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历史“重演”四大数据指标揭示A股正在牛途“慢”步

加入日期:2020-8-13 20:50:52

  顶尖财经网(www.58188.com)2020-8-13 20:50:52讯:


  日成交额持续过万亿;场外的投资人跑步进场,新增投资者数量连续4个月超过百万;公私募基金发行规模不断刷新纪录。今年以来,两市已有252只个股上市至今的累计涨幅超过了10倍。历史照进现实,四大特征表明A股正在“慢步”牛途中。

  虽然近期指数再现震荡趋势,但接受《红周刊》采访的投资人表示,牛市初期的典型特征就是暴涨暴跌,而当前的各项数据也都在向市场证明,A股已经处于牛市之中。

  牛市特征1:日万亿成交金额持续

  年初至今A股走势虽整体动荡,但截至8月12日上证指数仍累计收获了8.82%的阶段涨幅。7月初股指更是迅速攻破了3400点关口,单月涨幅超过10%。

  市场和上半年以及之前的市场最大的不同,日万亿成交金额持续。数据显示,7月2日以来至8月12日的30个交易日中,只有7月27日、28日成交额没有站上万亿关口,分别成交了9269.95亿元、8978.01亿元,而其余28个交易日,日成交均在万亿元以上,单日成交最高的7月7日,成交额高达1.74万亿元。

  从月度数据统计,今年7月份30.09万亿元的成交额也仅次于2015年大牛市中6月份的36.49万亿元和5月份的30.99万亿元。

  统计今年以来至8月12日两市总成交额,已达128.6万亿元。可对比的是,2015年牛市中全年的成交额为253.3万亿元。而今年截至8月12日的成交额已经高于2015年成交额的一半,如果当前的成交金额持续,那么2020年全年的成交金额或超过2015年全年。

  把今年迄今为止的成交金额细分到各季度看,今年一季度,两市总成交金额高达49.87万亿元;二季度,两市再度完成了38.81万亿元的交易;而三季度以来,仅截至8月12日,成交额即完成了39.93亿元。

  图1 近10年各月成交额一览

表1 成交金额超过10亿元的月份

  牛市特征2:开户数量持续增加连续4个月

  持续走高的成交量,也带高了市场热度,投资者入市的情绪也被激活。据中登公司数据,今年3~6月份,A股新增投资者数量连续4个月维持在了百万以上。今年3月份,月新增投资者数量更是达到了189.12万,环比2月份增长了111.21%。

  受公开数据所限,我们统计2015年4月份以来的历月新增投资者数量,共有3个月份超过了400万户,即分别为2015年的4月、5月和6月,当年4月份的新增投资者一度高达497.53万户,而结合市场走势可以看到,当时的A股正处于快速的上涨过程中。

图2 2015年4月以来历月新增投资者数量一览

表2 2015年4月份以来新增投资者数量超过百万户的月份(按降序排列)

  牛市特征3:公私募基金发行规模不断刷新纪录

  除了普通投资人跑步进场,公私募产品的发行规模也在持续刷新记录。

  据统计,7月份,公募基金累计发行金额高达5905.61亿元,创下了公募史上的单月发行纪录,而此前这一纪录是2015年5月A股处于大牛市时创出的3041.17亿元。

  今年以来,已新成立了801只公募基金,发行总规模16976.28亿元,年内不足8个月的时间,发行金额已相较去年全年同比增长了13.81%,再次刷新公募史上年度发行纪录已成定局。数据显示,近10年来,只有3个年份公募基金的发行额超过了万亿元,除了今年,2019年共新成立了1057只基金,总发行金额14915.88亿元。还有一个年份即2015年,新成立的701只公募基金总发行额为13232.81亿元。

  行情火爆的同时,爆款公募基金也是层出不穷,7月便诞生了7只规模超100亿的新基金。而2020年以来,募集规模超过100亿的权益类基金(混合型、股票型)已有15只,其中成立规模最大的是南方成长先锋,成立规模达到321.2亿元。其中,汇添富中盘价值成长基金在发行历史上首次出现盘中停止认购,最终当日有接近700亿资金追捧。鹏华匠心精选认购当日全天募集超1370亿,陈光明旗下睿远均衡价值基金创下1224亿元认购纪录。

  公募基金行情火爆,私募基金也不例外。7月份,共新发行了2302只私募产品,发行数量环比增长40.19%,同比增长78.31%。而在今年的前7个月中,私募基金已有两个月份发行量超过了2000只,除了7月份,另一个是3月份的2434只。

  根据私募排排网不完全统计,有68家私募机构在7月份发行了5只及以上私募基金,其中大中型私募受资金青睐。以单月发行产品数量在10只以上的私募机构来看,依旧以明汯投资、高毅资产、灵均投资、九坤投资、宁波幻方量化等百亿私募为主,百亿私募在7月份共计发行191只私募基金。

表3 公募基金发行金额超2000亿的月份(降序排列)

表4 私募基金发行数量超2000只的月份

  牛市特征4:10倍股阵营大扩容

  有了资金的推动,牛市中上市公司的股价上涨动力也更为强劲,其中10倍股数量增多是牛市的又一特征。

  剔除今年以来刚刚登陆A股不久的次新股,两市有1989家公司年内走势跑赢了市场8.82%的上涨均值,217家公司股价实现了翻倍上涨。而如果将统计期延长,观察个股上市以来的累计涨幅,目前共有252家公司累计上涨超过了10倍,涨幅排在前三位的泸州老窖贵州茅台伊利股份上市以来已分别上涨了36334.84%、33784.67%、31789.8%,万科A的累计涨幅也实现了29124.32%,与此同时,长春高新云南白药格力电器恒瑞医药方正科技恒生电子华域汽车山西汾酒8家公司累计上涨均超过了100倍。而今年年初,两市的10倍股还只有171只。

  另外,我们观察2007年和2015年的两轮大牛市时的历史数据,以2007年10月16日上证指数创6124点高点和2015年6月12日上证指数创5178点高点的时间点进行统计,在剔除当年新上市的公司后,6124点时1353只A股中有145只10倍股,占比达到了10.72%。5178点时2555只A股中,10倍股更是出现了474只,占比高达18.55%。而当前的10倍股比重仍仅为6.72%,由此来看,与此前的牛市顶部仍有很大的空间。

  而和此前有所不同的是,当前市场中的10倍股,尤其是百倍股,明显都是各个行业的龙头蓝筹标的。以贵州茅台为例,2007年6124点高点时,公司的累计涨幅为2263.27%,2015年5178点时,虽然市场整体回撤,但公司累计涨幅已升至了4483.09%;而截至目前,公司的累计上涨已高达33784.67%。类似的如长春高新,上市初至6124点、5178点和目前的累计涨幅也依次节节攀升,分别为136.23%、2907.05%、19030.64%。

  今年7月初,北京格雷资产副总经理合伙人杜可君在做客《红周刊》直播时即明确表示,A股已进入牛市,但市场会呈现分化格局,只有好的企业才会一直拥抱牛市。

(文章来源:证券市场红周刊)

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