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广发证券:价格数据背后的经济信号

加入日期:2020-5-13 7:45:21

  顶尖财经网(www.58188.com)2020-5-13 7:45:21讯:

  广发证券指出,食品价格冲击下,4月CPI偏弱。原油等大宗价格冲击下,4月PPI偏弱。CPI价格数据的结构性分布背后有一系列经济信号。从高频数据看,5月猪肉价格环比继续走低;考虑到基数的上升,CPI继续下行几无悬念。后续值得进一步观察的不是趋势,而是结构,后续可以通过价格斜率变化对服务消费耐用消费品的趋势进行观察和验证。PPI跌幅加深受油价影响较大,原油化工系的三个行业贡献 PPI环比降幅的近六成。PPI下行深度在经验上将对应企业盈利的下行深度,盈利数据将会受到通缩影响。但好在原油和CRB已经趋于企稳。对今年来说,市场对宏观指标的同比偏低已经有一定预期,环比趋势相对更关键一些。


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