这种牛头不对马嘴的行情，着实让我疑惑了许久，毕竟政策利好的是基建，怎么最后大涨的就是科技呢？难道其中有套路？带着这些问题，我们研究团队展开了分析讨论，最后得出了两个原因，一个结论：

　　先说基建不涨的两个原因：

　　第一，这次释放的资本金政策，实际上在3月份的两会和6月份的发改委会议上早就有所提及，这次的“决定”更多是属于6月份相关政策延续，对于市场来说，属于老酒换新瓶，几乎没有太多的新意，资金自然难以形成较大的想象空间，不属于我们一直在期待的超预期逆周期调控。

　　第二，该政策利好的基建板块，属于大市值板块，其中的中建、交建等个股都是千亿级别的巨无霸，如果要推动这些股票出现大涨，仅凭这段时间两市不到4000亿的成交量，几乎不可能实现，而且从最新公布的前三季度公募基金持仓来看，基建属于超低配行业，机构手里的筹码不多，也没有太多动力费力不讨好的拉升这一板块。

　　既不是超预期，又没有太多的拉升动力，这两大原因也就注定基建板块成不了当下市场的主角。只是主角虽然没当成，但是其带来的政策信号还是给市场吃了一颗定心丸。周三国务院立马就有相关政策落地，这也就证明最高层有意通过政策投放来稳定宏观经济预期和资本市场信心。

　　所以，可以看到，周四A股行情开始出现了一些改善，场内资金的风险偏好也在逐步提升，部分高位科技又出现了资金持续买的现象。当然这种情况，也与公募基金第三季度加码布局了科技股有很大的关系，毕竟手里的筹码较多，短期拉升的难度也相对于较小，而且刚好今天消息面上又有寒武纪推出了一个AI芯片的辅助刺激。

　　因此，总结上述的分析，我们可以得出一个结论：现在A股虽然没能摆脱扩容、经济两大因素的制约，政策上也没有出现超预期的政策大利好，指数短期内打破僵局还不太现实，但市场至少是有了积极的变化，个股结构性的机会正在逐步凸显。

　　所以有短线操作能力的投资者，可以尝试去博弈一些热点个股，比如近期火热的无线耳机等概念，只不过要切记管控好仓位尽量做快进快出式的操作，一旦热点风向发生变化也要敢于及时斩仓止损。而中线重仓操作，可能还需要保持耐心，坚守右侧交易的原则，不见兔子不撒鹰，市场没有出现放量大阳或者反包行情之前，继续针对发展潜力较好的区块链、以及猪肉价格大涨之后利好的饲料板块进行追踪观察。

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（文章来源：广州万隆）