗连锁、周大生、老凤祥……【点击查看全文】

　　钢铁行业：制造业用钢好于建材用钢 关注2股

　　根据国家统计局的数据显示，2020 年前 11 月，我国粗钢产量累计 9.61 亿吨，同比增长 5.5%；2020 年 1-11 月份，全国粗钢表观消费量 9.47 亿吨，同比增加 9.9%，我们预计 2020 年全年粗钢表观需求量或达 10.3 亿吨，产量将有望达到 10.5 亿吨，首次突破 10 亿吨大关。2020 年，下游行业迅速复工复产拉动了钢材市场景气，钢价走强，钢企生产动能较强。总的来看，工信部和环保部要求压制 2021年粗钢产量，但 2021 年经济修复趋势延续的基调下，粗钢总产量或微弱波动。投资建议：建议关注受益于制造业复苏的龙头钢企宝钢股份，受益于铁矿石价格上涨的资源标的河钢资源……【点击查看全文】

　　新能源：从供需探讨磷酸铁锂变化发展 关注7股

　　预计 2020/2021/2022 年非动力需求分别为29/50/83GWh，磷酸铁锂电池总需求为 52/93/151GWh，对应的材料需求为 12/22/35 万吨，同比增长 40%/79%/62%。建议关注磷酸铁锂材料环节德方纳米、湘潭电化(参股湖南裕能)、龙蟠科技(拟收购贝特瑞磷酸铁锂业务)；电池环节宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、鹏辉能源、派能科技……【点击查看全文】

　　工业机器人：景气周期开启智能制造先锋 关注3股

　　投资建议：随着近年来国产厂商不断加大研发和人才投入，核心技术逐渐实现突破和积累，工业机器人产业链的国产化率不断提升，涌现了一批细分行业龙头。建议关注打破日企垄断的上游核心零部件谐波减速器厂商绿的谐波；全产业链布局、最有可能率先年出货量破万台的国产机器人厂商埃斯顿；推动“工业母机+”战略、不断实现业务快速扩张的下游系统集成厂商拓斯达……【点击查看全文】

　　农林牧渔：两节期间需求释放带动畜禽价格走高

　　当前行业存在结构性投资机会，建议关注三条主线：1)养殖后周期板块；2)动保板块有较强研发能力和产品创新的龙头企业；3)拥有技术壁垒的种业板块……【点击查看全文】

　　医药行业：行业确定性逐步明晰 关注6股

　　随着医改政策的逐步明晰，医药行业确定性愈加明显，同时行业将迎来估值切换，行业高景气业绩快增长的子领域将更受关注，我们认为可逢低进行战略配置，建议投资者关注疫苗、创新药及创新器械领域：疫苗领域调整已较为充分，可适当给予积极预期，比如智飞生物(300122)、康泰生物(300601)和沃森生物(300142)；疫情后周期公共卫生补短板势在必行，新一轮医疗器械采购周期即将展开，具有显著临床价值的医疗设备及生产企业有望受益，比如迈瑞医疗(300760)、安图生物(603658)等；创新和消费升级仍旧是人口老龄化的永恒热点，建议持续关注恒瑞医药(600276)、药明康德(603259)、泰格医药(300347)……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）