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国金证券:国金策略:科技成长相对占优个股上“去伪存真”(附金股)

加入日期:2019-8-1 8:53:30

  顶尖财经网(www.58188.com)2019-8-1 8:53:30讯:

  国金证券八月金股组合】

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  策略|李立峰:八月A股市场策略—科技成长相对占优,个股上“去伪存真”

  从机构最新筹码分布来看,机构在“传统消费”的配置上过于拥挤,机构配置有适度向成长扩散的内在需求我们早在7月17日公募基金Q2季报剖析研究报告中,明确提出“拥挤赛道,需适度向成长扩散”的观点。Q2消费(医药、食饮、家电和休闲服务)配置比例为41.04%,较上季度的36.56%提升4.48个百分点。从历史来看(2010年以来),当前传统消费仓位创历史新高。当前市场对“部分传统消费个股”中报业绩预期过高,由此,不排除其在临近中报业绩检验期窗口期(八月),其股价或处于滞涨阶段。那么部分的资金或流向其他板块。从这个角度来看,8月份科技成长板块在股价表现上相对占优;

  中报业绩来看,5G产业链部分个股中报业绩超预期。根据Wind上的A股中报预告披露的数据来看,天津普林沪电股份博敏电子弘信电子东山精密深南电路明阳电路预增幅度均超过60%。生益科技19H1/ Q2扣非净利润同比+23%/+59%,大超市场预期,5G推动新成长周期;

  投资建议:制约八月市场风险偏好的重要因子是A股持续的“净减持”。在我们建议投资者重视科技成长板块(尤其5G方向)的同时,个股上仍需要“去伪存真”。7月初至今(7月31号),A股重要股东二级市场净减持约279亿,尤其是极差股或涨幅过高的个股出现大额净减持。由此,八月A股市场赚钱效应相比七月有所减弱。配置上,在我们建议投资者重视科技成长板块(尤其5G方向)的同时,相关个股上仍需要“去伪存真”。

  风险提示:海外黑天鹅事件(政治风险、主权评级下调等)、政策监管(金融去杠杆等)。

(文章来源:国金证券

编辑: 来源:国金证券