百亿定增能否顺利落地是未知数
值得一提的是,中信建投证券近日还有一件大事项出现进展。历时一年,公司百亿再融资计划获证监会审核通过。
一年前,2019年1月份,中信建投证券抛出130亿元定增计划,距离其A股上市7个月,恰好符合监管对再融资间隔不低于6个月的要求,引发市场关注。此前,中信建投分别在香港联交所和上交所累计募集资金91亿元人民币。
1月19日晚间,这笔再融资计划获证监会审核通过,不过目前中信建投证券尚未收到证监会的书面核准文件,未来将根据证监会对该事项的审批进展情况及时履行信息披露义务。
值得一提的是,就在中信建投定增被核准前,监管层面出台再融资新规(征求意见稿),新规首先松绑了定价和锁定期,相比原规定,再融资定价的下限由基准日前20个交易日的9折下降到8折,锁定期减半。
有券商非银分析师向记者分析道,对于中信建投来说,在目前股价居高不下的情况下,按照再融资老规去融资,愿意参与定增的买方估计不会多,这笔再融资发行有难度;但是若能适用新规,即以基准日前20个交易日的8折来定价的话,这笔定增顺利发行的概率就比较大。
但根据征求意见稿新老划断的规定,中信建投证券130亿定增已被证监会审核通过,很可能要适用于原有的再融资规则。由于再融资新规正式版还未发布,有券商正在争取能够突破现有规则。记者了解到,对于有券商提及希望正在审核中的再融资项目也能适用新规的建议,证监会态度较为保守,或难度较大。
另外,中信建投证券在最初的定增预案中表示,本次非公开发行股票的发行对象为符合证监会规定条件的不超过10名特定对象,范围包括证券投资基金管理公司、券商、信托投资公司等,目前公司尚未确定发行对象。
有投行人士对记者表示,这就意味着中信建投证券现有大股东不能参与本次定增,新晋第一大股东北京金控集团或也不能参与本次定增。
具体来看,中信建投证券130亿元再融资主要有四大用途,即发展资本中介业务不超过55亿,发展投资交易业务不超过45亿,信息系统建设不超10亿,增资子公司不超过15亿,其他运营资金安排不超过5亿元。其中,中信建投增资另类投资子公司的15亿元已提前用自筹资金解决,待本次定增资金到位后,将对自有资金前期投入予以置换。
2019年业绩大幅提升
此外,中信建投证券2019年业绩增幅明显。经初步测算,公司营业收入为136.93亿元,较去年同期增长25.54%;归母净利润为55.02亿元,较去年同期增长78.19%。业绩增幅在大型券商中表现较为亮眼。
中信建投证券在业绩增长原因中表述,报告期内,公司积极把握市场机遇,各项业务发展良好。经纪业务手续费净收入、投行业务手续费净收入及自营投资业务收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长。
投行领域中,“三中一华”是市场赋予这四家券商的美誉,彰显江湖地位。2019年,在资本市场改革开启和IPO发行常态化等因素共同作用下,券商投行业务深受利好,而中信建投证券承销保荐的科创板企业一度位居行业首位,备受市场瞩目。
据wind,中信建投证券以9.17亿元主承销收入排名行业第三,较2018年全年的6.22亿元增幅达47%,确实是大幅增加;市场份额为7.06%,较2018年稍有下滑。在注册制改革的大背景下,券商将从通道型向综合型投行转变,大投行是券商在行业竞争中保持优势首要立的标杆,能够具备大投行优势的券商,市场对其未来的发展更为看好。
2020年1月16日,京沪高铁(行情601816,诊股)正式登陆上交所,当天表现抢眼,涨幅38%,成交额91.71亿元,1月20日,京沪高铁又现涨停。这是一笔可以跻身A股前十的首发募资,共募资306亿元。中信建投是京沪高铁的保荐机构和主承销商,这笔业务会对中信建投投行2020年的承销金额排名大有裨益。
由于中信建投在投行业务的优良表现及向好的预期,中信建投A股股价向好,就去年行情来看,中信建投A股是涨幅最高的券商股,全年涨幅2.6倍,涨幅在全部A股中排名第25位;由于自由流通市值较小,弹性比较大,中信建投自登陆A股以来都备受市场青睐,不过至2019年年末,其A/H股溢价率已达到405%,同业其他券商溢价率大多在100%左右。
不过需要注意的是,2020年,中信建投还面临两次解禁,即7月份有3亿股解禁,解禁股占流通股本比例为34.71%;以及9月份1.51亿股解禁,解禁股占流通股本比例为17.43%。上述解禁股占总股本的比例超过5%,到时候中信建投流通股数量大增,股价面临估值回归。