顶尖财经网(www.58188.com)2019-3-22 6:56:50讯:
编者按:
作为今年减税降费的主力,增值税改革新政将于4月1日正式实施。随着税率下调时点的临近,分析认为受增值税减税利好影响较大的主要包括化工、机械设备、采掘等行业,以及营业额高毛利率低的公司。
增值税改革细则出台
财政部、税务总局、海关总署联合发布公告,明确自4月1日起深化增值税改革。根据公告,增值税一般纳税人(下称“纳税人”)发生增值税应税销售行为或者进口货物,原适用16%税率的,税率调整为13%;原适用10%税率的,税率调整为9%。
纳税人购进农产品,原适用10%扣除率的,扣除率调整为9%;用于生产或者委托加工13%税率货物的农产品,按照10%的扣除率计算进项税额。
原适用16%税率且出口退税率为16%的出口货物劳务,出口退税率调整为13%;原适用10%税率且出口退税率为10%的出口货物、跨境应税行为,出口退税率调整为9%。
适用13%税率的境外旅客购物离境退税物品,退税率为11%;适用9%税率的境外旅客购物离境退税物品,退税率为8%。
公告要求,纳税人购进国内旅客运输服务,其进项税额允许从销项税额中抵扣;《营业税改征增值税试点实施办法》第二十七条第(六)项和《营业税改征增值税试点有关事项的规定》第二条第(一)项第5点中“购进的旅客运输服务、贷款服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务”,修改为“购进的贷款服务、餐饮服务、居民日常服务和娱乐服务”。
同时,自2019年4月1日至2021年12月31日,允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%,抵减应纳税额(以下称加计抵减政策)。其中,2019年3月31日前设立的纳税人,自2018年4月至2019年3月期间的销售额(经营期不满12个月的,按照实际经营期的销售额)符合上述规定条件的,自2019年4月1日起适用加计抵减政策;2019年4月1日后设立的纳税人,自设立之日起3个月的销售额符合上述规定条件的,自登记为一般纳税人之日起适用加计抵减政策。
此外,公告明确自4月1日起,试行增值税期末留抵税额退税制度。同时符合以下条件的纳税人,可以向主管税务机关申请退还增量留抵税额:一是自2019年4月税款所属期起,连续六个月(按季纳税的,连续两个季度)增量留抵税额均大于零,且第六个月增量留抵税额不低于50万元;二是纳税信用等级为A级或者B级;三是申请退税前36个月未发生骗取留抵退税、出口退税或虚开增值税专用发票情形的;四是申请退税前36个月未因偷税被税务机关处罚两次及以上的;五是自2019年4月1日起未享受即征即退、先征后返(退)政策的。
规模或超9000亿元
今年的政府工作报告提出,深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增。
增值税目前是我国第一大税种,也是我国税收的主要来源之一。公开数据显示,2018年我国增值税收入达61529亿元,在我国税收收入中占比接近40%。
“增值税税率降低一个点,减轻税负4100万元。”江苏三一集团重机事业部财务负责人陆涛表示,作为大型工程机械制造企业,三一集团经营业务已覆盖100多个国家和地区,设备购入、创新研发都需要大量资金,空前的减税降费力度将为企业持续松绑,增强企业转型升级、结构调整、高质量发展的信心和恒心。
根据安排,今年全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元。那么,增值税税率下调,减税力度将有多大?
北京国家会计学院财税政策与应用研究所所长李旭红表示,根据今年政府工作报告,GDP增长的预期目标是6%至6.5%。假设增值税的增长幅度与GDP的增幅能够同步,取GDP预计增幅的平均值6.25%,对今年增值税税基进行估计,计算得出13%、9%、6%三档税率的税基分别约为24.92万亿元、14.38万亿元、18.52万亿元。
“以2019年假定税基计算,13%、9%、6%三档的税额分别约为3.24万亿元、1.29万亿元、1.11万亿元。则原适用16%的税率降至13%后,税额下降7477.22亿元;原适用10%的税率降至9%后,税额下降1438.24亿元。13%及9%两档税率减税规模共8915.46亿元。”李旭红表示,考虑对6%一档税率采取配套措施,预计总体减税规模逾9000亿元。
增值税减税利好化工等行业
《投资快报》记者注意到,目前更多投资者关心的是减税对于当前涨幅明显的A股会有何影响?
广发证券认为,中长期展望A股估值水平仍有不小的修复空间,企业盈利虽有结构性问题但预期修复。当前,A股底部已经出现,广谱利率下行、风险偏好提升以及盈利预期边际改善促进估值水平扩张,市场处于熊牛切换初期。从“用确定性防守,逢反弹卖出”的熊市思维切换为熊牛切换“逢调整买入、买成长性进攻”的右侧思维。
具体到行业,由于增值税是价外税,增值税减税也是价外变动,与利润没有直接关系,增值税减税后各行业的实际利润增厚效果,还是要看行业对其上下游的议价能力。
对此,天风证券以行业CR4(行业里营收最大的4家企业占全行业营收的比重),结合增值税减税占行业净利润的比重,认为受益于增值税减税利好较大的行业主要包括:机械设备(运输设备,金属制品)、化工(石油化工,化学原料,塑料,橡胶)、汽车(汽车服务,汽车整车,其他交运设备)、有色金属(稀有金属,工业金属,黄金)、家用电器(白色家电,视听器材)、建筑材料(玻璃制造,水泥制造)、计算机设备、煤炭开采。
从不同行业情况来看,标准档16%下降至13%后,采掘、化工、机械等行业业绩厚增程度较高(16%-10%)。绝大多数化工品增值税由16%下调到13%,农药等增值税由10%下降到9%,减税更利于毛利率较高,同时对上下游具有较高议价权的企业,可关注MDI、染料行业龙头;工商业用电价格下调10%,化工为高耗能行业,有利于降低行业生产成本。
此外,业内人士分析称,减税降费最大的受益者是营业额高毛利率低的公司。一个公司每一元钱中,百分之多少是成本,百分之多少是增值部分,增值部分去掉税费,剩下的是利润。国家降下来的3%税如今变成了企业的纯利,这个百分比在毛利很高的企业是不起眼的,如果企业效益好,股价早在天上,就像茅台;如果毛利很高,效益不好,是因为销量不好,股价自然不好,现在就算降税,也起不到作用。相反,毛利率低的企业,这个3%占比就很大,一旦乘上营业额,利润会大幅改变,无论是业绩好的还是差的,唯一的区别是今天的业绩相比昨天业绩增长率不同。由此可见减税降费最大的受益者是——营业额高毛利率低的公司。
营业额高毛利率低的公司名单
(文章来源:投资快报)