央行出手警告人民币空头，为稳定汇率将于近期在港再度发行离岸央票。目前在岸汇率徘徊于6.90附近，离岸则连续几日在6.93左右，跌势均有所放缓，然而还未见有效企稳。

大盘，并没有延续周二上涨的势头，而是以弱势修正的态势交了一份令人啼笑皆非的答卷。全线收低的股指，跌幅整体都不大，沪指、深成指、创业板、上证50等主要指数跌幅大多在0.50%左右；板块题材除了芯片、软件、5G等科技类以及农业类外，大部分飘绿，个股上涨家数不到下跌家数的1/2，因轮动的热点非常强劲，涨停板数量倒是挺可观，超过跌停板的两倍还有富余。

近期A股最显著的特点是雷声大雨点儿小，有时候看着日K上探下砸的势头凶猛，实际情况却是折腾了半个月也没有冲出箱体区间。市场少了主力资金的参与，单靠游资带着散户左闯右突，行情走得始终缺少力道。就拿昨天的上涨来讲，上午盘冲了一波，午后便受阻不前，以至于今天整个行情都表现的相当疲软。

其实最近几天市场可供炒作的热点，题材概念都比较充足，稀土永磁、华为概念引导下的芯片、软件和长期热点5G概念，以及军工、农业、新兴能源等领域，虽然没有持到续霸榜的地步，但每天强势股频繁在这些板块间流转，说明了市场的炒作热情很高。然而市场最大的问题是主力，连日来无论是在板块轮动还是偶尔一日的强势拉升中，沪深主力资金始终没有放一个响屁，尤其这段时间已经被骂臭了的北向资金，90%的时间都是在流出。这对市场人气的恢复非常不利，从近期强势板块和个股的表现也可以看出，市场上搞气氛的大多是无组织的小股力量，他们有能力把一两个板块题材怼得飞上天，但放眼到整个市场却掀不起太大的波澜。

针对昨天的上涨，由于看不到量能有积极的表现，我们收评中认为这只是箱体区间内的常规博弈，并没有出现攻击性信号。今天沪指围绕2900作偏弱震荡，早上最高冲到2912.5附近，下午最低探至2879.5一带，波动的区间不大而且上有冲高回落，下有探底回升，日线收了跟带上下影的小阴线。伴随这一现象的是沪深成交量的小幅度萎缩，不过这时候市场低迷的人气大多已经不是来源于恐慌，而是出自犹豫才选择观望。从现在的情况看，沪指从周二下午受阻到今天收盘，6个小时的回撤，最后以一根T型K结尾；而回撤的幅度在50%左右，若明天能依托近日低点展开反弹，那么沪指小周期内震荡反弹的结构就不会遭到破坏，否则就免不了第三次试探2850-2800区域。

因当前我个人仍旧不看好沪指会在直接跌破年线附近支撑，所以近期一直将低位修正看作是指数在打造平底结构，而平底既耗时间又会有反反复复的下探，最是消磨人。今天大盘这种细腻的回撤，市场确定了周二只是反弹而非强攻，同时也把悬念留到明天。自带消极情绪的周四可能会成为变盘的节点，然而无论是进行第三次探底还是直接反攻，或者是破位支撑，你没办法预测市场的具体走向。所以，在策略应对方面我们仍须关注重要的参考点，比如沪指2800附近，跌破前唯一能做的应该就是守仓。因为原本对后市仅仅是看技术反抽，反弹的空间并不理想，向上突破箱体就相当于任务完成了一半儿，若彼时再追，恐怕难度和风险都要大于当前。

另外，如果进行第三次探底，前两次的低点大概率会被击穿，而且最后会是不成功便成仁的结局：能被快速拉起则筑底反攻，否则破位加大下跌空间。当然，若不如意的事情发生，则说明这段时间的逻辑出了问题，那么需要做的事情只有一件-----认赔出局。

华为透露鸿蒙OS系统将于今秋和大家见面，刺激华为概念和软件股走强，上演逆势涨停潮；周二大涨的稀土永磁和有色系大幅度回撤，而大金融等权重股表现较弱。其实这段时间的修正对一些操作灵活选股能力强的伙伴而言，有诸多机会，热点切换和板块轮动都在固定的几个领域，目前一些个股已经领先大盘走出了反弹行情。比如近期的稀土永磁、芯片、软件、军工、农业股、5G概念等，大盘盘整时保持独立，大盘启动后还会跟着再走强一波。只是不管哪类票，非单边上涨趋势，均不宜盲目追高。

总结，缩量回撤，人气低迷；板块切换，暗含规律。上冲无力对应着第三次下探，目前看火候已够，明后两天可能会变盘打破整理区间。比较倾向于破低后快速拉起的走势，无论如何，维持策略：守仓不动，保持耐心。