您的位置:首页 >> 实战技巧 >> 文章正文

A股三大阶段热门股回顾

加入日期:2018-7-26 9:52:32

  顶尖财经网(www.58188.com)2018-7-26 9:52:32讯:

  根据调整幅度和估值现状,我们判断,目前A股市场已处于调整末期。此时回顾A股历史上曾经备受热捧的热门股,有助于投资者不断调整策略,把握先机。

  我们先看A股市场第一个十年的热门股,表现十佳股票分别是:爱使股份、延中实业、上海申华、飞乐音响深科技、联农股份、康达尔、轻工机械、兴业房产、异型钢管。当年这批股票之所以成为热门股,是因为都有一个共同特征,就是股本扩张。海外市场将股本扩张称作股本拆息,股本扩张仅是增加股票流动性的一种举措,上市公司并没有给予投资者实质性回报。对比历史数据,可以发现A股市场第一个十年的十佳股票,经过多次股本扩张和资产重组后,市场表现都不尽如人意,由此可见,股本扩张并不构成上市公司的本质利好。

  再看A股市场第二个十年的热门股,表现十佳股票分别是:海通证券山东黄金、苏宁易购、贵州茅台盐湖股份中金黄金云南白药中信证券、神火股份、中联重科。从中可以归纳出两类主题特征:一类是借壳资产重组,典型的如海通证券等;另一类是强周期股,典型的如山东黄金等。比较历史数据后,可以发现重组股和周期股的股价表现虽然强于第一个十年的热门股,但市值表现却呈现过山车式的起伏特征,仅有贵州茅台云南白药两只消费股呈现出市值稳定增长的趋势。

  随后再看A股市场近十年的热门股,表现十佳股票分别是:大华股份片仔癀康得新爱尔眼科浪潮信息泰格医药长春高新利亚德旋极信息海康威视。这批股票分布在TMT、医药和新材料等行业,具备新经济或消费品领域的特征,但不少公司也已经历了股本大幅扩张的过程,因此,这些热门股未来势必会面临类似当年微软曾经历过的转型历程。

  最后整体看A股市场的热门股,表现十佳股票分别是:伊利股份泸州老窖云南白药万科A贵州茅台格力电器恒瑞医药青岛海尔万华化学福耀玻璃。这批股票多数处于消费品行业,且长期坚持主业发展不偏离,上市公司股本扩张的同时,股票现金回报率仍能达在3%至6%的水平。

  根据这些历史数据,我们大致可以归纳出热门股中“长跑冠军”的特征:首先,上市公司主业特征十分鲜明、突出,投资者在目光所及范围内就能够广泛看到上市公司产品形象;其次,上市公司股本扩张之后,股票现金回报率仍能长期维持在3%至6%区间,否则含金量就会褪色。

  同时,我们还可以总结出热门股中“落跑者”的特征:首先,主业频繁变换的跨界热门股,其短暂辉煌就似流星一般,最终给投资者留下的往往是一地鸡毛;其次,没有现金回报率支撑的股本扩张行为,最终沦为股价走熊的加速器。

编辑: 来源:中金在线